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国家发改委日前决定，从25日起，航空煤油的出厂价每吨将提高300元，这对航空类上市公司无疑又是一击。分析人士认为，今年航空公司的整体毛利率可能下降5%~6％，上海航空、东方航空、南方航空的投资评级均为“回避”。
此次上调航空煤油是今年3月16日涨价后的第二次上涨，价格从3月份涨价后的4620元/吨再度调高至4920元/吨，涨幅达6.5％。上海航空董秘徐骏民昨天对记者称，公司还未收到
涨价的具体通知，出厂价、批发价到底上调多少还不清楚，但航油涨价对航空公司的负面影响是很明显的。
据业内人士分析，航油成本在航空公司的运营成本中占到30%以上，航油涨价对航空公司影响重大。以波音737飞机为例，每小时耗油量为3吨左右，每小时的航油支出就多了900元。航油每上涨100元/吨，航空公司的收益每股将降低0.02元至0.03元。
国信证券分析师唐建华指出，不考虑其他因素，航油涨价，将使2005年航空类上市公司的整体毛利率较2004年下降5~6个百分点，即从2004年的20％左右下降到15％左右。
但各上市公司对此负面消息也有不同的“抵抗力”。据悉，目前国内航班燃油附加费已取消，但国际航班仍开征，航空公司在国际航线议价能力较强，因此国际航线比重较高的公司，其转移燃油成本的能力则更强。由此可见，东航“抵抗”油价上涨的负面影响的能力要强于南航和上航。
国信证券预计，南航、上航、东航今年每股收益将分别下降0.118元、0.088元和0.033元。但整个航空行业仍维持在“回避”的评级。
分析师还指出，近期由于原油价格一路创下新高，新加坡航油到岸价已突破6000元/吨。国内油价半年内两度上调，仍未完全消除国内外油价倒挂的现象，因此今明两年的航油价格依然会居高不下，2007年以后才可能回落。
昨天航空板块随大势出现微涨，上海航空涨1.1％，东方航空小涨0.68％，南方航空涨2.01％，海南航空涨1.57％。昨天沪指涨幅高达2.06％，收于1124.64点。
作者：记者汤涵婷
（来源：东方早报）
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