深圳农行姚露露
上周外汇市场,美元重新步入上升通道,尽管速度缓慢,但对主要货币均保持强势。
欧元成为上周下跌幅度最大的货币。周初,欧元对美元自1.2280回落,周五曾经短暂跌破1.20关口,最低报1.1981,最大跌幅达到300点,创出年内新低,呈持续下跌走势。相比
之下,其他货币表现略好。受原油价格突破60美元大关的影响,商品货币一度走势坚挺。澳元最高曾达到0.7808,美元/加元最低下跌到1.2260。日元因在109.50出现大量买盘追捧,迅速上升到108.14水平。
上周影响汇市的主要因素是利率问题。尽管美联储官员最近未就美元利率问题作任何表示,但市场普遍认为本月底美元利率将再次上调25个基点。至于下半年,市场认为还有可能加息三次以上。这样,美元基准利率年底将达到4%以上。欧洲国家情况则恰恰相反。瑞典央行上周出人意料的降息50个基点,同时英国央行的会议记录显示也有降息倾向。于是投资者纷纷猜测,受到政治、经济双重困扰的欧元区很快也会降息。如果这样,欧元和美元的利率差将达到历史最高水平,这一结果显然对欧元不利,并将会增加欧元的抛售压力。
对于降息传言,欧洲中央银行官员发表了相反的看法。欧洲央行首席经济学家易辛还表示:欧元过度下跌对于欧洲经济不利。笔者认为,欧元短期内降息的可能性不大。因为欧洲央行秉承了原德国央行的传统,致力于控制通货膨胀,决不会轻易下调利率。同时欧元区内各国经济增长情况不同,主要经济体德国和法国并没有迫切的降息压力。所以降息传言并没有事实依据,只是美元多头做空欧元的借口。
从盘中走势来看,每到1.20水平,就会出现大量官方机构的买盘,支撑欧元在该位置反弹。这些机构有些是东欧国家的央行,有些则是欧元区内的准官方机构。这一现象表明,欧洲官方也不赞同欧元过度下跌,相反,他们更希望欧元维持在当前水平,因为欧元的下跌已经使欧元区的出口从中获利。
美国方面,本周公布的重要经济数据非常少,仅有耐用品销售及新屋销售数据。这两项数据结果均不理想,显示美国经济目前增长缓慢。当然,这些数据和以往一样,再次被市场忽视,投机资金仍然坚定的做多美元。
目前主要汇率走势陷入了上下两难的困境。笔者认为,市场在等待一个契机,来选择未来汇率的中期方向。本周美联储将召开利率决策会议,在这次会议之后,美元汇率将有可能出现较大的变动。当然,美元继续向上的可能性更大。然而一旦美元在此止步,欧元的技术图形上将出现双重底结构,显示中期筑底成功。
在实际操作中,日元可能成为本周较强的货币,请投资者关注。持有欧洲货币的投资者也可以关注交叉汇率的走势,特别是欧元/日元交叉汇率,目前有下跌至128水平的可能。
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