善用“金算盘”运作资金

　　――转型期中的电力企业如何利用金融服务提高资金营运能力

　　本网记者谢毅

　　一年新增1亿千瓦发电装机容量，这一惊人的世界速度在中国得以实现。1月11日，中国电力企业联合会发布的《统计快报》显示，截至2006年底，全国发电装机容量突破6亿千瓦，达到6.22亿千瓦，同比增长20.3%。

　　装机突破6亿千瓦无疑是电力发展史上一个重要的时刻。但发电装机如此迅猛的增长，在带给我们欣喜的同时，也带来了一丝忧虑：除了日益脆弱的资源与环境无法承受这样快的增长速度外，从电力企业本身来说，在煤价居高难下、利率调高、环保和技改支出增加、发电设备平均利用小时逐年下降等因素的作用下，发电企业利润空间会大幅度缩小，企业面临的成本压力将越来越大。

　　加快转型适应经济发展新需求

　　其实，早在去年，就有专家预言：电力企业的运营环境将大不如以往。虽然全国电力需求增幅较大，但装机容量增幅仍然高于用电增幅，供需形势将得到进一步缓解，发电小时数也随之下降。此外，近两年，国家连续调高存贷款利率，加之

汇率上升，这将使中国出口受阻，用电需求将进一步放缓。再有，国家发展改革委日前明确表示，“十一五”期间继续加大关停小火电的力度，4000万千瓦装机的小火电将退出舞台，加之外资对电力投资热情下降等，这些因素都使得电力企业面临严峻的运营环境。

　　2002年底进行的以“厂网分开”为标志的电力体制改革，形成了发电端竞争的格局。经过四年的发展，以华能为首的5大发电集团的市场地位进一步巩固，在行业整合中占据着有利地位。而以华润电力、国投电力、国华电力、中广核等为代表的独立发电商正在强势崛起。此外，可再生能源及新能源加快蚕食火电市场份额，高参数、大容量机组在火电建设中所占比重逐渐提升，以及大企业谋求煤电运一体化经营的趋势，这些变化预示着电力企业在未来将遇到日益严重的挑战，市场竞争将进一步加剧。

　　可以预见的是，随着电力供需矛盾的日趋缓和，电力行业市场化改革步伐加快，电力企业的竞争将更加激烈。如何实现企业发展方式转型，已经成为各发电集团在新时期面临的共同而首要的战略课题。完成这一课题，不但意味着在电源项目、煤炭资源、水力资源、运力等有限资源方面展开竞争，更意味着在利润水平、资金效益、管理质量等方面进行竞争。从一定意义上说，后者的竞争是更加全方位的、深层次的和持续性的。

　　在我国电力企业进入这样一个优化调整结构、实现发展方式转型的关键时期，提高企业的资金管理水平和财务营运能力，已经成为制约企业竞争力提高的、亟待解决的瓶颈。

　　银企合作提高资金营运能力

　　对一家大型电力集团而言，科学的财务管理可创造巨大的经济效益。但是，其中的资金集中管理和信息交流需要借助良好的金融服务。

　　新年伊始，一条消息引起了人们的关注：2006年底，国家电网公司与长江电力股份有限公司正式签订了“十一五”三峡水电站购售电合同。根据合同约定，2006年至2010年期间，双方将按照“‘十一五’三峡水电站电能消纳方案”销售三峡电能。合同涉及电量近3000亿千瓦时，成为我国历史上发电企业与电网企业最大的一笔购售电合同。

　　在这条消息背后，还有一条新闻更为电力企业所关注：在此次合同签订之前，国家电网公司财务部与民生银行密切合作，根据电网生产运行特点，共同研究制定了“电费大额支付金融服务方案”。民生银行用这个方案定向为国家电网公司支付中国长江电力股份有限公司电费12.7亿元。该方法同传统贷款方式相比，不仅为国家电网公司节省财务费用近3000万元，而且“点对点”完成交易，也受到了长江电力的欢迎。这笔业务是中国最大的一单票据金融创新业务，在我国金融创新与公司财务创新进程中具有里程碑意义。

　　我们注意到，近年来，众多商业银行都在潜心研究如何对电力行业进行深度开发。他们不仅向企业提供无差别的存贷款服务，还在向专业化金融服务方向发展。

　　以民生银行为例，他们推出的“电费回收金融革新计划”专门针对电网电费回收环节设计，为用电大户提供短期信用支持，专门用于每月的电费结算，保证电力公司电费足额按时回收，降低财务费用，提高资金营运效率。记者在采访中了解到，

福建地区的电厂、电网、用电大户通过民生银行的“电费回收金融革新计划”紧密联系起来，一方面用电大户的电费能够按时交纳，降低了电费支付方的财务成本；另一方面，电力公司能够及时足额回收电费。据测算，这种支付方式为用电大户和电力公司都降低了30％以上的财务成本。

　　民生银行电力（能源）行业联席会秘书长王笑丛在接受记者采访时说：“电力企业是典型资金密集型企业，提高资金管理水平和财务营运能力是电力企业降低成本、增强竞争力的重要手段。银行在提供传统金融业务以外，还应创造出更加崭新的金融产品，为电力企业转型提供更专业的融资支持。”

　　她解释说，今年，民生银行为其近两年推出的“电力金融财务革新计划”增加了新的内涵，主要针对电力行业目前面临的新形势，整合各种金融资源，提供一揽子高效金融解决方案，为转型中的电力企业降低融资成本，降低资产负债率。如“电费大额支付金融服务”是专门针对电网公司支付电费环节而设计的金融产品，能为企业节约财务成本30％以上。经测算，如果国家电网公司系统1000亿元电费支付采用这种金融服务方案，一年可为全系统节省财务费用20亿元左右。再如“发电企业稳健融资专项服务”方案，综合运用信托、租赁、基金、银行等多种金融工具，为电力企业提供更广泛的金融服务。采用该方案，可进一步优化电力企业单一依靠贷款的融资格局，形成丰富灵活的融资网络。

　　电力体制改革正步入“深水区”，电力行业正处于一个改革发展转型的关键时期。电力企业要提高财务管理、资金营运能力，在市场竞争中成功实现转型，如何巧妙借助银行提供的创新型、多样性和专业化的金融服务，利用“金算盘”运作资金，可以说大有文章可做。