阳光西单购物中心搁浅 西单商场转购母公司物业

　　田爱丽

　　北京西单商场股份有限公司（600723.SH，下称“西单商场”）最终放弃了拖延7年之久的阳光西单娱乐购物中心项目。当初为此筹集的2亿多元资金决定变更用途，收购西单商场及西单商场控股股东北京西单友谊集团属下的土地。

　　昨天，西单商场发布公告称，将变更部分募集资金用途收购控股股东资产。涉及变更投向的原投资项目是西单商场与首创集团下属的北京阳光

房地产合作，共同出资建造的集购物、餐饮、娱乐、休闲为一体的购物娱乐中心，计划总建筑面积10万平方米。

　　西单集团内部了解内情的人士透露，该项目从2000年开始筹备，零售伙伴选定西单商场和法国欧尚。其中西单商场按规划拟出资2.5亿元，地价款、 土地开发费及配套等投入约为1亿元, 建安费1.1亿元，营运资金4000万元；18个建设周期；当初以13％的内部投资收益率折算，规划8年收回投资。

　　然而西单商场在昨天的公告中透露，该项目虽得到北京市计委和北京市规划委批准，但一直未获得中关村管委会的审核批准。除此之外，购物中心工程一期规划中有一片学校用地，需将学校用地调整为商业用地。由于上述两个原因，影响了项目的进度。直到2007年8月31日，项目仍未投入，致使资金长期闲置。

　　“事实上，西单商场对阳光西单购物中心未来市场前景的担忧也是该项目搁浅的另一主要原因。”一位不愿透露姓名的商业地产人士表示，阳光西单购物中心比邻全世界最大的购物中心“金源新燕莎MALL”，后者总面积68万平方米，但由于周边交通配套不到位，经营情况一直不算理想。除此之外，北京中关村科学城建设股份有限公司和北京万柳置业集团有限公司共同投资的ONE MALL也紧锣密鼓地准备出炉。阳光西单购物中心尚未出世就将面临严峻的竞争压力和软件配套考验，前景极不乐观。

　　西单商场改变募集资金的数量大约为2.4亿元，占全部募集资金的66.4％，将主要用于收购北京市西城区西单北大街114-118号及120号土地，评估后的转让价格为3.8亿元。公告透露，两宗土地合共11197平方米。地上物业有西单商场南楼和北楼建筑，总建筑面积65032.1平方米，土地使用权属于西友集团，由西单商场长期租用。

　　按照西单商场方面的说法，收购西单商场土地项目后，可使上市公司拥有百货公司的完整产权，这是房地产进入流通市场的关键，未来可能发生的房地产转让、抵押、出租等产权变动将会更加合法合规和便于操作。其次，房地产产权合一后按照房地产市场价值重新计量，将产生较大的增值，如果进行转让将取得可观的收益，如果用于抵押将有较大的融资空间。

　　不过也有

证券分析人士认为，3.8亿元一次收购两宗土地，投资额较大，对西单商场短期经营业绩将产生较大影响。该公司一方面要利用剩余的募集资金，不足部分还要靠银行贷款解决；另一方面，收购土地使用权后，只能作为无形资产管理，而在未来29年内，土地每年摊销的列支非付现成本高达1320万元，这在短期内将对上市公司的经营产生一定的资金压力。

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