凯雷：我们不再有对行业的限制

　　凯雷投资集团董事总经理祖文萃：“我们不再有对行业的限制”

　　卫思

　　凯雷似乎愿改变“低调”的形象。凯雷投资集团董事总经理兼亚洲增长资金主管祖文萃也开始从幕后走向前台，积极推销他们的投资对象。

　　11月21日，祖文萃正在为自己刚刚投资的分时传媒做推广。双方在发布会当日签署投资协议，凯雷入资2000万美元。

　　发布会上的高调姿态与传闻中的低调祖文萃风格大相径庭。虽然凯雷内部很明确增长基金的投资范围，但不是每个人都能廓清凯雷并购基金和增长基金的差别。对外来讲，任何一个成员就会代表一个整体，这或许也是祖文萃碰到的棘手问题。2006年，由凯雷集团收购部门主导的“徐工收购案”平地起波澜，祖文萃本人开始受到各种场合媒体的询问，凯雷在中国的公关工作被迫处于冷冻封闭期。

　　但当凯雷意识到低调造成更多“不解”时，对外宣讲成为即时策略。祖文萃也开始有选择地出现在一些媒体面前，解释其自身工作。

　　寻找增长机遇的企业家

　　对分时传媒投资或许将促成中国户外媒体最大规模的一次模式创新。这是他们继投资分众传媒之后又一笔传媒业相关投资。

　　分时传媒成立于2005年6月，由数十名广告专业人士发起。分时传媒的CEO何吉伦称，新公司在传统户外媒体运营模式的基础上，提出了户外媒体分时投放服务模式，通过单一联系点来处理合约商议及执行。

　　祖文萃认为，分时传媒在整合全国户外媒体方面和它提出的全新营运模式必将改变中国户外广告产业的现状。目前，户外媒体已成为传统媒体中成长最快的媒体。

　　祖文萃称，凯雷只会对有潜力的企业进行投资，致力于寻找增长机遇和优秀的企业家。作为全球最大的私人股权投资机构之一，凯雷旗下管理的投资资金达466亿美元，投资范围覆盖北美、欧洲与亚洲。

　　2005年年末，凯雷在亚洲设立了一只6.8亿美元的增长基金，亚洲团队把投资领域限定在中国、印度、日本、韩国四地。同时，凯雷没有像往常那样为第3号亚洲创业投资基金在不同地区的投资明确划分比例，而是根据市场情况作出调整。

　　这是调整后的独特之处。如果按国别划分投资金额，将会面临时限的压力。“我们将利益放在整个基金层面，而不是国别层面。最后共同分享的是基金的总体回报。这样的设计会把众人的能量拧在一起。”祖文萃解释说。

　　第三期基金募集之前，凯雷团队作出了战略调整的准备：让管理模式与商业模式同时本地化。例如，如果此项目在中国没有，在印度等地的项目预期回报率高，那再决策时就情愿不投中国这个项目。现在，凯雷亚洲增长基金的每一个项目，都会由亚洲区的19个位同事一起讨论。

　　期待“1+1=11”

　　见到祖文萃之前，就有金融领域人士告诉《第一财经日报》记者，他拥有一份超级简历：哈佛法学院法律博士学位，哈佛商学院MBA，加州理工学院电机硕士。2004年加入凯雷后，出任凯雷集团董事总经理，亚洲地区增长基金负责人。

　　10年间，技术出身的祖文萃完成了向技术资本操作者的转变：从美国贝尔实验室旗下Bellcore到两家投资银行，再到华平和凯雷投资集团。

　　“每个人的情况不同，就像踢足球的人不一定会打排球一样。在这个领域，我只是一名背后的教练。”

　　两年时间，祖文萃投资了醒时世纪、ZCOM、中科智、安信地板，以及与软银赛富共同投资

　　对于祖文萃来说，怎样成为一个既被信任又能够让人借助你的判断去做一些事情的人，这并不容易。祖文萃回忆到，在众多的投资项目中，聚众与分众合并中的曲折给他留下的印象最为深刻。“合并之后，聚众可以很快上市，带来的价值也会比单独上市更大。通往目标的途径不止一条。我认为1＋1＝11，如果能实现，就是多赢的局面。”

　　曾经主导了华平对亚信科技、港湾网络、大唐微电子等重大项目投资的祖文萃，正在带领凯雷亚洲完成重要转变。“我们不再有对行业的限制，战略上的根本改变是本土化的结果，在中国寻找最好的行业、最好的企业、最好的企业家，是我们最大的目标。”

　　这种转变在凯雷的已投项目中可以初窥端倪。2006年3月开始，凯雷亚洲增长基金相继投资了印度一家制药公司Claris、中国的一家民营担保企业中科智集团和安信地板。“如果去问美国的同事，他们会认为地板行业非常传统，无法想象一个公司在地板行业能增长50%以上。”祖文萃说。

　　现在，凯雷对几乎所有的潜在投资机会都持开放态度。祖文萃称，在过去三年里，亚洲增长基金已经在华投资16个项目，总投资额约2亿美元。

　　祖文萃本人由于“工作需要”，也开始在这种“低调”和“高调”的节奏中不断寻找着平衡。

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