张帆：在企业成长中体味乐趣

　　提起百度、分众传媒、空中网，可谓是众所周知的，但却很少有人了解为这些优秀企业的成长和发展作出重大贡献的投资者。成功投资了这些领袖型企业、如今身为红杉资本中国基金创始合伙人的张帆仍然在不断地挖掘具有高增长潜力的企业。

　　今年，《福布斯》中文版正式对外宣布首次推出“中国最佳创业投资人榜”，该榜评选出了20位“中国最佳创业投资人”。在12日刚刚发布的榜单上，张帆以优异的投资业绩名列第四名。前日，专程来深考察项目的他在百忙之中抽空接受了晶报的独家专访。

　　精彩语录

　　●最成功的项目永远是“下一个”。

　　●以前的成功并不代表以后也会成功，以前的失败相反可能是在积累成功的经验。

　　●任何一个企业的发展没有里程碑，它要不断自我完善和突破。

　　观念转变：企业仅靠技术很难成功

　　在风险投资家的队伍里，张帆被人称为“中国少壮派风险投资人的代表”。年纪轻轻的他便已经有了丰富的投资经验和令人羡慕的成绩，那么他是怎样进入风险投资这个行业的呢？大三那年，还是清华大学计算机科学与技术专业大学生的张帆随父母移民去了美国。学习了两年计算机专业的他已掌握了很多专业知识，于是，他作为技术人员进入了两家小公司，但没过两年，公司都倒闭了。

　　吃一堑长一智，张帆对商场有了新的认识。“起初我以为有了技术就万事大吉，直到两家公司倒闭才知道，除了拥有先进的技术，还要经历产品研发、推广、适应市场到终端客户、再到维修等等过程，同时还需要一支好的团队。”于是，张帆掉头回到校园，专攻经济学。

　　从斯坦福大学毕业后，张帆加入高盛旗下的一个风险投资公司。这时起他开始接触一些发展成熟的公司，了解这些公司怎样运用融资、兼并等手段来拓展发展空间，不断地壮大起来。在这期间他也做了很多上市的项目。两年后，积累了一定的工作经验，张帆便申请继续在斯坦福读MBA。工作与学习不断交替的过程令张帆不断地转变思想，他给自己定下目标：希望帮助中国缺乏资金的中小企业发展壮大。坚定信念的他在MBA毕业后就加入德丰杰全球创业投资基金，之后建立了德丰杰全球创业投资基金在中国的第一个代表处。

　　投资百度：看好出色的团队和市场

　　如今的百度可谓大名鼎鼎，可当初张帆刚接触百度时，它还是个只有20多名员工的小公司。“我认为搜索引擎是对互联网的合理运用，也是互联网的核心技术，因此，我对这个行业的发展有着坚定的信心。”张帆说，从2000年他们投资百度1000多万美金，到2004年又追加资金。其间百度也经历了不断地优化与进步。因为“搜索”不是短期产品，这个产品本身是“慢工出细活儿”，需要不断优化，一个“搜索”没有三年半的调整，很难做得让用户满意，让网友接受。Google走这条路花了两年多，百度也要花时间。张帆认为：百度的创始人之一李彦宏的性格跟搜索引擎的发展很匹配。他一直在滔滔不绝的不是自己如何厉害，而是讲怎么去找“比自己强”的技术人员和管理人员，怎样组建最好的团队。“李彦宏表面看很内敛，但我感觉得到他是很有激情的，他能放弃在美国那么高的薪水，离开自己在美国的小孩和太太回到北京，他心中的激情是可以想见的。

　　张帆坦言，投资任何一个企业都有很大的风险，关键在于用准确的眼光从企业的现状去判断未来的发展前景。任何一个企业的发展没有里程碑，它要不断自我完善和突破。

　　创立红杉：做创业者背后的创业者

　　红杉资本这个名字，对于中国人来说可能还有些陌生，但是提及它投资过的公司，比如

苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎、Google、Paypal等，人们心理上多少会生出一些敬畏之情。这家创始于1972年的风险投资机构已经发展成为美国创投产业的旗舰。红杉资本旗下共管理着18只基金，基金总规模超过了40亿美元。

　　去年9月，张帆与携程网原总裁兼CFO沈南鹏共同创建了红杉中国基金。“其实，红杉资本也一直在寻找一支合适的中国团队，基于相同的理念，我们走到了一起。”张帆说，红杉的理念是做创业者背后的创业者。很多企业不仅需要资金上的支持，还需要融资、策略等方面的建议，我们的目的是支持国内需要帮助的、最具崛起势头的企业，达到强强联手的目的，给他们带来增值价值的服务效益，让他们从行业里脱颖而出。张帆认为，考察一个新项目，主要看这个行业是否有很大的市场？商业模式是怎样的？是否有核心竞争力的优势和一支有很强执行力的团队？目前，红杉中国基金已经在国内投资了包括51.com、宏梦卡通、大众点评网、奇虎网、穗彩公司、亚洲传媒等20多家企业，这些企业中既有互联网、动漫等新兴行业，也有传统行业的领袖企业。

