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本报记者韩圣海发自上海
昨日(7月11日)，荷兰银行宣布在中国首次推出保本型国际债券连动结构存款，这使得国内投资者能够首次通过这一形式间接投资新兴市场的政府债券。
荷兰银行中国区市场部总监黑玉琪表示，荷兰银行在全球也是首次推出该产品，在得
到中国银监会批准后，成为首家在中国市场推出保本型国际债券连动结构存款的外资银行。荷兰银行将通过设在伦敦分行的投资团对来买卖新兴市场的债券，包括东欧、地中海、拉美等地区，债券中90%以上将是各国政府发行的债券，其余则是大企业债券和地方政府债券。
荷兰银行上海新世界支行理财和资金产品负责人林扬介绍说，“在中国市场外汇管制的条件下，国内投资者不能像国外投资者一样直接购买发行人票据，而只能以存款形式存入发行机构的国内账户，而发行机构再用其在境外的等值资金去购买票据，因此荷兰银行以结构存款方式推出了这一和国际债券相连动的产品。”
根据荷兰银行做的一项统计，新兴市场的经济发展迅猛，政府债券收益率要大大高于发达国家的政府债券，以10年期为例，全球新兴市场的债券收益率在过去几年的收益率要比美国国债的收益率高3.16%左右。
林扬同时表示,虽然新兴市场的政府债券收益率要高于发达国家的政府债券，但风险也不小，新兴市场的金融市场通常变动幅度较发达国家大许多，容易受外部因素的影响。因此，控制风险是很重要的，需要每天都进行监控，并制订相应的风险管理办法。
他同时透露，荷兰银行将对新兴市场政府债券采取多元化投资，一个国家或地区的政府债券持有率最多不会超过15%，并将随时进行调整。
新兴市场债券交易员团体EMTA的数据显示，2004年新兴市场本币债券交易额总计为2.094万亿美元，较2003年增加14%，占去年新兴市场债务交易总额4.645万亿美元(为7年高点)的45%。
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