美的小家电收购风波 分析者称大股东可能获益

　　美的与格兰仕之争升级

　　本报记者 邬双舟

　　广东顺德、深圳报道

　　因“紫微光微波炉事件”上演同城之争(见本报5月19日本版相关报道《美的与格兰仕之争》)的顺德两大家电巨头——美的和格兰仕再度演绎恩怨情仇。

　　5月27日，格兰仕在顺德总部和北京两地同时宣布，欲以高价收购美的电器剥离的小家电业务，并且已将收购意向书于前一天上报至中国证券监督委员会。

　　格兰仕强“娶”

　　5月20日，美的电器(000527.SZ)发布公告称，美的电器已把旗下去年亏损9000万元的小家电业务整合为佛山市美的日用家电集团有限公司(下称日电集团)，并将其所持的全部85%股权作价24886.92万元出售给美的集团。

　　美的电器此举意味着其将彻底剥离赖以成名的小家电业务，从而专事制冷业务，同时也拉开了美的电器庞大重组计划的序幕(见5月30日本版《美的重组计划揭幕》)。

　　然而，正当美的电器静待6月20日其临时股东大会审议这一关联交易时，中途却横生变数——就在美的电器公告剥离小家电业务计划后第七天，5月27日，格兰仕突然在顺德总部和北京两地紧急约见媒体，高调对外宣称格兰仕有意高价收购美的小家电业务。

　　格兰仕副总裁俞尧昌告诉本报记者，在公布收购意向前，格兰仕曾同美的副总裁刘知行有过沟通，但遭到拒绝；为了实现收购计划，格兰仕不得已才采取召开新闻发布会的形式公布自己的收购意向。格兰仕认为，美的电器作为上市公司，其小家电业务是公众资产而非私有资产，上市公司出售资产应遵循“价高者得”的市场逻辑。

　　俞还透露，格兰仕愿意以3亿-5亿元的高价收购美的小家电业务，这个价格远远高于美的集团24886.92万元的收购价。

　　俞尧昌还解释，格兰仕虽不是上市公司，但更愿看到上市公司资产能在阳光下运作，因为只有这样才能彻底保护广大中小股民利益；格兰仕此举符合美的电器广大流通股东的利益。

　　真心还假意？

　　格兰仕抛出自己的收购意向后，立即遭到各方面质疑，为此，格兰仕向媒体提供了一份其5月26日发给中国证监会的函件。

　　格兰仕在函件上强调，格兰仕有足够诚意高价购买美的电器小家电业务，但遭到美的电器拒绝；格兰仕认为，上市公司关联交易应该在“阳光下”进行，最好是实施公开竞价转让，如此可起到四点作用：一、能保护国家利益，维护整个股市的健康发展；二、对整个家电业有很大好处，加快产业集中、集约和集群化程度，促进中国家电业整体竞争力的提高；三、能给中小股东最大程度的保护；四、对格兰仕整合资源，降低企业市场竞争成本也有很大好处。

　　俞尧昌还特别强调，格兰仕若能收购美的小家电业务，最大的好处是减少了一个强有力的竞争对手，企业的竞争成本将会大大降低；此外，收购也符合格兰仕今后的战略，格兰仕在微波炉上做到世界第一，在空调业务上做到了全国出口第一，目前最弱的是小家电业务，这也是格兰仕未来发展的重点，若能收购，格兰仕不仅一步就能坐上中国小家电第一的位置，还可以通过收购获得一大批专业人士，让格兰仕节约好多年的发展时间。

　　至于收购资金，俞保证绝对没问题，因为格兰仕今年的销售目标是180亿元，从上百亿元的资金里，即使一下拿出5亿元也不会困难。

　　对此，有人士认为，格兰仕是真心的，而且收购要求合理，从美的电器中小股东和上市公司整体利益的角度来看，上市公司出让资产时，应该对受让方的资格、范围、出价等因素进行综合考虑，特别是关联交易。

　　另一些人士则认为，格兰仕明知不可能收购成功还向外界高调宣布其收购意向，其实是在作秀，目的是借机抬高自己、打击竞争对手。

　　而在格兰仕宣布其收购意向的当天，美的电器立即作出了反应，5月27日下午，美的电器对外称，美的电器从未与除集团以外的任何第三方接触商谈小家电业务转让事宜，没有收到任何第三方通过正式途径表达的收购美的小家电业务之意向，没有也不可能存在向任何第三方出售小家电业务的意向。

　　美的集团新闻中心主任朱源来在接受本报记者采访时也称，美的电器只是剥离小家电业务，属内部转让行为，并非是要向外界出售，而且美的电器向美的集团出让小家电业务是经美的电器董事会讨论通过的，小家电业务出让给谁，是董事会说了算，至于交易能否通过股东大会那是另一回事。

　　国信证券分析师玩念春指出，《公司法》没有规定出让公司资产一定要公开竞价和挂牌交易，此外，美的电器出让小家电业务给美的集团从公司品牌和长远发展战略来说符合美的利益。

　　美的一位不愿透露姓名的人士也表示，美的电器剥离小家电业务给美的集团其实另有用意，因为美的集团计划未来将小家电业务上市，目前最有可能的方案是将小家电业务置入华凌，达到小家电在香港上市的目的。

　　争斗升级

　　5月30日，美的集团新闻中心主任朱源来在接受本报记者采访时称，争斗已使双方的沟通渠道关闭，双方沟通其实是靠媒体在中间传话。

　　对于收购事件，一位业内人士则指出，美的电器绝无可能将小家电业务出售给格兰仕，格兰仕虽达不到收购目的，但至少可以做到“成事不足，败事有余”。

　　查看美的电器资料，美的电器前几位法人股东排名顺序依次是：美的集团持有股份22.19%，顺德开联占8.49%，顺德信宏占3.09%，顺德有利占2.48%，在前10位大股东中，还有5家流通股股东，均为基金公司持有。

　　在6月20日的美的电器2005年第一次临时股东大会上，作为关联股东的第一大股东美的集团肯定将回避，面对美的集团的开价，基金公司和广大流通股东有很大的发言权，在格兰仕的宣传攻势下，关联交易极有可能遭到反对。

　　对此，美的集团副总裁黄晓明对外宣称，若表决通不过，美的电器将继续保留小家电业务，绝无可能对外出售。

　　一位分析人士认为，若美的集团不能以现价成功收购美的电器小家电业务，会给美的带来极为负面的影响，这会让广大流通股东认为，美的电器是刻意将上市公司的利益输送给大股东。