香港创投资金总量超千亿 重庆民企热盼赴港设点

　　信报记者 刘隽刚报道

　　5月9日、10日率团访问重庆的香港贸易发展局主席吴光正说：“重庆企业需要的，可以用三个M来表达，即资金(Money)、市场(Market)及管理(Management)。”

　　而这三个M中，最令重庆企业揪心的，还是Money。

　　目前受宏观调控政策影响，加之金融业全面改革拉开序幕，再有各种原材料涨价、能源紧缺等一系列因素，众多企业都感受到资金压力的煎熬。其中最为突出的当数中小型民营企业。

　　银行贷款困难，民间借款缺乏有效渠道，是众多中小型企业管理者们锥心之痛，正因为如此，5月10日在重庆万豪酒店举办的“重庆·香港高峰论坛”才座无虚席，会场四周都站满了听众。

　　大家所关心的重点，就是演讲者提出的“创投资金”和“到香港上市”。

　　根据中国创业投资发展报告统计：作为中国创业投资发展最快的四个地区，京、沪、深、粤四地分别得到了104家、74家、71家、42家创业投资机构的投资；重庆和四川合计拿到27家机构的投资资金，占西部总被投资家数的80.46%。

　　大量资金持币待投

　　香港贸易发展局中国贸易咨询委员会委员、中汇实业有限公司行政总裁谭伟豪长期在世界各地奔波，他所从事的主要活动，就是为创投资金和项目牵线搭桥，所以在采访过程中，谈得最多的，也就是他最为熟悉的话题——“创投资金”。

　　谭伟豪：其实创投资金在内地已经发展很长时间了，据我了解，香港的大部分资金都投往广州、上海、北京等地，重庆获得的创投资金很少。其主要原因在于重庆没有主动寻找投资者。

　　记者：您的意思是否说香港的投资者们对内地，乃至重庆的经济发展状况了解甚少？

　　谭伟豪：是的，香港那边的投资者和企业对重庆的市场确实了解不多。这主要是因为创投资金要对投资对象进行筛选，比如说一个摩托车项目，他可能会在广州、上海、北京和重庆等多个企业中挑选一家作为投资对象。作为投资人，他首先需要了解的是这个项目本身的市场前景，然后才会考虑其他因素，所以他不可能对局部进行很细致深刻的了解。

　　记者：这是否也就意味着，即便重庆有具备发展潜力的企业和项目，也很难被香港创投看上？

　　谭伟豪：应该说香港的投资者们对内地企业投资也很感兴趣，但是由于了解不多，再加上法律和相关政策不同，所以他们不敢轻易将资金投向内地企业。加上他们对内地企业了解不多，所以会对重庆企业利用创投资金造成一定障碍。重庆企业要想获得创投资金，最好是能够派人到香港，或者是广州这样离香港较近的地方设点，这样会更有利于吸纳创投资金。

　　记者：您前面讲过，香港很多投资者手中掌握着大量资金却无处下叉，那他们为什么不到重庆来设点？

　　谭伟豪：香港如果要派人到重庆来，第一是人工成本很高，其次是他们本身对重庆不了解，你让他过来，他未必能够顺利开展工作，事实上我们认为，香港派人到重庆来并不利于开展工作，所以最好的办法是重庆派人到香港去。

　　记者：您说香港那边寻找投资对象的资金相当多，究竟多到什么程度？

　　谭伟豪：我所了解到的情况是，香港创投资金总量大约几百亿港币，而私人投资资金也有几百亿港币，两者相加，香港的资金总量最少超过上千亿港币。

　　正因为这些资金都处于持币待投的状态，所以其实香港的企业都希望能够与内地优秀的民营企业家开展合作。

　　记者：这么多资金显然不只是瞄准重庆一个地方投的。与国际大背景相比，香港的资金优势又怎么体现呢？

　　谭伟豪：其实全世界中型以上的企业都希望到中国投资，但是他们要来中国，首先会考虑在香港设点，因为在香港外汇出入不受限制，他们可以利用这个门户更方便地掌控自己的资金，所以说进入国际融资体系，香港是门户，投入内地的资金多半是经过香港的。

　　记者：在获得创投资金的具体操作上，您认为内地企业最大的问题是什么？

　　谭伟豪：我感觉内地企业在寻找创投资金时最大的问题出在“计划书”上，可以说内地企业撰写的投资计划书都是小学水平，根本不及格。他们的计划书往往像计划经济时代一样起草申请资金的报告，缺乏对市场的客观判断，这样一来，获得创投资金的概率就相当小了。

　　说白了，这种缺陷就是对市场调查的细致程度不够，他们的计划书中没有列明这个产品面市主要的竞争对手是谁，公司该从哪些方面入手去完善发展中存在的问题等等。

　　记者：您有什么好的建议？

　　谭伟豪：这样专业的计划书，应该有专业的机构来完成，所以他们最好的办法是通过专业机构代为起草计划书，虽然这可能会需要一定开支，但效果却截然不同。

　　记者：除了这些细节上的问题之外，要获得创投资金还有什么捷径么？

　　谭伟豪：这就要靠政府出面了。不久前曾提出的“9+2”(泛珠江三角洲区域经济合作计划)中，就有一项是在广州成立创投中心总部，其实际含义就是由官方为融资搭建一个信息的聚合点。通过这个中心，所有的投资信息和融资信息都进行交流沟通，使双方能够更快地结合。

