安邦产业风险预警

　　零售业标准化模式面临挑战

　　自从90年代初开始在国际市场扩张以来，沃尔玛的海外业务不断遭遇挫折。

　　在对失败的反思中，沃尔玛终于意识到，或许已经到了放弃通用型(one-size-fits-all)零售模式的时候了。

　　近日沃尔玛宣布将进行一场重大变革，将其商品根据客户类别划分为六类，包括非洲- 美洲客户，富有客户，空巢者(empty-nester)，西班牙语客户，郊区和乡村居民。新计划将改变以往商品雷同的布局，试图最大限度满足不同人群的要求。

　　沃尔玛的变革意义深远，这是标准化商业模式已难以适应目前市场的清晰信号。国内零售商应该意识到的是，即使是将标准化模式发挥到极致的沃尔玛，在面对消费群体的巨大差异时，标准化流程节省的成本也不足以弥补商品单一导致的消费额损失。如果将标准化奉为一成不变的“商业宝典”，将很难在成本和销售额之间达到平衡。

　　抵押物贬值引发房贷风险

　　在银行的各类贷款中，个人

住房贷款一向被认为是风险较小的优质资产。与无担保的信用贷款有所区别的是，以下两个因素使银行对个人房贷风险可控深具信心。信心之一是在“诚信社会”中贷款者对不良记录的高度重视，其二是“煤老板”、“工厂主”自身经济背景的有力支撑。特别是后一类，已俨然成为解释众多天价楼盘仍具有旺盛需求的主要理由。

　　随着国家

宏观调控的进一步深入和市场竞争的加剧，包括

房地产、煤炭、钢铁和炼焦等许多行业格局正在发生变化。不仅一些企业的经营环境已不能与行业景气时相比，无论其持续还款能力产生的“虚拟信用”还是厂房、设备等抵押物产生的“真实信用”，对银行来说都已大大贬值。

　　建议信贷部门应该对贷款者背景为受到宏观调控行业企业主的房贷进行复查，二是景气度与购房需求反向增长的行业，防止企业主将经营危机变相转嫁给银行的行为。