反并购联盟调查

　　以爱仕达为首“反并购联盟”与苏泊尔之间，充斥着同行、同城和同门的爱恨情仇，凸显了国内炊具行业的激烈竞争和格局变化

　　本刊记者陈晔/文

　　面对SEB收购苏泊尔，爱仕达、双喜、汤阴炊具等主要几家同行结成“反并购联盟”。在此背景下，国家商务部启动了全面反垄断调查、反垄断听证会，使这起收购案迟迟未能收官。

　　但本刊调查发现，反并购联盟高调反对背后，国内炊具行业竞争激烈，行业格局迅速变化。其中不仅有爱仕达的“同城恩怨”，还有双喜的“师徒之争”，甚至“反并购联盟”中的汤阴炊具已经易手他人。这样的联盟，与苏泊尔之间充斥着同行、同城、同门的爱恨情仇。他们对外资收购的阻击，不过是行业激烈竞争的一种另类体现。

　　爱仕达的“同城恩怨”

　　在国内炊具行业，苏泊尔位居第一，爱仕达位居第二，两者竞争多年，并且同在浙江台州。不断上演着“同城恩怨”。

　　据了解，一直以来，爱仕达采用跟随苏泊尔的策略进行发展，苏泊尔所到之处必有爱仕达的身影。爱仕达会说服苏泊尔的代理商同时经营爱仕达产品，并给予其优惠的价格和供货方式，在流通领域爱仕达采用略低于苏泊尔产品价格的销售政策，市场效果非常明显。但是这种模式也带来一种隐忧，由于两个企业的成本几乎相同，更低价格策略会导致爱仕达的盈利状况不如苏泊尔。

　　爱仕达一直在寻求超越时机。机会，在2004年终于到来了。

　　这一年，处于世界领先地位的小家电生产企业——法国SEB集团表示了与爱仕达合作的意向，前者一直在中国寻找合适的并购对象，后者则期望在行业地位上有所突破，双方一拍即合。

　　但双方的恋爱长跑持续了1年半的时间，最后却以分手结局。业内曾流传，SEB在尽职调查过程中发现爱仕达的财务状况的一些问题，并且对于爱仕达目前的盈利模式表示不满，最终导致双方合作终止。

　　而对于与SEB分手的原因，爱仕达副总裁陈美荣向《证券市场周刊》表示，双方最终结束谈判的真正原因，是SEB要获得爱仕达的控制权，而爱仕达方面不愿放弃控制权，在主要条件谈不拢的情况下，引起多方面的细节很难达成共识。

　　陈美荣透露，当时爱仕达的几个谈判小组，包括董事长陈合林在内对于SEB提出的控制权、市场划分、品牌使用等方面的内容表示不满，使公司最终放弃了合作。

　　“我们想通过合作加强公司的实力，而不是被吞掉。”陈美荣说道。

　　更让爱仕达难以接受的是：SEB随后开始与苏泊尔的接触，并最终于2006年8月中旬达成收购协议。有了外资资金、技术支持，超越苏泊尔将更加困难，而且，来自SEB的海外订单也会有取消的危险。

　　在失去SEB集团这个海外扩张路径之后，爱仕达开始寻求跨国收购海外企业的突围方式，以达到与苏泊尔异曲同工之效。

　　在爱仕达的业务结构中，内销和外销各占半壁江山，外销部分主要为国际知名品牌做贴牌，但贴牌仅赚取的是加工费，利润相当微薄，大量的利润被外国商家赚取。如何改变这个局面，是很多中国炊具企业面临的难题。

　　在2006年的4月，由于GHP破产，导致旗下十几个公司连带破产，美国炊具行业的老牌企业MIRRO公司也向所在美国州法院提交了破产申请。爱仕达随即展开对该公司的收购。

　　但这种尝试最终还是因为SEB和苏泊尔的竞争而落败。

　　据了解，苏泊尔也想收购MIRRO公司。在MIRRO公司提交破产申请后，爱仕达和苏泊尔都派人到美国与MIRRO商谈收购的事宜。“当时苏泊尔的可能性比较大，因为他们是上市公司，资金实力雄厚。”陈美荣说，“而爱仕达则有资金的压力，所以当时我们就打算与美国当地一家企业联合起来收购，以此希望增加我们的管理经验、国外市场的经验和资金的实力。”

　　但没想到的是，法国SEB集团也参与到收购争夺中，由于其在资金实力、企业规模和品牌影响力等方面更胜一筹，MIRRO最终选择了SEB集团。爱仕达再败一局。

　　陈美荣还透露，当时苏泊尔在收购中途退出了，这让他们感到意外，联想到后来两者的收购协议，不排除双方在收购MIRRO公司事情上达成某种默契的可能。

　　这样爱仕达两次的突围努力，都最终以失败告终，而这其中都会有SEB和苏泊尔的身影。当2006年8月爱仕达高调反对SEB收购苏泊尔时，外界对爱仕达的出发点难免产生疑问。