　　记者：我想，更多人想了解的还是香港投资者们现在热衷于哪些领域。

　　谭伟豪：现在来看，最受投资者青睐的领域是那些既具备自主知识产权，又有国家专利保护的高科技产品；接下来会是一些天然资源领域内的投资，如水电、煤炭、矿石、石油等等。

　　记者：西部资源很丰富，所以很多投资者都很看好，不过这样庞大的游资进入西部，是否会出现破坏生态等一系列问题？

　　谭伟豪：是的，污染是很大的问题，现在香港的投资者们最重要的考察点就是对生态的影响。而且环保本身也是众多投资者较为热衷的投资领域。当然在资源投资方面，前提是要符合国家法律和法规。

　　记者：“炒房热”已经过去了？

　　谭伟豪(点点头)：房地产已经太热了……

　　自1993年7月青岛啤酒首次以H股在香港联交所上市，截止目前，内地在香港上市企业达307家，市值占总量达30%，总市值约为2万亿港币；自1993年至今，内地企业在香港股市总融资额为9050亿港币。迄今为止，重庆在香港上市企业两家，分别是庆铃及重钢。

　　没有交易所敢说无人作弊

　　香港交易及结算所有限公司(注：该公司下辖香港联合交易所及香港期货交易所)执行总监霍广文笑容可掬，对记者和同行们提出的疑问总是问一答十，尽管他重复了两遍：“我们不会为了多收交易费就拉企业来香港上市”，但其谈话最终说明的还是一个道理：到香港上市，融资就是快！

　　记者：有人说两个股票交易所已经是中国的特色了，已经有了两个股市的内地，企业为什么还要去选择香港上市？

　　霍广文：我并不是说内地企业一定要选择到香港上市。有些企业的主要市场在内地，所以他们选择在内地上市更适合；而有些企业则是以国际市场为主，这样的企业到香港上市就更为适合。

　　记者：内地证券交易所融资没有香港联交所方便？

　　霍广文：我不是说内地市场(证交所)不能吸引国际投资，但相对而言，内地主要发行的A股属于人民币市场，对资金的进出确实有一定困难。而香港联交所是资金可以自由进出的市场。

　　记者：您能详细阐述其中的差别么？

　　霍广文：像联交所这样资金自由进出的市场在亚洲并不多，除了香港，只有新加坡和日本。举例来说，就是如果你拿了几亿美元到香港上市，一个月后在股市赚了钱就连本带利全部撤出，我们也不管，这种撤出不需要任何审批。

　　记者：这样自由，是否会对投资人信心有所影响？

　　霍广文：投资人对香港的监管制度还是很有信心，除此之外，如果交易和结算系统做得不好，也会影响到投资人信心。实质上说，投资人的选择是很多的，如果他们对市场不满意，可以随时把钱收回去。

　　记者：一段时间以来，内地股市接连波动，您对这些情况是否了解？

　　霍广文：对于内地股市我就不多说了。其实刚才也说过，如果投资人对市场缺乏信心，可以随时把资金抽走。例如1994年内地一家国有企业在香港上市，之后发现这家企业的资金使用与招股书上写的不一致，结果造成资金全部都被抽走。

　　如果他们是为了圈钱，大股东想将股市中募集的资金挪为他用或者仅仅是借，也绝对不允许。

　　记者：前段时间的“造假风波”和“王小石事件”您可能听说过，您认为该如何防范造假报表等手段呢？

　　霍广文：事实上，每一个证券市场都有做假账的。因为没有任何监管机构能够监管股东的个人行为。香港的做法是通过四大会计事务所对上市公司的工作进行监督，此外，还要对保荐人的履历和信用程度进行了解，以确保违规行为的出现。

　　出现这些违规行为，我们不会因为一家公司的政治或实力背景而手软，因为维持高水平的监管制度，才能够给予投资者信心。

　　记者：内地也有完善的监管体系，为什么还出现了大的波动呢？

　　霍广文：内地证券市场经历了16年时间。香港的市场发展也不是一朝一夕就形成的。事实上，香港股市也经历过很多次大的崩盘，其程度远超过内地股市。

　　记者：对于希望在香港上市的企业需要具备什么条件？

　　霍广文：国内上市需要经过层层审批，而在香港不需要。更无须考虑“人事”，连请客吃饭也不需要，最主要的，是看你的公司是否能够在市场上赢得投资者青睐，只要能够满足市场要求，上市才能够达到自己的目的。

　　记者：是否在香港上市融资效率更高？

　　霍广文：我举个例子来说，2002年中国银行香港分行上市融资，当时香港人对内地企业很感兴趣。后来大股东减持150亿，就以这个数字，150亿可以在一天内筹措到这笔钱。

　　这是因为在香港上市并不仅仅面对香港投资者。全球排名前70位的银行多半以上都在香港设点。香港是一个国际金融中心，在这里上市，并不一定都是香港人投入的钱。