保尔森访华紧盯人民币 外贸企业直面汇率关

　　作者：朱力

　　保尔森的再度来访引发了张经理的担忧。

　　3月7日、8日两天的中国行是保尔森任美国财政部长以来的第三次访华。敦促中国加快汇率改革步伐，仍是保尔森此行与中方领导人探讨的焦点话题。

　　张是浙江某针织产品进出口公司的负责人。周小川对加宽人民币汇率浮动范围的一番表态，更加强了市场人士对人民币升值的心理预期。为了抵制出口成本的提高，中国出口企业纷纷悄然提前行动，力求将损失减少到最小化。

　　保尔森迂回施压

　　在3月7日到达北京首都机场与中国国务院副总理吴仪匆匆举行了短暂的会面后，保尔森就直接飞往上海期货交易所，首先发表了一个名为“中国资本市场的重要性”的演讲，并会见上海私营部门的金融高管人员。

　　短暂的两天行程，保尔森直接提到人民币汇率的言论微乎其微。

　　“保尔森此次访华显然不是单纯地来送温暖，如何敦促人民币尽快升值仍是他的首要意图，也将是今年5月中美战略经济对话的核心议题。”中国社科院世界政治与经济研究所国际贸易研究室主任宋泓说。

　　而就在保尔森临行前两天，美国国内再度传来针对中国汇率问题的叫嚣。两名国会议员蒂姆·莱恩和邓肯·亨特共同发起了一份名为《公平货币法案》，要求美国政府迅速采取措施，促使一些国家改变不公平的汇率政策，否则美国应该对这些国家的进口商品征收惩罚性关税。在该《公平货币法案》中，他们认为人民币被严重低估40%。

　　然而，保尔森显然已经意识到这种正面施压不再适合中国。作为“中国通”的保尔森把更多精力放在了敦促中国进一步开放资本市场上。他觉得应该通过外汇市场、

股票市场、债券市场等资本市场的开放，来建立一个更有效率的金融市场，最终促使人民币汇率市场化。

　　“敦促中国进一步开放资本市场，最终建立一个更有效率的金融市场，也将促使贸易往来向一个对双方有利的方向发展，美国的出口货物也将在中国有更大的市场。”专家们认为，保尔森同样希望借此能够缓解双方紧张的贸易往来。

　　中央财经大学金融证券研究所副所长韩复龄表示，美国的要求不无道理，与美国200多年成熟的金融市场管理相比，国内金融市场的确还很不成熟，这些都决定了人民币不能过快升值。

　　央行出招减压

　　复旦大学美国研究中心副教授王义桅在接受记者采访时表示，面对美国如此频繁地游说中国，加上民主党执掌国会带来的不确定因素，随着5月份第二次中美战略经济对话的临近，

人民币升值的压力的确不小。

　　一个铁证是，国际市场对于保尔森的访华相当乐观。3月5日，人民币汇率中间价报收于1美元兑人民币7.7403元，距离突破7.74关口只有一步之遥，再次创出了“保尔森式新高”，这也意味着汇改以来人民币累计升值幅度已经接近4.78%。

　　面对国外愈演愈烈的要求人民币汇率升值的呼声，央行做何准备？3月5日，央行行长周小川在北京召开的全国人民代表大会上表示，必须保证人民币汇率的灵活性，并考虑加宽人民币汇率的浮动幅度。

　　“周小川的讲话对市场影响很大，这同时也是对美国做出的一个明显让步。”一位专家认为，央行关于“考虑加宽人民币汇率浮动幅度”的表态，缓解了外界要求中国加快人民币升值的压力。

　　国家信息中心预测部财金证券处李若愚表示，货币政策制定者有必要根据中国的外贸顺差以及国际收支状况，综合各项指标，并结合国内企业进行结构调整的适应能力，适时调整人民币汇率浮动区间，这是有效解除人民币升值压力之举。

　　按照目前规定的浮动区间，人民币兑美元汇率每天被允许上下浮动0.3%。李若愚还认为，这个浮动幅度不大，从技术的角度看，扩大汇率浮动幅度的必要条件都已经具备了，银行系统比以往任何时候都更加健康，经济的快速增长还将持续。如果放开汇率波动幅度，将加大、加快人民币升值幅度，增强汇率弹性。

　　外贸企业提前备战

　　随着人民币的升值预期见长，外贸出口企业的日子也越来越不好过。

　　以纺织服装为例，人民币每升值1%，整个行业销售利润率就下降1%～2%。“我们这些小贸易公司夹在工厂和美国客商之间，在汇率变动的时候，往往两头受挤压，美国人精明得很，不让汇率变动成本进入产品售价中，工厂也不接受降低产品总价的建议，我们只能被动接受人民币升值。”张经理说。

　　张经理坦言，与其坐以待毙，不如正视与日俱增的汇率波动风险，采取措施去应对。

　　“公司前两天召开了一个紧急会议，向业务员传达了美元兑人民币很可能跌至7.74的关口，调整报价是我们首选的应对方法，”张经理告诉记者，“一方面我们可能会采取逐步向汇率变动心理预期靠近的渐进式报价策略，避免报价过高留给进口商一定的‘砍价’空间，另一方面我们也要加快报价调整区间，现在公司的报价单只有25～30天的‘保鲜期’，而以前的外贸价格变化很少的。 ”

　　此外，企业还加快了回款速度以减少汇率变化带来的损失。“每天一早我们会给会计部门提供一份汇率变动单，催促美国公司加快回款，公司收回美元后立即兑换成人民币，以减少损失。现在，客户的回款速度最快已经在5天以内。”

　　对于部分出口企业“提前行动”的行为，很多人认为，在国家有关部门尚未公布汇率浮动区间之前，外贸企业的“提前行动”是出于利润最大化的考虑。而在

商务部研究院的梅新育博士看来，即使人民币没有如预期般升值，“提前行动”也可作为一种企业应对未来汇率更加市场化时的有用“演练”。