187亿 国内最大单电力资产成功转让

　　920万千瓦预留发电资产股权将全部被出售

　　本报讯 据《经济参考报》报道，5月30日，我国规模最大的国有电力资产转让项目———“920万千瓦发电资产”部分股权转移协议在北京签署，涉及38家企业实际容量逾1000万千瓦的权益发电容量最终被31家企业以187亿元的总价购得。“920项目”成功变现。

　　“此举标志着电力体制改革又全面向前迈进重要一步，不仅有利于巩固厂网分开改革成果，还有利于电网企业主辅分离改革的整体推进。”国家电力监管委员会副主席、电力体制改革工作小组办公室主任王禹民认为，特别是在“920项目”股权变现中，首次引入多个投资者以竞价谈判的方式实现国有电力资产的转移，这是我国以市场化方式处置国有电力资产的新尝试。

　　厂网遗留问题

　　2002年4月，国务院批准实施电力体制改革方案，确立将通过厂网分开、主辅分离、输配分开、组建和鼓励区域电网公司发展等一系列改革，促进电力行业“打破垄断，引入竞争”。厂网分开作为这次改革的一项重要任务首先启动并基本完成。“920项目”正是进行厂网分开改革时，被保留在国家电网公司和南方电网公司的920万千瓦发电权益资产。

　　“由于诸多原因，厂网分开之后电力体制改革步伐放缓，这部分资产的变卖期限一延再延。对此，业界强烈呼吁要求尽快变卖‘920项目’权益资产，用以支付电网公司主辅分离后一些企业退休职工的养老安置等‘改革成本’。”国家电监会

政策法规部主任、电力体制改革工作小组办公室副主任王强告诉记者，在2005年底召开的第八次电力体制改革领导小组会议上，中央明确要加快对电网保留的920万千瓦发电资产的处置工作。2006年7月，第九次电力体制改革领导小组会议上，加速处理“厂网遗留问题”被列为“

十一五”期间八项改革的重要任务之一。此后一个月，电监会正式启动了预留920万千瓦发电权益资产的变现工作。

　　截至2006年6月30日，920万千瓦发电资产经过近四年投资兴建及扩张，权益容量已达到1081万千瓦，出售股权对应账面净资产值约119亿元。项目涉及38家企业，分布在全国21个省；发电资产的参股权益大小不一，经营状况良莠不齐。从发电资产类型看，38家企业中六家为综合型发电企业，29家为火电企业，两家为水电企业，一家为铝电联营企业；从企业类型看，有七家上市公司，三家电力控股公司，八家中外合资、合作企业，一家股份公司，其它为有限责任公司。

　　38家资产变现

　　“经过充分准备和历时10个月紧锣密鼓的操作，‘920项目’主体工作圆满完成。所有股权全部出售，并兼顾解决了部分企业‘一厂多制’的问题。”王强表示，38家标的资产共涉及受让方31家，其中中央发电企业10家，地方发电企业18家，外资企业两家，民营企业一家。

　　“38家资产的出售总价约为187亿元，较账面净资产119.7亿元溢价约56%，其中31家非上市企业股权售价较净资产值溢价65%。”王强说，作为国内规模最大的一次国有电力资产转让，“920项目”的股权出售采取了“多轮筛选、竞价谈判”的方式，引入多个投资者参与竞价，实现了国有资产的保值增值，给电力体制改革主辅分离所涉及到的改革成本提供了充足的资金。

　　据了解，“920项目”于2006年10月进入资产出售阶段。为提高项目出售的竞争性，鼓励各类投资者参与，电监会向社会公开征集投资者。截至10月底，共征集到包括国有发电企业、地方企业、民营企业、外资企业等在内的65家投资者参与竞购。经过初步筛选及多轮竞价，电监会在综合考虑报价、资产组合、标的企业长期发展以及顺利解决历史遗留问题等因素后，确定了31家目标受让方，实现了38家资产的全部变现。

　　“为了实现项目股权资产变现最大化的目标，我们尝试了政府主导下的市场化资产处置方式，采用公开发布信息，有限邀请竞标的方式，择优选聘了四类中介机构承担‘920项目’相应的专业工作，使得整个项目的进展按规则操作，程序透明公开。”王强说。(王莉)