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4月6日，中国信达资产管理公司海口办事处一举推出百余亿元人民币的不良资产包，在业界造成不小的震动。该事件的背后折射出什么呢？笔者以为至少透露出三个方面的信息。
对资产管理公司而言，今后市场化手段处理不良资产将占据主流。同以往的政策化处置手段相比，市场化处置手段将大大提高处置的公开化和透明度，提高资产的回收率和保值率。业内人士都明白，不良资产并非“垃圾资产”，而是一种“错置资产”，即资产在错误
的位置发挥不了其效应。因此，只要通过现代投资银行等手段，同样可以起到“点石成金”、实现其自身价值的最大化的效应。而且，据相关人士介绍，对于不良资产的处置，只要使用手段方法得当，有时候甚至能够得到高于预期的回报。因此，不良资产的“不良”帽子，实际上是不恰当的，那种“能收多少就收少”的错误观念，是需要澄清的。
对投资者而言，不良资产也是一个良好的投资机遇。近年来逐步形成了国内不良资产的市场，开始逐步对国内外的投资者开放，对国内外投资者提供了平等的市场交易机会，对于转变投资理念、增大投资品种有积极的促进作用。这在国外也有成熟先例，在金融最为发达的美国，不良资产都被打包乃至二次分包进行证券化处理，发售给更愿意承受风险的投资者，避免了经济波动的共振。资金紧缺者希望降低风险，资金宽裕者愿意承担风险，使市场参与者各得其所，降低了市场的系统性风险。
对于区域经济体来说，清除不良房地产成为海南经济腾飞的重要举措。本次处置的不良资产，其中相当一部分是房地产。海南曾经历了长期泡沫经济的梦魇，大量资金曾沉淀于房地产，至今仍对经济的健康发展有所掣肘。上世纪80年代日本房地产泡沫和亚洲金融危机的教训说明，必须对泡沫保持足够警惕。因此，不良资产的处理将大大有助于海南大步走出“泡沫经济”的迷途，步入健康发展的轨道。
作者：陈岚桦
（来源：海南日报）
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