上海城开转让家得利股份补血

　　转让32.2%股权，挂牌价格1.288亿元，目前已有交易方有意购买

　　本报记者 田爱丽 发自广州

　　继将属下上海21世纪便利店转让给美亚音像之后，上海城开(集团)有限公司(下称“上海城开”)又一次将手伸向自己的零售业务。

　　1月4日，上海联合产权交易所发布消息称，上海家得利超市有限公司(下称“家得利”)欲出售其32.2%的股权，标的挂牌价格1.288亿元。这一举动除吸引外资补充现金流的意图非常明显外，在业内人士看来，上海城开可能还有不得已的苦衷。

　　外资优先

　　“国内超市上台阶比较困难，我们的目的是引进外资，扩大规模，公司的条件是外资优先。”上海城开产权经纪有限公司联系人胡昌仁向《第一财经日报》透露。

　　据了解，家得利要求受让方具备雄厚资金实力，以保证能够在5年内为其投入6亿~8亿元资金，而且受让方还必须承诺，3年内不得转让此次受让的股权给第三方。股权转让后，标的公司注册地、税收属地不变，并继续保留“家得利”品牌以及现有的管理团队。

　　目前，家得利共有300家标准超市，主要集中在上海，其中20家门店完成生鲜改造，总体规模与联华、华联超市(资讯 行情 论坛)相比并不算大。“股权转让后，可以扩大规模，补充资金，还可以更新采购渠道。”但胡昌仁表示，上海城开不会放弃控制权。据说目前已有交易方有意购买。

　　补充现金流

　　“上海城开的主业以

房地产为主，此外旗下还有家得利超市、上海21便利有限公司、新上海国际商城发展有限公司等商业项目，就结构而言，

零售业在其中扮演着现金流的角色。”一位不愿透露姓名的上海

地产界人士表示。

　　然而，575家21世纪便利店一直处于有投入无产出阶段；家得利随着零售业竞争的加剧也日益走低。根据家得利的评估报告，2004年公司营业收入高达21.38亿元,但其净利润却从2003年的 1795.97 万元降到了2004 年的 1563.10 万元。截至2005 年8 月31日，该公司整体资产账面金额为6.9亿元，其中负债6.11亿元，净资产评估值为3.1亿元。

　　与此同时，上海城开正为万源城开发忙得不可开交，这个目前上海中心城区最大的由单一发展商开发的地产项目，规划用地94.31公顷，总建筑面积达到130万平方米,整体投资在60亿元左右。2005年11月8日，该项目由新华信托承销，拟募集资金8亿~10亿元，受益人预计年收益率为5.5%，信托期限为2年。整个计划由中国农业银行上海市分行对信托贷款本息提供不可撤销的连带责任担保。

　　“零售业虽然为上海城开带来了部分现金流，但它扩大规模所需要的持续投入也带来了资金压力。目前，上海城开集中资金开发地产项目，之前卖掉21世纪便利店有可能是甩掉包袱的行为；而转让家得利股份，则是希望给其找一个新的资金来源。毕竟300家超市网络，20多亿元的现金流，很难放弃控制权的。”一位零售业分析人士表示。