“920”变现：国有电力资产二次“洗牌”

　　日前，国家电监会在北京召开920万千瓦预留发电资产变现工作会议，会议提出整个项目的主要工作时间表，争取在今年年底或明年年初完成。此次变现操作，涉及资产达上百亿元，某种程度上意味着国家电监会着力推动国有电力资产第二次“分家”。众多发电集团、上市公司将为此展开“豪门”争斗。

　　涉及百亿资产

　　2002年，按照国务院要求，原国家电力公司分成两大电网公司、五大发电集团和四家辅业集团。原国电系统内的发电资产分为五大部分，其中有一部分发电资产划给辅业集团（非发电、电网资产），暂由国家电网公司代管，待各网省公司的主辅分离工作完成后再分配给各辅业集团。

　　按当时的设置，五大部分的比例概况是：五大发电集团发电资产的权益容量共10357万千瓦；划给辅业集团的，权益容量共920万千瓦；电网暂时保留、暂由国家电网公司代管的，待转让的权益容量是647万千瓦；分别留在国家电网公司、南方电网公司的用于调峰和蓄能用的，权益容量各1600万千瓦左右、200多万千瓦左右的发电资产。

　　此次国家电监会要变现的就是划给辅业集团的920万千瓦发电资产。这部分资产分布在全国21个省（自治区、直辖市），总额达上百亿元，涉及38家发电企业。其中，有7家上市公司和3家中外合资企业。

　　并非完全的商业行为

　　电监会人士表示，变现这部分资产所获资金主要是为了解决区域电网、省电网内大量还没有分离出来的辅业，如电力施工、设计等困难企业的职工养老等问题。“中央层面的很少，主要是水电，包括葛洲坝集团和水利水电建设集团”。

　　据介绍，920万千瓦变现工作结束后，国家电监会下一步将着手变现国家电网公司代管的另外647万千瓦发电资产。

　　国家电监会人士没有透露具体的变现办法，只称将在有限公开原则下进行，“这牵涉到电力体制改革，变现不会挂牌，这不是完全的商业行为。”

　　7家上市公司涉及股权变更

　　此次变现发电资产涉及7家上市公司，分别是国电电力、京能热电、上海电力、赣能股份、豫能控股、皖能电力、申能股份。

　　据天相投资顾问有限公司资料，7家上市公司中，有5家持股比例较大，分别是：国电电力第一大股东国电集团，占33.61%，划给辅业集团的参股权益是30.65%；京能热电第一大股东北京能投，持股42.81%，辅业集团参股权益39.51%；上海电力第一大股东中电投集团，持股64.56%，辅业集团参股权益20.09%；赣能股份第一大股东江西投资集团参股41.76%，辅业集团参股权益25.6%；豫能控股第一大股东河南建投持股37.44%，辅业集团参股权益由河北电力和华中电网代行，占40.7%。

　　电监会人士认为，“由于不是第一大股东，辅业集团持股变现对上市公司的股权结构不会产生较大影响。”

　　但天相分析师认为，辅业集团股权归属未定，国电电力、京能热电和豫能控股等辅业集团占股比较大的公司均受到较大影响。上市公司正在积极争取购买，真正确立自己在集团的核心地位。

　　中国

能源网信息总监韩晓平评价说，五大发电集团“分家”时，实力相当，现在为扩大规模，都在四处跑马圈地，面对如此众多的发电资产，肯定会拼命收购。但如果收购时不注意资产优化配置，今后可能会成包袱。（上海

证券报阮晓琴）