中石化竞购俄油田 产业链重塑曙光在前

　　作者：张岩铭

　　据消息人士透露，日前，中石化已经与英俄合资公司秋明-BP(TNK-BP)在北京低调签署了合作协议。中石化集团将斥资35亿美元，联手俄罗斯石油公司(Rosneft)收购秋明-BP旗下的乌德穆尔特石油公司96.86%的股份。

　　中石化集团外事负责人未对记者的相关问题作出正面回应。

　　在国内专家看来，如果此次并购能够顺利完成，将成为中国的石油公司第一次进入俄罗斯的石油流域，以往中国与俄罗斯的石油合作基本上停留在成品油买断方面。

　　中石化急需弥补上游短板

　　中石化副董事长王基铭曾多次表示：公司在上游业务的“短腿”是他的一大心病。

　　据中国石油和石油

化工设备工业协会秘书长赵志明介绍，2005年，中国共消费原油3亿吨，进口达到12700万吨。其中中石化的进口量就占进口原油的一半以上。

　　“当初中国石化总公司重组成中石油和中石化两大集团时，曾确定中石油偏重上游，中石化偏重中下游。但在石油行业，上游勘探开采被公认为是利润最高的业务板块。如壳牌、BP等传统的老牌大公司都把核心领域放在上游。”赵志明说。

　　据了解，中石化上游原油自给率目前仍只有20%～30%左右，除了中海油和中石油提供原料以外，现在中石化原油加工量的65%只能依靠进口。

　　显然，无论是为了规避国家油价上涨带来的成本上升，优化公司的业务架构，还是为满足中下游炼化产业所需要的大量原油稳定供应，符合国家的

能源战略，中石化都需要加快上游业务的比重。而目前，中石化上游业务占比仍未达到40%。

　　中石化这几年“走出去”的脚步并不慢。与多个国家合作参与当地的石油以及天然气项目。到2005年为止，中石化的海外权益储量不足500万吨，而中石油目前的海外权益储量为3500万吨。

　　公开的数据显示，乌德穆尔特石油公司拥有26个油田和一个勘探开发区块。截至2005年12月31日，乌德穆尔特的探明储量为5.51亿桶(7840万吨)。目前乌德穆尔特的日产量为11.5万桶(16350吨)。　

　　中国能源网CEO韩晓平认为，石油企业以往单纯从国家战略角度“走出去”的思路已经发生变化，最重要的是能与全球石油市场接轨，并且在金融市场取得成功。

　　中国现代国际关系研究所俄罗斯问题研究专家王郦久告诉记者，由于乌德穆尔特公司位于东西伯利亚油田，靠近欧洲部分，通过这一收购，中石化将可以进入欧洲这一巨大的原油销售市场，从而在全球石油市场中获得机会。

　　收购协议尚未最后达成

　　而中石化的此次收购计划也远未完成。这也是中石化保持低调的原因。

　　据俄罗斯石油公司6月底发布的声明，该公司将从中石化购买乌德穆尔特公司51%的股份。合同将在中石化同秋明—BP交易完成之后签署。声明中表示：俄罗斯石油的收购资金将全部由中石化募集，这笔资金将用购买到资产的未来利润偿还。

　　换句话说，俄罗斯石油公司在这次合作中是借中石化的钱来收购乌德穆尔特公司51%的股份，借款由将来的收益进行偿还。“中石化35亿美元的收购价格并没有过高。”侯继雄认为，中石化从集团的层面收购也不会对上市公司产生大的影响。此前，一家荷兰咨询机构对乌德穆尔特公司估价25亿至40亿美元。

　　这一典型的“借款”收购，究竟是出于经济可行性，还是出于中俄双方政治合作的考虑？

　　中国的俄罗斯机遇？

　　为什么一直对中国的

石油商紧闭大门的俄罗斯突然敞开大门？

　　此前，据说俄罗斯石油巨头们都有着一致排斥中国石油商的默契。2002年中国的石油商被迫退出斯拉夫石油公司私有化投标；2004年中国石油商被拒绝参加尤甘斯科公司的拍卖。到目前为止，中国公司进入俄罗斯石油上游市场上的努力总是以失败收场。

　　“俄罗斯一直想进入中国的下游市场，但作为对等条件，俄罗斯也必须部分对中国企业放开上游市场。”王郦久认为，中俄政府之间今年共同对能源多元化合作的推动在某种意义上促进了这次合作。

　　在确立“石油富国”战略后，俄罗斯在石油方面早已制订了明确的对外资的限制措施。俄政府明确规定，属于国家战略性行业的企业，外国投资者不得持有超过50%的股份。今年6月20日，俄罗斯总统助理舒瓦洛夫进一步指出，俄罗斯国内的政治环境还不允许对外国投资者完全放开战略性矿产，石油储量5000万吨以上的企业将被定为战略性企业，在外资进入能源勘探开采领域时需要受到严格的限制。

　　“5000万吨以下的石油资产根本就没有太大的吸引力，又小又分散。”中石油石油市场部主任单卫国认为，俄罗斯这一政策已经极大地打击了外资进入的兴趣。

　　一位石油市场观察人士认为，俄罗斯政府正在把大量石油资产注入俄罗斯石油公司，希望把俄罗斯石油公司打造为一个国家石油公司，从而完成对国家战略石油资产的掌控。俄罗斯石油公司目前由俄罗斯政府间接控制，9名董事会成员中6名是政府官员。

　　在该人士看来，由于受到这些限制，埃克森、BP、壳牌等石油巨头，正开始从一些不稳定地区和工作难度较大的合作项目中逐步退出。出售乌德穆尔特公司资产给俄罗斯石油公司正是BP开始退出的表现。

　　“在这种情况下，通过和俄罗斯政府控制的公司合资来进入，是一个可行的办法。”王郦久分析说，中石化此次能得到合作协议，可能正是这个原因。另外，俄罗斯石油公司也急需资金来解决过去的债务问题。放开部分股权，并不会打乱俄罗斯政府的计划。

　　“这正是中国加大开拓海外油气资源力度的重要机遇期。”在韩晓平看来，在全球一些拥有丰富石油储量如中东、里海周边地区，一些老牌石油公司早已经占据，中国石油企业在国家能源“走出去”的过程中能够拿到的资源已经越来越边缘。如以往的苏丹地区，充满政治风险，且油源并不是最优。而对一些优良资产的收购往往带来各种力量的阻扰。

　　一位业内人士对记者分析，通过和俄罗斯未来最大的国有石油公司合作，建立战略关系，并凭借这种关系，进入俄罗斯市场，将可能是中国切入，并在全球油气资源重组中获得一席之地的最佳途径。