承诺不会恶意并购 保时捷继续增持大众股份

　　惠正一

　　已经拥有大众汽车27.4%股份的保时捷近日宣布，本周公司有意增持大众股份至31%。根据德国法律，如果持股比例达到30%，因可能会引发恶意收购，进一步的增持举动必须公示，即向大众所有股东发出收购要约。

　　与此同时，保时捷方面表示将来可能成立保时捷控股公司，将现有的保时捷股份公司(Porsche AG)变为控股公司的全资子公司，同时控股公司将管理大众的股份。此前，保时捷曾一再强调公司增持大众股份不会超过29.9%，维持在德国政府所规定的30%上限之内。

　　上周六，

保时捷官方发言人Michael Baumann一再强调公司不会吞并大众汽车。根据Baumann提供的信息，公司开价约为每股134.5美元，低于大众上周五在法兰克福交易所的收盘价156.86美元。Baumann对此的解释是，由于不希望太多的大众股东抛售手中

股票，保时捷把收购价格压得较低，因为保时捷不希望收购大众太多的股票。“保时捷依旧是保时捷。”

　　近50年来，德国政府专门为大众立法《大众汽车公司法》，以保护大众公司不被海外资本恶意收购。但在今天，《大众汽车公司法》频频受到欧盟方面的指责，今年以来尤为严重。业内指出，在目前背景下，《大众汽车公司法》的废止只是时间问题。一旦法律保护伞失效，股权结构较为分散的大众很可能引来国际资本的追逐。保时捷低价增持大众股份堂而皇之的理由就是希望通过经济手段保护大众，确保大众的控制权留在德国公司手中。

　　大众方面已经默许保时捷的举动，并希望加强双方在汽车、引擎以及零配件生产方面的合作。收购将于周一正式开始。