海运费用大幅上涨 钢铁行业再受冲击

　　统计显示，今年一季度中国进口铁矿石平均到岸价格为70.67美元/吨，同比上涨13%。由于目前还没有执行2007财年的新矿价，因此抬高铁矿石到岸价的主要因素是海运价。事实上，自2007年以来铁矿石海运费一直保持大幅上涨。5月1日前，巴西、澳大利亚至中国铁矿石海运费齐齐创下历史新高。4月28日，巴西图巴朗港至北仑、宝山港平均铁矿石海运费在连涨9日后，创下51.327美元/吨的历史新高；澳大利亚西澳港至北仑、宝山港平均铁矿石海运费继前一个交易日突破历史高点后，再次创下23美元/吨的历史新高。两者较2006年同期的涨幅都超过50%。

　　针对一季度我国进口铁矿石数量激增、铁矿石海运费屡创新高的不利情况，中国钢铁工业协会常务副会长、秘书长罗冰生在4月29日召开的中钢协新闻发布会上表示，中钢协正在积极研究，准备采取针对性措施解决海运费过高的问题。在“2007铁矿石供应链高峰论坛”上，中国钢铁工业协会提出建设铁矿石供应链新模式，号召大型钢企集中招标、联合运作以压低运价。同时，鼓励钢企多参股海外矿山，降低对铁矿石出口大国的依赖度，以确保铁矿石在国内中长期保持稳定供应。

　　银联信分析：

　　一、我国铁矿石进口概况

　　我国是铁矿石净进口国。随着钢铁产能规模的迅速扩张，国内钢铁企业对铁矿石的需求也出现大幅增长，我国铁矿石对外依存度呈现增加趋势。自2000年开始，我国铁矿石进口数量增幅一直在25%左右的高位运行。2006年我国全年进口铁矿石3.26亿吨，增幅有所下降，为18.6%。据最新统计，今年1季度中国对进口铁矿石依存度为54.84%，比去年全年的51.1%有所提高。

　　二、中国需求增长过快和市场投机炒作导致船运价暴涨

　　2007年的铁矿石海运市场非常庞大，波罗的海干散货海运指数BDI创造了历史新高，进入5月以后最高纪录每天都在被刷新，巴西、澳洲、印度到我国铁矿石运费，每天都是一个新高。截至目前，现货租船市场上，巴西至中国的海运费比去年全年的平均值至少上涨了50%。造成海运市场如此火爆的中国原因主要有两个，一个是短期问题，另一个是长期问题。

　　短期问题是中国铁矿石进口激增。2007年1季度，中国进口铁矿石10020万吨，同比增加1930万吨，增幅23.85%，高于2006年全年18.6%的增幅，以此粗略推算，2007年进口铁矿石总量将达到4亿多吨，比2006年增加8000万吨，增幅24.54%。这在客观上确实给海运市场造成一定程度的紧张。

　　长期问题是我国铁矿石运输结构不合理，给炒作运价留下了较大空间。在日本钢铁企业进口矿产运输结构中，现货租船比重低，长期合同下运量超过总运量的70%，给投机者留下的炒作空间很小，价格很难出现泡沫。然而，我国铁矿石进口量在2003年以后超过日本位居世界第一，此时海运市场已开始明显上扬，但大部分企业仍然大量采用现货招标租船方式。目前，只有宝钢、武钢、沙钢等少数大企业，签有一些COA合同，控制了少量运力，运量仅占全国进口铁矿石的15%左右，其他大部分钢铁企业小而分散，既没有与大船东签COA的实力，也错过了签订长期合同的最佳时机。随着中国进口铁矿石猛增，现货租船市场越来越大，加之运力供需动态波动，给炒家们留下了巨大炒作空间。

　　三、钢协采取措施积极应对

　　我国铁矿石进口的深层次问题早已引起国家有关部门的注意，并采取了各种措施积极解决。去年年底，提高铁矿石进口企业的资质门槛就是其中一项。

　　针对海运费飙涨的情况，中国钢铁工业协会提出了铁矿石供应链新模式：以几个大型钢铁企业集团为主，通过采用长期供矿合同、长期海运合同或长期代理合同等方式，形成矿山、海运、钢厂或矿山、海运、贸易商、钢厂的利益共同体。

　　目前巴西CVRD、澳大利亚BHP、哈默斯利三大矿山公司出口铁矿石占全球海运贸易量的70%以上，具有高度的垄断性。这一态势在今后若干年还将继续存在，而国内钢厂的集中度又无法短时间内迅速提高，通过代理合同将进口和运输计划集中在几个钢厂是符合目前状况的。

　　如加强钢厂与船东之间联系，多采取长期合同租船方式，减少现货租船；就一些恶意炒作市场套利的公司，甚至可以建立黑名单，各钢厂联合抵制；以及按区域划分、进行企业间海运协作的想法，具体分为五大区域：首钢-河北，鞍-本，山东-山西，华东，华中-西南。

　　四、行业信贷投资安全提示

　　1.非临港型、非临资源型的钢铁企业，尤其是中小钢企的经营风险将大大增加

　　目前，铁矿石海运价已远高于铁矿石成本价，铁矿石到岸价因此迅猛上升，这给中国企业进口铁矿石带来了极大压力。先抛开铁矿石价格谈判、运输结构等问题不谈，海运费飚涨的现实情况已成钢铁企业的“切肤之痛”了。我国大部分钢厂离大港口距离较远，近期公路、铁路运力又趋于紧张，铁矿石的国内运输也是非常棘手的问题；再加上近期国家出台各项政策努力缩小钢铁出口规模，国内钢铁价格下降的预期十分明显。处于夹缝中的一些非临港型、非临资源型的钢铁企业，尤其是中小钢企的经营风险将大大增加，如黑龙江、河南、云南、陕西、新疆、青海、江西、贵州等省份的企业，银行近期应该加强对这些企业流动资金贷款的风险管理。

　　2.坐拥矿山资源或者具有长期供应合同的钢铁企业是银行优先授信的对象

　　在铁矿石原料问题，无论是资源问题还是运输问题短期内难以有效解决的阶段，坐拥矿山资源或者具有长期运力的钢铁企业是行业中优先授信的对象。目前，河北、辽宁、内蒙古、山西、四川铁矿石资源丰富，企业面临的原材料采购风险较低，银行可重点关注。此外，手握长期供应合同的企业也比较安全，如近期刚刚签订购销合同的唐钢、邯钢、马钢等。

　　3.银行可把握中国钢铁企业联合境外投资、开发矿产资源的机会

　　5月23日，

鞍钢、首钢、武钢、宝钢四大龙头合资创办了北京钢企联矿产资源投资有限责任公司，这一公司的成立顺应了钢协提出的开创铁矿石供应链新模式的历史需求，标志着中国钢铁企业联合境外投资、开发矿产资源的时代已经到来。可以预见，在此带动下，今后会有越来越多的钢铁企业迈开走出国门的步伐，银行可把握这次“走出去”大潮的机会给予相关企业适当的资金支持。

　　[本文由北京联合信息网中国信贷风险信息库提供，未经北京银联信信息咨询中心书面许可，请勿转载。]