蓝星黑石之恋修成正果 梁锦松将进董事会

　　中国蓝星集团与美国私人股本集团黑石一段传得沸沸扬扬的“姻缘”终于浮出水面。10日，黑石集团签下了第一笔中国投资协议。根据这份协议，黑石将以6亿美元的价格购得中国蓝星(集团)总公司的20%股权，双方建立战略合作伙伴关系。并提名梁锦松和黑石亚太私募股权基金负责人张昆进入蓝星集团董事会。

　　20%股权成为底线

　　“此次引进战略投资者事项尚需获得有关政府部门的批准。”蓝星集团新闻发言人席宇昕表示。

　　并购专家、上海天道投资咨询CEO俞铁成称，黑石之前做了非常充分的沟通工作，双方的谈判较为细致，加之黑石入股蓝星并未谋求控股，预计

　　“20%的股权投资比例是黑石这次投资的底线。”一直关注此事进展的俞铁成称，“根据正常的财务准则，如果低于20%这个比例，蓝星当年的营业收入和盈利，将无法在黑石的报表里得到体现。”

　　蓝星集团的股权结构也将因此发生变化，中国化工集团的持股比例减少到80%，而蓝星集团也从原来的国有独资企业变更为外商投资的股份有限公司。不过，蓝星集团旗下的三家上市公司沈阳化工、蓝星清洗、星新材料均发布公告表示，此次引进战略投资者完成后，它们股份并未发生改变，控股股东仍为蓝星集团。

　　整体上市现端倪

　　分析人士指出，黑石在化工领域的战略投资背景最为蓝星所看重。中国化工集团总经理任建新当天表示，“黑石在全球化工领域拥有丰富的成功经验，特别值得一提的是其以前投资塞拉尼斯公司和纳尔科公司的经验。此投资项目将有助于蓝星集团的发展壮大。”

　　“对蓝星这样的国有垄断企业来说，无论谁给它投资，它都能赚钱。因此，就黑石而言，这是一笔稳赚不赔的买卖。”国泰君安收购兼并总部副总经理武飞说。

　　“引进战略投资者后，接下来蓝星集团可能就会启动整体上市的步伐。”一位化工行业的分析师表示，“蓝星现有3家上市公司，但做大和做强化工新材料业务是蓝星发展的重中之重，因此未来非常有可能通过新材料实现整体上市。”

　　俞铁成认为，引进战略巨头对蓝星集团的整体上市大有裨益，首先可以提高蓝星集团IPO时在国际市场上的询价，提高首发时的市盈率。

　　“整体上市是每个大企业的梦想。”蓝星集团新闻发言人也未掩饰其对整体上市的渴求。

　　梁锦松进入黑石

　　在央企整合过程中，中化集团的全资子公司蓝星集团早就计划引入战略投资者，并曾与多家海外投资者进行过接触，最后选择了在化工领域有丰富经验的黑石集团。

　　该项目是黑石集团进军中国打响的第一炮。此前，许多国际大型私募股权投资基金都已经开始在中国投资，比如华平投资入股国美、大唐电信、哈药集团，凯雷投资携程网、太平洋百货等，并已从中获得巨大收益。

　　黑石集团也一直寻找在中国的投资机会。参股中国最大的化工新材料生产商使得黑石大步追上了其他私募股权投资基金。今年1月，黑石将香港特区前财政司司长梁锦松收入麾下，市场人士称，梁锦松在和政府联系之间起到重要作用。信报综合