上实控股拟控股上海城开

　　叶国靖

　　交织多方利益博弈的“上实鲸吞城开”峰回路转，昨天再现生机。

　　昨天，据香港媒体消息，上海实业控股有限公司(下称“上实控股”，0363.HK)主席蔡来兴表示，公司成功入股上海城开(集团)有限公司(下称“城开”)40%股权，标志着公司强势介入上海房地产市场，快速奠定房地产作为核心业务的地位，并希望尽早增持城开的股权至不少于51%。

　　此前不久，上实控股宣布：计划以21.3亿元人民币代价，购入城开40%股权，作为公司进军房地产业务的第一步。根据公告，去年，城开除税、非经常性项目及少数股东权益后综合利润为3.17亿元，以此计算，上实控股的入股价为16.8倍市盈率，低于上实控股本身19.88倍市盈率。去年末，城开净资产为31.96亿元。

　　购入城开40%股权，仅是开始。昨天晚上，城开总经理倪建达在接受《第一财经日报》采访时证实了“上实控股拟增持城开的股权至不少于51%”的消息，并声称，这个提议已经获得城开职代表会通过。

　　这恰恰与城开2006~2010年的管理目标形成呼应。记者昨天在城开的官方网站上看到：城开2006~2010年的管理目标是：“加大股权融资力度，扩宽融资渠道，降低对短期借款与商业信用的依赖。”

　　城开旗下有两大房地产项目，包括总投资60亿元人民币(下同)的万源城，以及200亿元的“上海商业地王”——徐家汇中心，其中万源城将会于未来3年为公司带来庞大的盈利贡献，而徐家汇中心亦将于2010年为公司提供盈利贡献。徐家汇88号地块被易居(中国)投资控股有限公司董事局主席周忻视为“城开未来10年核心发展项目”，是“上海市面积最大、最后一块黄金地块”。这块历经10多年、命途多舛的宝地，也许是财大气粗的上实控股收购城开的最大诱惑，也曾被众多实力企业觊觎。

　　分析人士指出，对于上实控股而言，这是充实与加强地产业务板块、打造区域开发集成商的重要步骤；对于城开而言，这是公司走向国际化、打通国际