人人都来IPO

　　叶国靖

　　这是一个癫狂的时代，人人都来IPO。

　　宏观调控下，从事居间业务的房地产中介公司犹如百足之虫，死而不僵。股市的迷人上涨，反而引诱了这些公司以大无畏姿态追逐上市浪潮。

　　笔者近日获悉：中原(香港)集团的“老冤家”香港美联物业集团(1200.HK)旗下的内地地产业务，欲分拆之后包装上市。

　　成立于1973年的美联物业集团，在港岛市场占有率逾三成，1992年起开始发力内地市场。美联物业顾问(上海)有限公司上海区总经理冯泓睿向本报首次披露了逐鹿资本市场的雄心，“相对于汉宇地产而言，我们的募集资金规模会更大，阻力也会更小。毕竟，我们在香港已经是上市公司了。”

　　笔者把赶潮的中介公司分为两大类：一类是VC倒逼型，目前共计3家，它们分别是引入软银亚洲投资基金、美国凯雷投资集团的

　　随着时间的流转，这3家企业的命运也发生了重大变化。孙宏斌此前声称顺驰不动产2007年登陆纳市，而如今顺驰不动产总裁王学泉已经改口“这只是意向性的时间”。无疑，兄弟公司顺驰(中国)的易主在一定程度上牵累了该公司；21世纪中国不动产在门店的规模、已经获得的资金体量以及包装的资本概念，均不及顺驰不动产。事隔2年，上市进程仍不明朗；相对幸运的是，易居(中国)赶在上述2家公司之前，拟在2007年奔赴纽约交易所上市，抢个头彩。

　　另一类是市场倒逼型，除去已经上市成功的富阳(中国)控股有限公司(0352.HK)与合富辉煌(0733.HK)，目前共计5家。这些公司此前急速扩张而眼下资金链条紧绷，不得不求助于资本市场。

　　中原(香港)集团旗下的旗舰公司中原(中国)、利嘉阁，双双表达了逐鹿港股市场的雄心。然而由于内部决策意见相左等因素，上市进程一度搁浅。

　　与此同时，香港美联物业集团亦步亦趋，意欲分拆上市。

　　对标行业老大中原地产的“行业新秀”——汉宇地产也紧急策动，披露长远攻略：“不排除2008年左右，在香港联合交易所创业板上市或者通过买壳曲线借道资本市场。之前已经有券商向我们推荐创业板。”

　　此外，世联地产也在积极张罗IPO相关事宜。然而，IPO冲动眼下已经泛滥成灾。况且，并非一旦上市，便可包治百病。

　　富阳(中国)的股价长期潜水，便是前车之鉴；势大财雄的南派中介巨头——合富辉煌登陆上海滩已近两年，由于水土问题，至今仍未打开好局面。

　　“老成谋国”的台湾信义房屋中介股份公司董事、信义房产中国区总经理夏智亮“婉拒大陆A股上市”的做法，无疑给这些冲动企业泼了一瓢冷水。

　　夏智亮认为，第一类企业逆市跑马圈地，谋求上市，更多考虑的是为风险投资商套现离场提供便利条件，而不是以长远经营产业为导向。然而，第二类企业是要长期经营企业的，而并非玩转资本魔方，因而打好企业根基、夯实基础方为上策。

　　福美来不动产董事长胡正华博士也持反对意见：一家公司IPO的一揽子成本大概要1000多万元，如果IPO仅仅为了圈钱，那意义就不大了。毕竟，同行之间的竞争是一场马拉松，而不是百米短跑。