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本报讯 近来，关于中国储备棉管理总公司炒作棉花蒙受巨亏的消息，使中储棉及其总经理雷香菊成为舆论指责的对象。“中航油第二”成为普遍的评价。
但是，《法制早报》经过深入采访后发现，这一定论或许为时尚早。
与中航油是投机石油期货和期权事件不同，中储棉则是压根儿没有介入期货，其风险
完全是棉花现货市场变动造成的。
中储棉于2003年8月，在16000元／吨的高价位上，进口了15万吨棉花，随后几个月又陆续进口了10多万吨。不幸的是，半年多以后，因为宏观调控等多种因素，国内棉花价格开始逐渐走低，参与炒作棉花的贸易企业相继被套牢。棉价从16000元／吨到11824元／吨，而中储棉尚存20万吨棉花。显然，亏损已达9.46亿元。
郑商所指定棉花专家、湖南大有期货高级分析师彭伏阳认为，现在断言中储棉造成了巨额亏损，为时尚早。
他认为，如果不出预料，中储棉在今年5月份的时候，可能完全挽回损失。一是，2004年粮食涨价快，棉价下跌，不少农户都决定改棉为粮。根据我的统计，棉花种植幅度大概缩减15~20％；第二，棉花消耗情况明显增长，化纤的价格已经高于棉花，所以对棉花的需求会大幅提高。实际上，2005年有可能会创造用棉量的历史最高记录。”
这两个因素结合起来，棉价将重新反弹，“2005年的期货价格可能会涨到16000元／吨，现货价格可能会涨到14000、15000元／吨。”
值得一提的是，基于专家调研的预言能否成立，还要看具体的市场行情而定；而且，即使扳回败局，也未必是个“将功补过”的圆满结局，人们仍有理由诘问：中储棉“炒棉”等的做法是否合适？(郝亚超)
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