东星航空1.8亿撬动120亿 全新模式面临三大质疑

　　作者：柴莹辉

　　日前，我国民营航空史上的第一大单浮出水面。

　　一家刚刚获批5个月的民营航空公司——东星航空公司，宣布将一举购买和租赁空客20架飞机。仅仅用首付1.8亿元人民币就撬动了这笔价值120亿元的大单。制造了一个史无前 例的“免银行担保＋卖方信贷”模式，也给业内带来诸多疑问。

　　东星面临的三大质疑

　　东星航空的投资方是湖北东星国际旅行社有限公司、湖北美景旅游投资有限公司和湖北东盛房地产有限公司，全部属于东星集团的下属公司。据悉，东星集团成立于1991年，主要从事旅游、房地产、交通公路等行业，年利润为5亿元左右。

　　众所周知，航空公司的经营风险不可小觑。目前航油价格一路高涨，管理成本、人力成本居高不下，贸然挺进民航业，似乎是一个高投入、高风险的赌注。

　　东星航空的钱从哪里来？

　　东星航空一出场，就给人以“财大气粗”的印象，它不但创下了民营航空购买飞机的纪录，还计划投资5.5亿元人民币，在武汉天河机场征地1500亩建立自己的航空基地。

　　另外记者了解到，东星飞机的机身将全部涂满青和紫色，这是由排名2005

福布斯中国富豪榜第70位的中国东星集团有限公司董事局主席及总裁兰世立亲自设计的，在国内的飞机中堪称“另类”。

　　据说如果将飞机全部喷漆，将增加飞机整体重量，加大耗油量。为了应对高涨的航油价格，国泰航空甚至计划新接受的全货机，通通以飞机的银色铝板外壳示人。在各家航空公司纷纷出招节油之际，东星航空却反其道而行之，其“财力”可见一斑。

　　对于资金疑问，东星航空的董事长兰世立告诉记者，东星的注册资金为8000万元，但他打算尽快将注册资金扩张到2亿～3亿元人民币。“资金主要来源于东星集团其他业务的收益，比如旅游、

房地产和公路。”他神秘地表示，今、明两年东星集团有一笔房地产项目，营业收入预计超过30个亿。钱对于东星航空来说似乎唾手可得。

　　兰世立表示，今后记者将看到很多国内外金融机构与东星集团的合作。

　　东星航空的人员从哪里来？

　　航空业是一个壁垒相对较高的行业，如果没有专业的管理人才与技术人才，很难组建运营一家航空公司。

　　据悉，在目前东星航空的主要筹备人员中，有四位出自民航，他们分别是原北方航空公司总经理、现任南航集团副总裁周永前，原北方航空运营指挥中心总经理王振华、原华北地区管理局适航处副处长陈家乐，以及原北方航空三亚企业管理处处长彤代长。某航空业内人士表示，这个团队组合可谓是煞费苦心，拥有在政策、运营、管理等方面经验丰富的人才，而且其中三位都在一起共过事，更加易于合作和沟通。

　　另外，曾经困扰民营航空奥凯和春秋的飞行员紧缺问题，似乎在东星身上迎刃而解。目前一些飞行员从各大航空公司跳槽而来。但是根据民航总局相关文件，跳槽飞行员除了必须向原单位支付70万～210万元人民币的赔偿金，还要得到“老东家”的批准后方可离开。东星航空若能顺利招到飞行员，除了需要支付了4000万元左右的违约金，还需要与各家航空公司保持良好的关系。

　　最让人生疑的是，东星航空的“运气”从哪里来。

　　东星航空向通用租赁了10架全新的空客飞机，租期为10年，到期后飞机所有权仍然属于通用。但是破天荒地，东星居然获得了通用“免银行担保”的特殊政策。据悉这在全球尚属首次。租赁的飞机将从明年开始，按照3—3—4的飞机数量分三年交付使用。

　　此外，在购买飞机的问题上东星也享受到了幸运之神的眷顾。在与空客签订了购买意向书后，兰世立表示，东星获得了欧洲进出口银行提供的60亿元、15年期限的长期贷款，“而且这笔钱属于卖方信贷，利息比正常的商业贷款还要低。”

　　兰世立把这种运气归功于东星航空优秀的“投资规模、经营状况和业务计划”。

　　“东星模式”是否完美无缺

　　兰世立一直被认为是“剑走偏锋”的典型。据说他当年进入旅游业时，由于各旅行社对景点争夺的不可开交，他就干脆买断了某景点的40年经营权；现在，由于东星集团对旅游包机的需求很大，同时又兼做每月销售几万张机票的大票代，他又干脆组建了航空公司。

　　虽然兰世立表示，20架飞机可以促使航空公司达到规模效益，这是航空公司赢利的基础和保证，但是东星航空还要面对成本和市场两大难题。据悉，一架空客A320一年的运营成本是3000万元，再加上逐年上升的租赁飞机分期付款，东星航空将面临着较大的资金压力。此外，虽然东星航空有旅游客户和网点支持，但是武汉市场上已经有东航武汉公司和南航湖北分公司在运营，东星航空的生存之道还有待观察。

　　另外，东星航空租赁、购买飞机的模式，很难被其他航空公司拷贝或者学习。兰世立曾宣称，他们是全球第一家获得通用“免银行担保”的飞机租赁业务，此前试图尝试这种方式的航空公司都以失败告终。而对于想获得“卖方信贷”购买飞机的航空公司，更是机会渺茫。

　　从市场上来看，一般民营航空起步时受限于资金，往往会选择租赁飞机，在运营三年左右取得稳定收益后，才有可能获得银行贷款购买飞机。比较典型的例子是春秋航空，它目前运营着2架租赁的空客A320。据悉，欧洲进出口银行曾经有意为春秋航空提供占购机款70%的贷款，但是前提是必须由中国国内银行出具担保。由于银行方面没有谈妥，春秋的购机计一拖再拖。而像东星这样能“空手套白狼”的模式，堪称是一种奇迹。

　　但是业界流传着一种看法，认为东星航空的投资目的难以揣测。一名不愿具名的航空人士对记者表示，民营资本进入民航市场，可以带来竞争和活力，但恐怕会有鱼目混珠的现象，不排除有人将航空公司包装上市或倒手用来圈钱的可能。

　　对于甚嚣尘上的种种揣测，兰世立付之一笑，“东星做事一向保守，目前还没有上市玩资本的打算。”