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记者 肖莹莹
并购冲动被压抑得太久了——
欧洲电信业又进入了并购高发时期。英国市场调查机构Dealogic提供的数据显示，过去6个月欧洲电信业的并购金额高达570亿美元，是一年前同期的3倍还要多。摩根斯坦利负责
欧洲并购调查的保罗·佩雷拉对此的看法是：“因为欧洲电信业并购势头被压抑得太久了。”
3月中旬，英国电信巨头沃达丰集团用44亿美元收购了罗马尼亚移动通讯运营商Mobifon和捷克的Oskar Mobil。两周后，捷克的移动和固定电话运营商捷克电信公司接受了西班牙电话公司提出的35亿美元收购要约。这使原本以为胜券在握的瑞士电信公司颇感失望。现在，对意大利第三大移动运营商Wind通讯集团的收购又引起业内人士的关注，因为这笔交易有望成为今年欧洲通讯业最大的并购案之一。
美国《商业周刊》的文章指出，在经历了4年调整之后，欧洲的电信公司已经具备了并购整合的能力。欧洲电信业的整体债务水平目前已经下降到收益的1.4倍，为历史最低水平。美林公司预测，未来3年欧洲最大的20家电信公司将为并购拿出2070亿美元的“战争筹款”。
当然，资金充裕只是并购案增多的原因之一，追逐利润才是并购的最大动力。由于国内市场逐渐饱和，欧洲一些大国的通讯巨头逐渐将眼光转向国外市场，而临近的市场是其首选目标。
分析人士指出，等这些电信巨头吃完“窝边草”后，就会将视线转移到更远的地方。美国电信业研究机构扬基集团预测，2004至2008年西欧移动通讯业务的全部收益将以每年3.9%的速度增加，而与此同时非洲、中东和东欧同类业务的增长速度将达到12.6%。也正是看到这一点，瑞典和芬兰合资的Telia-Sonera在3月25日拿出31亿美元收购在土耳其拥有68%市场份额的土耳其电信公司，后者在乌克兰和伊拉克也有一定市场份额。
业内人士指出，今年此类战略性收购还将有很多，最有可能成为收购目标的公司有英国O2 PLC、荷兰Telfort、法国布伊格通讯公司和西班牙Amena，他们都是在各自市场的中小角色。这也正是欧洲电信业并购和美国电信业并购的区别所在：欧洲缺乏像美国Cingular以410亿美元兼并美国电话电报公司无线服务业务以及韦里孙与奎斯特近百亿美元竞购微波通讯这样的“大手笔”。究其原因，在经历了20世纪90年代末的“鲁莽”并购热潮后，欧洲反对各国电信寡头之间进行跨国并购。目前的一个例外是瑞典国家电信公司和芬兰特利亚——索内拉电信公司的合并，但此案引起的董事会成员间的冲突至今没有结束。伦敦电信研究机构Ovum的首席分析师朱利昂·休伊特表示：“文化和政治因素使得欧洲电信巨头之间的并购变得异常艰难。”以沃达丰集团为例，这个上世纪90年代由欧洲很多企业合并而成的电信业巨头，到现在还没有将那些独立的网络和运营真正合为一体。
《商业周刊》的文章指出，由于欧洲电信巨头的股东要求提高收益增长率的呼声越来越高，在削减成本几乎无空间的情况下，通过并购扩大市场份额似乎成为最佳途径，像法国电信和德国电信这样的大公司都有可能会寻求合并。Ovum的分析师朱利昂·休伊特预测，欧洲电信业将变为每个国家拥有2至3个通讯网络运营巨头，同时存在许多仅仅提供普通基础设施服务的零散供应商。
文章最后称，尽管未来形势很难断定，但欧洲投资银行家们最近肯定会格外忙碌。
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