　　-谈收获

　　自己与企业一起成长

　　业内人士认为，“衡量一个创业投资家是否成功，主要是看他给投资人带来的回报：投入多少资金，赚回多少钱。这就是创业投资家成功的标准。”但张帆认为，除了给投资人带来回报，给公司带来收益，他更享受看到企业成长的乐趣。张帆说，看到一个企业发展壮大，就好比看着一个孩子长大一样，让他感到非常欣慰，也很有成就感。然而，他并不仅仅局限于这份成就感，而是享受其中的过程。“投资各个行业的不同企业，也让我不断研究新领域、新行业，这是一个不断学习的过程。我每天都在与有智慧、有思想的人打交道，与他们进行交流，听他们讲创业的梦想和对未来的规划及展望，我从中受益匪浅，这也是我一直乐此不疲的原因。而且一个企业的成长并不是一帆风顺的，我们深入很多企业，充当他们的顾问、伙伴，帮助一个个企业度过难关，提高核心竞争力，这个过程是非常值得回味的。”

　　-谈深圳

　　酝酿高新领袖企业的温室

　　红杉之前在深圳投资的项目并不多，但现在来深圳考察的项目越来越多了。张帆欣喜地说，“深圳的经济发展非常迅速，我认为深圳是酝酿高新领袖企业的温室，在这里很多新兴行业得到发展和壮大。”

　　张帆说，对眼下红杉在深投资的穗彩科技，他非常看好。目前还有一些项目正在考察中，对于深圳的新兴企业，张帆表示很有信心，他相信以后会有更多的机会来深投资。

　　-记者印象

　　选择“恒星”，而非“流星”

　　本次采访令记者觉得最有趣的是，记者与采访对象同名。这位年轻的投资家非常

幽默，也极具亲和力，整个采访是在轻松愉快的氛围下顺利进行的。他还与记者开玩笑说：“这次受访多认识了一个自己。”

　　回答问题时的他显得格外专注，思路非常清晰。讲到红杉在中国的投资已经涉及农业、保险、动漫、福彩、汽车等多种行业，他说，“做投资好比是在沙漠中淘金，要找到一个个发光发亮的金子，比的是眼光。然而我们从来都不会强调速度而降低投资标准。”从不知名的小企业到行业领袖，他们关注的是企业未来的发展，而不是一时的辉煌。他们选择恒星，而非流星。我想，这不仅是他的投资原则，也是他的做人原则。

　　-人物档案

　　张帆

　　红杉资本中国基金的创始合伙人。先后领导投资了空中网、

分众传媒等行业领袖型企业，并作为投资者在中国的惟一代表和董事投资百度，为百度茁壮成长和成功上市作出了巨大贡献。年龄：34岁学位：美国斯坦福大学工商管理硕士、经济学学士(特优生)个人经历：

　　1997年在高盛集团投资银行部担任财务分析员

　　2000年加入德丰杰全球创业投资基金

　　2002年回国，担任德丰杰基金中国首席代表

　　2005年辞职，与携程网原总裁兼CFO沈南鹏创立红杉资本中国基金

　　-对话

　　下一个才是最好的

　　晶报：做了这么多项目，帮助了不少企业成长为行业的领军企业。回首从前，您认为哪个项目是最成功的？百度吗？

　　张帆：最成功的还没有出现，下一个才是最好的。我们认为最成功的项目永远是“下一个”。

　　我们之前投的一些企业在不同的领域取得了突破性的发展，但我们认为企业家会一代超过一代。现在百度的市值达40亿美金，分众传媒达30亿美金，以后还有更多的企业会超过它们。中国中小企业的黄金发展时代还没有到来，红杉坚信与中国创业人合作将为中国塑造更多国际顶尖的品牌。

　　晶报：红杉中国基金的创始人是您和沈南鹏先生两个人，您们两人都是决策者，当您们的意见有分歧时怎样配合？

　　张帆：不，作出决策的是我们整个团队，我们两人只是其中一个重要的部分。我们有着共同的理念和共同的目标，平时在工作中我们沟通得特别多，当然也会有意见分歧的时候，但我们很快就能取得一致。这是在长期的配合中形成的一种企业文化。

　　晶报：您与员工在工作中也会保持轻松愉快的氛围吗？

　　张帆：我们的工作氛围很轻松。营造一个愉快的工作氛围并不代表我们会放松自己，我们团队中的每个人都要有更高的要求，大家都是完美主义者，也只有对自己高要求我们才能不断地做到更好，突破自己。

　　晶报：如果现在有两个创业团队：一个是已经将企业做得很好而卖掉后又重新创业的团队，一个是已经失败了几次的团队，在同等的条件下，您会选择投资哪一个？

　　张帆：关于这两种团队，其实有人做过调查，数据显示后者的成功率更高。我认为，这意味着以前的成功并不代表以后也会成功，以前的失败相反可能是在积累成功的经验。所以我大多数情况会更看中后者。