首条民营铁路诞生 难破铁路投资困局

　　本报见习记者 魏黎明 广州报道

　　“我们对这条铁路的未来很乐观！”8月22日下午，广州市产权交易所内，成清波自信地对本报记者说。

　　此前一刻，这位深圳中技集团有限公司(下称深中技)的董事长在相关转让协议上签字，正式受让广东罗定铁路总公司100%的产权。至此，我国首条民营铁路正式诞生。

　　根据协议，深中技将承债8.46亿元，同时出资4186万元，另外，深中技承诺年底前动工建设罗定至广西岑溪的“罗岑”铁路。

　　深中技近年在北京、吉林、重庆等多个地区涉足路桥、水电站的建设及收费等业务。“我们偏好收费型项目的投资，尤其是长期收费型项目。”成清波表示，罗定铁路正是他们盯了很久的一个理想的投资项目。

　　深中技成立于1996年，以资金密集型产业为方向发展实业。截至2005年底，深中技合并总资产已达81.3亿元。

　　罗定市政府方面对该笔交易也很满意，双方对未来的合作满怀憧憬。

　　然而，签约的同时，质疑声起。此前国内曾出现过多个民资建设铁路的案例，但到目前为止还没有成功的先例。而此次罗定铁路拍卖，在长达20天的公告期内，也仅深中技一家竞拍，众多民企则持观望态度。

　　并非投资铁路的回报率不高，问题出在国家相关投资细则尚未明确，铁路市场多年来政企不分的现状难以改变。

　　在铁路投资困局未解之际，第一个“吃螃蟹”的深中技，将成为铁路市场的民营抢跑者，还是会再次跌倒？

　　惟一的买家

　　7月中旬，广州市产权交易所登出一则公告，转让“广东罗定铁路总公司100%产权”。由于公告中并未标明对受让方企业性质有所要求，此次转让将可能诞生国内第一条民营铁路，业界对此给予了足够的关注。

　　罗定铁路全长62.15公里，在全国总长近7万公里的铁路中，微乎其微。这是国内第一条由县级市自筹资金修建的铁路，1994年动工，2001年5月正式投入运营，耗资8亿多元。罗定政府原计划将铁路再度修建到广西岑溪，与在建的国家铁路干线洛湛(洛阳—湛江)铁路相连。但是全长75.71公里的罗岑铁路，总投资达14亿多元，启动资金就要5个多亿。罗定和岑溪均地处山区，自身财力根本无法承担。

　　由此，成为“断头路”的罗定铁路每年运输量只达到原预测设计运量的20%。根据

审计报告，至2005年底，罗定铁路资产总额为9.79亿元，其中负债7.9亿元。

　　去年，罗岑铁路获国家发改委批准可以修建。由于审批有效期为2年，若今年年底前，这条铁路仍不动工将需要过期再审，重复再走一遍繁复的报批程序。由此，根据国家有关吸引社会资金投入铁路建设的政策，罗定市决定将罗定铁路挂牌转让，引入资金修建罗岑铁路。

　　转让公告要求受让方企业：2005年度注册资金不低于3亿元，资产总额不低于70亿元，资产负债率不高于50%，营业额不低于20亿元，税后利润不低于2.5亿元。条件虽然较高，但符合条件的企业并不在少数。但在长达20个工作日的公告期内，只出现了深中技一个买家。经过紧张交涉，双方最终达成转让协议。

　　深中技董事长成清波表示，所出的4186万元资金都是自有资金。同时，深中技承诺年底前动工建设罗岑铁路，力争2008年建成。为此，该公司目前正在与当地农行进行接触，计划贷款投资新铁路建设。

　　“预计投资回报期将达10年，我们认为这个不长。”成清波表示，深中技的投资偏好就是这种长期收费型项目。面对罗定铁路目前糟糕的营运状况，是否担心投资风险，成清波说，“我们认为这个其实很好啊！还没修通嘛，修通之后，货运、客运都会增加很多。”

　　据成介绍，深中技的经营方案大致是，修通整条铁路，与三茂铁路和在建的洛湛铁路连接；充分利用当地丰富的矿产资源，满足铁路沿线多个电厂的需求；同时结合该公司在铁路沿线形成的路网优势，整合铁路沿线资源，向全国辐射。据预计，罗定铁路修通之后，将成为广东沟通广西、湖南等地的最近的西部通道，全路程将缩短1/3。

　　出席签约仪式的广东云浮市副市长招炳德表示，将全力以赴，支持深中技建设罗岑铁路。罗定市有关官员则表示，“你发财，我发展”，只要铁路全线贯通，那将是双赢的结果。

　　为什么是中技

　　在20个工作日的公告期内，为何只出现了深中技一个买家？

　　根据2005年10月铁道第二勘察设计院罗岑铁路项目以及市场调查结果，这条铁路整条修通后运量将大大上升。全部投资财务内部收益将达到14.97%，大于铁路行业基准收益率6%，投资回收期10.88年，小于铁路行业基准回收期16.7年，贷款偿还期为10.62年。

　　如此高的投资回报率，颇具吸引力。事实上，据罗定市政府官员透露，在挂牌转让期间，有相当多的企业，也包括一些民企对交易表现出较大的兴趣，但最后正式介入转让程序的只有深中技一家。

　　罗定市有关官员透露，有企业担心在全国铁路网中，罗定铁路运营将受到颇多掣肘。

　　成清波则表示，在参与此次转让之前，他们就料到不会有太多对手，因为“目前真正对铁路市场有研究的企业并不多”。

　　而深中技早在转让公告之前，就已经对包括罗定铁路在内的国内几条支线铁路进行了考察。在转让公告期间，该公司专门进京拜访国家

铁道部、发改委等部门，“了解国家长期铁路规划”。完成对罗定铁路的收购之后，成清波表示，深中技还将继续参与其他铁路项目的建设，“我们希望在铁路行业有所作为”。

　　铁路民营化困局

　　事实上，像深中技这样信心很足的民营资本，在此前的铁路投资中并不少见。在国家铁路建设热潮中，曾吸引了不少民资进入。去年，浙江衢常铁路曾因有民间资本首次参与建设而轰动一时。但近期，参与衢常铁路投资的常山水泥有限公司，将其持有的衢常铁路34%股份中的15.12%转让给了上海铁路局和浙江铁路投资集团。原因是，在铁道部统一调度管理体制下，民营铁路没有核心业务直接经营权。而此前民企大连实德集团欲参与“烟大铁路”轮渡项目，后也遭搁浅，原因是“政策不明了，心里没底”。

　　华南理工大学风险投资研究中心副教授李存行表示，国家相关政策细则一直未出台，这让参与铁路建设的民企存在投资风险。但具体的细则，应该不会很快出台。

　　多年来，国家民航、公路等行业大力推行以政企分开为核心的一系列改革，已经取得良好的效果。但被业界称为计划经济最后一个堡垒的铁路部门，近年来尽管也多次表示欢迎包括民资在内的非公资本参与铁路建设，但是，专家认为，政企不分的局面不改变，各投资方利益不厘清，铁路投资困局仍将在较长时间内难以破解。

　　来源：经济观察报网