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□本报记者 黄磊
在接踵而至的房地产调控政策面前，作为全国焦点的上海房地产市场开始降温，而人民银行上海分行一份最新的商业银行信贷指引又将为上海楼市按上一个防风险的“紧箍咒”。记者昨天从人民银行上海分行了解到，该行最新公布的“上海市信贷投向指引(2005)”，结合了上海市中长期发展规划和经济金融形势，针对各个行业，把信贷投向分成支持、审慎
、限制和禁止三大类，引导金融机构适度增加信贷投放，着力优化信贷结构，努力防范信贷风险。
严控房地产贷款风险
尽管经过一段时间的调控，上海房地产价格过快上涨的势头有所遏制，但显然监管层的风险防范意识并未放松。在指引中，房地产信贷等被列入银行信贷投向的审慎类别。《指引》明确指出，各商业银行要在适当控制个人住房贷款增速的同时，重点支持市民购买自住的中小套型、中低价位普通商品住房和配套商品房，并适当降低利率上浮幅度或实行利率下浮。要适当控制对办公楼、商业用房等非住房和非普通商品住房建设项目的贷款投放，从严控制购买非自住和非普通商品住房的个人住房贷款，提高对第二套以上(含第二套)住房贷款和非普通商品住房贷款的首付款比例，并实行利率上浮。《指引》还强调，严禁商业银行对“四证”不全的项目和其它违法违规项目贷款，并要严格防范信贷资金的违规使用。
对此，包括上海银行、上海市建行等一些银行的房贷部门人士向记者表示，现在央行和银监局对商业银行的房贷这一块看得非常严，一些指导和监管意见也越来越具体和到位。一位业内人士坦言，以前基层分支行普遍采取“上有政策、下有对策”的做法，现在则很难逃过监管层的法眼，监管层面的窗口指导越来越贴近实际业务，这有利于银行控制风险。
窗口指导政策频频动用
业内人士认为，上海分行的这一贷款指引是典型的窗口指导政策。央银依据经济景气度及金融市场的运行动向，以指示金融机构的方式来影响市场，这种手段已经成为监管层对商业银行进行风险提示的一个常用手段，包括2004年初央行要求商业银行严格控制对钢铁、电解铝、水泥等过热行业贷款并建立预警制度，从而加快了本轮宏观调控的进程。业内专家指出，在金融调控中，窗口指导正在发挥巨大的效用，很多重要信息都是通过窗口指导发布出去的。窗口指导作为辅助性货币政策工具，对于金融机构注意防止资本充足率下降、防范各类信贷及流动性风险、改进和健全内部考核制度、适度控制贷款总量、正确传导货币政策意图上发挥了积极作用。
工商银行金融研究所的专家称，央行手中控制着调控金融市场的三把利器，一是调整存款准备金率；二是调整利率；三是窗口指导。但由于近年来提高存款准备金和提高利率难以达到抑止投资过热的预期效果。因此，商业银行的监管层，包括银监会和央行都在积极探求有效政策传递工具，而在我国当前的环境下，采用窗口指导，发挥监控商业银行项目审批的功能，是我国金融宏观调控措施的一个进步，也是金融监管思路由从防范市场风险向防范市场主体操作风险转变的一个可喜变化，但是需要注意的是，商业银行在领会窗口指导的同时，也应该因地制宜，决不能一刀切。
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