资金链考验付款能力 家世界事出有因谋上市

　　本报记者 淮 君

　　“家世界在资金链上确实出现了问题，但目前已与国际巨头达成合作协议，正在等待商务部的审批。”家世界连锁超市总裁兼首席运营官Paul Hueber日前在天津说，与国际巨头合作所获得的资金“足以偿还家世界家超部分拖欠供应商的货款。”但具体公布时间没有明确表示。

　　据天津一位与家世界合作多年的供应商透露，家世界天津分店自2005年7、8月份就开始拖欠货款，“家世界总是找出各种理由不结款，一些小供应商拖不起就撤出了，现在一些大品牌也停止了供货。”“造成资金紧张的主要原因，是盲目扩张。”有业内人士分析说，促使家世界加速扩张的关键因素还是为了积累更多的固定资产谋求上市。“表面看一片繁华，其实，早已是假象纵生。”

　　供货商“痛”在心里

　　“家世界资金紧张是从2005年4月份开始的。”家世界天津一位供货商回忆说，家世界此时开始将供货商的货款推迟1至2个月支付。“到了今年，货款拖得就更长了。”

　　据了解，为了延长还款期，家世界后来又向供货商提出了“超五月账期”概念——超过5个月的账款才列入可还款之列。即便如此，也不是所有供货商都能拿到钱。因为家世界将供货商分为几个等级：油、米、鸡蛋等生活必需品及可乐的供货商被划为超A类供货商，还款时优先考虑；康师傅、统一、箭牌等知名品牌被划为A类,也可以拿到部分账款；不知名的小吃、蔬菜等被划为B类，想及时兑现还款就问题多多了。

　　就在7月份，山西供货商率先发起了联合声讨拖欠货款。据山西省代理商联合会估算，被拖欠货款的供货商达300家以上，合计货款约1000万元，而北京等地也曝出不同程度拖欠康师傅、统一等供货商货款的问题。据悉，在西安、青岛等地同样有欠款现象发生。供应商上诉后，家世界一般采用庭外和解的方式解决问题：即归还一部分账款，剩余部分账款需在供应商继续供货的情况下再行归还。

　　“现在已经有不少供货商破产了。”一位知情者说，比如一个

咸菜供货商两年来为家世界提供了十几万元的货品，至今不仅没有拿到账款，反而以赞助费等名义被扣除了数万元，倒欠家世界各种费用近4万元，“岂有此理。”

　　不过，尽管抱怨很多，但大部分供应商仍对家世界的表现表示无奈，“几百万元的货款都在那里压着，谁也不希望它倒掉。”

　　大肆扩张“谋上市”

　　2004年以前，天津家世界是让经销商和竞争对手翘大拇指的企业。“在天津，它是惟一可以和家乐福抗衡的本土企业！”当地人如此评价先前的家世界。

　　家世界前身是一家叫克瑞斯的

房地产公司，创始人兼董事长杜厦以此赚到第一桶金，大约5亿人民币；1994年转身零售业，1996年成立家世界连锁商业集团有限公司，下辖连锁超市有限公司、家居建材超市、房地产公司。在河南、山东以北，甘肃以东的12省市建有82家超市，号称中国北方最大超商之一。据公开数据，杜厦在集团个人持股比例为60.01%，2005年家世界营收95亿元。

　　2004年11月24日，杜厦首度透露家世界将于2005年6月至9月上市计划。后来因为种种原因没有得到实现。此后，家世界并没有放慢上市步伐，更在2005年、2006年展开了大规模的扩张。在杜厦“集束式策略”的指导下，家世界以华北和西北地区为主要阵地，在天津、西安、宝鸡、咸阳、唐山、保定、兰州等大多数北方二线城市广泛布点，今年又大规模挺进东三省。据中国连锁经营协会的统计资料显示，家世界目前的门店数目已经扩充到82家。

　　而在2005年3月，家世界首度被媒体曝光拖欠供应商货款之后，单店的销售能力出现了下滑。“北京的分钟寺店、西四环店自开业一直处于亏损状态。”据知情人士透露，在华北区域，家世界赢利的店面数量远小于亏损的店面。即便如此，杜厦依然为家世界组建了一个由全世界资深零售精英组成的超级管理团队，欲以此增加上市砝码。这个团队包括曾任凯马特集团高级副总裁的保罗·休伯；曾任泰国Tesco Lotus首席执行官的迈克尔·克罗夫特；在零售业闯荡40年之久的家得宝创始人之一詹姆斯·英格利斯；曾任百安居母公司英国翠丰集团首席执行官的杰弗里·穆凯。知情人士透露，他们的月薪高达上万美金。

　　有业内人士分析，促使家世界加速扩张的关键因素还是为了积累更多的固定资产谋求上市。2006年初，家世界表示希望今年第二季度赴港招股。而在日前的供应商大会上，家世界仍然表示在解决货款问题后，将于2007年秋季赴海外上市。

　　“零售企业总想规模更大，这也促使他们拿供应商的钱不断开新店。”知情人士说，其中一个不可忽视的细节是，家世界曾大手笔在中央电视台投放家超广告，并成为第一家在中央电视台做广告的本土零售企业。有关零售专家也分析说，“且不说微利的零售企业在中央电视台强势媒体投放广告是否合适，家世界本身的广告创意也和自身定位不符。这样的大手笔投入，换来的必然是竹篮打水一场空。”

　　融资解困期待“柳暗花明”

　　“北京的郑常庄店只要开门，一天的水、电、工资至少都在2万元以上，而这家店本身状况并不太好，从开业当初就一直亏损，虽然成寿寺店盈利，但郑常庄店亏损部分远远高于其盈利部分，这就使得它在北京的竞争在整体上处于弱势。”记者日前在家世界北京郑常庄店发现，不少知名品牌已出现缺货。

　　从2005年夏拖欠货款到现在，在与供应商反复纠缠一年后，家世界终于不再回避资金问题，日前首度公开承认现状：“由于一些可控和不可控的因素，在过去被认为是正确的策略决定，结果变成了不明智的决定，过激的发展和决策的时机不佳，导致了流动资金的短缺。”

　　而对于资金问题，家世界称已采取有效手段正在解决：一是家居部分与某国际巨头达成合作，待得到商务部审批之后，资金问题将得到有效缓解。二是家超部分已与国际著名投资银行私募达成初步合作协议，后者将为家超部分投入8亿元，首批资金4亿元将于今年11月或12月注入。

　　“我们知道，家世界与天津的华润万家、津工超市几乎是同时开始发展的，但现在，这两家企业都发展得不错，惟独家世界出现这么多问题，由此可以看出家世界的发展模式在某种程度上还存在不妥之处。”因此，有关零售专家认为，其需要解决的不仅仅是资金问题。

　　也有业内人士分析说，以家世界在天津零售市场40%、西安30%的市场份额，无论政府、供应商还是消费者都不希望它有什么“闪失”的。“这不单单是谁倒闭谁收购的问题，它直接关系到民族企业长远发展的战略问题。”因此，即便家世界家超部分到了不得不卖的地步，外资也是很难将它全盘吃下的。