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继中国银行成功回归A股市场之后，中国国际航空股份有限公司在A股市场发行新股也于本周三（26日）获准。中国证监会发审委7月26日审核通过了国航的首发申请。国航将拟发行不超过27亿股A股，发行结束后在上证所挂牌。
A股首发拟募资80亿元
国航的A股招股说明书显示，此次国航首发A股采用网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式进行。本次A股发行募集资金将主要用于以下项目：购置20架空中客车330—200飞机；购置15架波音787飞机；购置10架波音737—800飞机；首都机场三期扩建工程国航配套扩建项目。按照国航的计划，此次上市发售价格将不低于A股发行询价期间国航H股平均收市价的90%。目前，国航在香港市场的股价在3港元左右，市盈率约为12倍。业内人士预测，国航此次在A股市场的预计发行价应在2.96元左右，募集资金总额在80亿元左右。据了解，2004年10月中国国际航空股份有限公司成立。当年12月15日，国航股份在中国香港和英国伦敦成功上市。本次A股发行前每股净资产为2.10元，A股发行后，国航总股本将不超过121.33亿股，其中A股不超过89.067亿股，H股约32.26亿股。控股股东中航集团在发行后直接和间接持有国航51.15%的股份。
三大航空公司同台竞技
目前，A股市场已有东航和南航，国航的回归将令三大航空公司在A股市场同台竞技，而国航无疑将成为航空类个股的龙头。相关信息显示，国航作为三大航空公司中上市最晚的一家，其2004年上市当年就取得赢利36.6亿元的经营业绩。据民航总局的有关统计，在高油价的成本压力下，2005年国航全年赢利约24亿元，而民航所有航空公司赢利为26亿多元。以运输总周转量计算，2005年国航的市场占有率为28.48%，居国内航空公司第一位。国航的综合实力已经跻身世界航空企业前20位。
据申银万国的分析师预计，由于今年二季度两次上调燃油价格，今年上半年航空公司盈利艰难。民航总局新闻发言人近日通报的第二季度行业运行情况也显示，二季度航空公司实现主营业务收入716.7亿元，比去年同期增长18.1%；成本费用735.6亿元，比去年同期增长20.9%；亏损25.7亿元，比去年同期增亏19.9亿元。
但中信建投的分析师则认为，相比之下，最有可能赢利的就是国航，因为它有一部分国际航线，特别是开放程度不是很高的欧洲航线赢利能力较强，国航可通过在国外加油来对冲燃油成本。
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