　　双喜的“师徒之争”

　　另一个主要反对者是沈阳双喜压力锅有限责任公司(下称“双喜”)，其前身是沈阳双喜压力锅制造总公司，属国家大二型企业。公司始建于1956年，是中国第一口压力锅的诞生地，曾经在中国炊具行业占有绝对的领先地位。

　　双喜和苏泊尔有很深的渊源。在上个世纪80年代，双喜压力锅的市场占有率高达70%，如今有“锅王”之称的苏泊尔集团曾经就是双喜的联营企业。早年苏增福为双喜生产配件，后来用积累的资金引进一条压力锅生产线，为双喜贴牌生产双喜玉环压力锅。

　　当时，苏增福每年要付给双喜500万元的商标使用权，上世纪90年代，苏增福开始启用自己的品牌“苏泊尔”。随着苏泊尔这个市场分食者的成熟，双喜也终止了与苏增福的合作。

　　当时，正处于计划经济向市场经济转型的阶段，价格实行双轨制。当时铝材供应给沈阳双喜是2700多元一吨，而苏泊尔所采购的铝材则是1万多元一吨。仅此一项，双喜压力锅一个卖5元就能赚钱，而苏泊尔得卖几十元才有钱可赚。这种背景下，虽然双喜对于苏泊尔的竞争相当不满，但是后者远没有达到撼动其行业地位的程度。

　　但是到了1993年，情况发生了变化，由于压力锅爆炸事故频发，双喜的品牌形象受到一定的影响。1993年1月1日，压力锅强制性国家新标准正式实施，但直到1994年底，新标准在业内还未见有执行。

　　而苏泊尔借着这被称为“行业灾难”的局势，进行了一次完美的变身。1995年，苏泊尔新型安全压力锅问世，苏泊尔当时主打安全牌，并迅速取得了市场成功。

　　1996年，苏泊尔销售压力锅400万只，占40%的市场份额，结束了双喜20多年行业老大的历史，摘走了压力锅“中国第一品牌”的桂冠。

　　失去第一宝座的双喜，后经不断努力，重新建立起自身的行业地位。根据2004年的数据，双喜在压力锅领域的市场份额为21.59%，高于苏泊尔的21.89%。

　　双喜营销中心总经理马德桃表示，面对SEB收购苏泊尔后的中国炊具市场新格局，双喜将在品牌上做准备，利用自身历史悠久的优势发展。

　　汤阴炊具名存实亡

　　同为“反并购联盟”成员的河南汤阴营养炊具有限公司此前并不为市场熟知，市场上流行的说法是这家公司是中国最大的铁锅生产商，其董事长为郭玉峰。

　　而《证券市场周刊》在调查中发现，汤阴营养炊具在2006年5月就已经在当地工商局注销了。河南汤阴经贸委也证实了这一说法，称该公司被一家名叫华盛的当地企业收购了。

　　据华盛公司的工作人员介绍，汤阴营养炊具由于经营不善，导致公司破产倒闭，后来华盛收购了其资产，至于其公司负责人郭玉峰的去向并不清楚。

　　这样的结果让人有点意外，因为就在2006年8月至11月期间，郭玉峰还频繁以汤阴营养炊具董事长的名义发表言论。

　　并且在整个反对收购事件中，郭玉峰还曾向媒体爆料苏泊尔董事长苏显泽亲自给他打电话，请求帮忙。

　　“反并购联盟”已成往事

　　谈到市场现状，陈美荣向《证券市场周刊》表示，虽然SEB、MIRRO目前于苏泊尔的关系不同寻常，但是目前SEB和MIRRO的产品仍然在爱仕达贴牌进行生产，并且MIRRO方面还反复要求公司排除并购的影响，不要使得生产停止。

　　“只要自己内部的管理提高上去，就不怕没有市场，即时没有SEB的订单，SEB的竞争对手还会跑到我们这里。”说起市场前景，陈美荣显得很有信心。“我们现在为美国第一品牌做贴牌，他们的要求非常高，所以摆在我们面前的问题是如何做到更好。”

　　值得玩味的是，就在几个月前，以爱仕达为首的“反并购联盟”还坚称SEB收购苏泊尔会造成国内炊具行业的垄断，造成行业竞争环境的恶化和其他竞争对手遭到打压。

　　在经历了几个月的审查后，SEB收购苏泊尔开始出现转机。苏泊尔董事、苏泊尔集团董事长苏增福在两会期间向媒体表示，法国SEB并购苏泊尔案已经通过了商务部的反垄断听证，其不涉及行业垄断。

　　而此时，爱仕达等“反并购联盟”成员均态度平静。陈美荣向《证券市场周刊》表示：“我们已经在去年将企业的想法、担忧和对行业的现状如实地向行业协会、商务部反映了，已经尽了我们的责任和义务，至于最后的结果将由商务部全面考虑后做出。”