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本报记者 王志灵
深圳报道
12月1日，《直销管理条例》及配套法规已经正式实施，各大直销企业和正要转型直销的企业正争相申请直销牌照。在这个关系直销企业命运的微妙时刻，一直备受政府青睐的“
乖孩子”雅芳不露声色地显露出自己的底气，美国雅芳总公司斥资3900万美元回购中国公司剩余的6.155%股份，从而实现在华独资。
据雅芳全球总部11月28日发布的公告，雅芳将支付3900万美元收购其中国业务剩余的6.155%股权。雅芳(中国)有限公司(下称雅芳中国)预计，这次交易将于2006年第一季度完成，之前需要获得政府有关部门的批准。交易成功后，雅芳(中国)有限公司正式从一家合资企业变成一家独资公司。
公开信息显示，雅芳在华剩余的6.155%股权分别属于私人股东香港大亨梁启雄和李国宝。1990年，雅芳投资2795万美元，与广州化妆品厂合资成立中美合资“广州雅芳有限公司”，即雅芳(中国)有限公司。1998年雅芳投资4000万美元，与美晨合作在广州开设生产厂。在雅芳(中国)有限公司中，美国雅芳掌控70%多的股份，美晨股份有限公司持20%，个人股东占近6.155%。
2004年5月，雅芳花5000万美元从广州美晨手中收回了合资公司20%的股份，从而与其合作了十多年的中国伙伴“分道扬镳”。和一年前相比，雅芳这次购回6.155%股份不惜巨资出价3900万美元，无疑和开放的中国直销市场有关。
对此，雅芳(中国)有限公司公关部对媒体表示：“公司独资的目的，是希望能够通过100%控股权的优势更好地发展中国业务。因为中国是全球雅芳的长期利益增长机遇所在。”
北京大成律师事务所律师刘忠估计，目前争取直销牌照的企业大约有50多家，第一批获得该牌照的企业约25家左右。商务部在审批第一批直销牌照后，需要花费一段时间检验新法规的实施情况。因此，至少到2006年，商务部将很难进行第二轮直销牌照的申请审批工作。
如此一来，在未来的一年时间里，有牌照和没有牌照的企业将面临两种截然不同的命运，前者将在有限的行业竞争环境下发展壮大；没有牌照的企业可能因为无牌照经营而暂时撤离中国直销市场。
刘忠颇为看好雅芳中国。“雅芳是政府用来作为典范的企业，中国的直销模式就是雅芳模式。雅芳取得直销牌照应在情理之中。”刘忠分析说，“而雅芳公司在直销法实施前两天对中国公司回购股票实现独资，这也表明了雅芳对获取牌照的自信。”
一位某著名外资银行投资分析师在接受本报记者采访时分析道，雅芳中国作为国内惟一的直销试点企业，正承受着连续两个季度的业绩大幅下滑的败绩；同时，它在美国遭到了股东和投资者的质疑和考验。雅芳正在等待着牌照扭转经营局面。因此，雅芳回购股票实现中国分公司独资，一方面是看好中国业务未来的增长潜力，另一方面表现出雅芳加强股东和投资者的信任关系的意图。
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