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信托公司经营回归“受人之托代人理财”的信托本业困难重重
顾雄伟 NBD上海报道
“上面压得很紧。”沪上一家信托公司年金中心的负责人节后一见到记者就叫苦不迭，“为加快研究年金信托，年金中心的很多人春节都没顾上休息。”这位负责人解释说，公
司经营回归“受人之托，代人理财”的信托本业，年金信托是“典型本业”，故而年金中心首当其冲。
据悉，已有中诚、华宝、中信、新华等多家信托公司积极探路年金信托。银监会非银部主任高传捷也鼓励信托公司介入年金业务。而银监会主席刘明康春节前视察中诚信托时，要求信托公司严格遵循“受人之托，代人理财”的宗旨。他还强调，资金融通只是受人之托、代客理财所需的延伸和补充。
类似这样的声音在业界也颇有呼应。一位信托公司的经理告诉记者，信托机构生存的支点是委托人对信托公司的信任，信托机制的建立需要信托财产完整的存续和良好的回报来维系，因此信托公司的天职必然就只能是：受人之托、忠人之事、代人理财、助人致富。
然而在我国，信托业从开办伊始就存在严重的先天不足：一出生就是高级形态———金融信托，带有“二银行”的色彩。长期以来信托业经营收入中传统的存、贷款业务及证券业务收入比重很大，而其本业———“受人之托，代人理财”的民事信托，几乎没有发展。数据显示，目前中国信托行业信托本业收入只占信托公司总收入的13%。
而由于信托公司是各级政府出资建立的，原有经营空间受到国家分业管理的法规制约变得越来越小，要生存只得“乱业经营”，而经营结果又因企业产权不清、管理不善形成巨大的市场经济风险，造成许多信托投资公司经营困难、不良资产比重高、存在没有稳定的负债支撑和高风险等问题。
刘明康指出，信托业务品种的拓展潜力很大。一位不愿具名的信托公司经理认为，这一表态很有指导性，信托投资公司回归本业，其“潜力拓展”也就应重点突出信托业的财产事务管理功能。据上述信托公司年金中心负责人透露，公司早在去年年初就设立了年金中心专司年金业务，以期利用信托的制度优势和公司业务上的先发优势做大做强。
但与刘明康所言的“创新”和高传捷所说的“作出应有的贡献”不同，目前信托产品的创新把很多功夫下在规避政策上，比如在央行121号文下发之后一拥而上做房产融资信托。有市场人士认为，这些“创新”“拓展潜力”都是危险的，不值得效仿、推广。他认为，真正的创新是挖掘到有价值的项目机会，设计出风险与收益对称的理财产品，提高流动性，而不是在规避政策的操作手法上做文章。
监管层旗帜鲜明的表态让业界耳目一新，但也有专家担忧信托业回归本业的途径。富士银行纽约总部首席金融分析师张风波认为，中国信托业回归本业，单靠信托业不可能实现。“不仅信托业要退出银行、证券业等主业；其他金融业也应专营本业，淡出信托资产的理财业务，让位于信托业。”
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