国内石化行业新年回顾与展望

　　□特约记者 董云龙

　　2004年石化行业利润创历史最高水平

　　2004年国内石化产品价格一路上扬，油价高涨并未影响到石化行业的盈利能力。石化行业在产业链上的特殊地位及其市场供需状况，决定了该行业的强议价能力，从而保证了行 业利润。据中国石油和化学工业协会提供的最新数据，2004年我国石化行业销售收入和利润均创历史最高水平，预计全年将实现工业总产值2.425万亿元，销售收入2.33万亿元，利润2700亿元。在实现利润大幅增长的情况下，石化行业产品结构的调整也大有成效。2004年1至11月，全行业新产品产值比上年增长7.5％。

　　2004年，大部分石化产品(乙烯链、丙烯链、苯乙烯链、聚酯链、合成橡胶链)毛利水平在前三个季度呈现逐季上升趋势，LDPE、苯、PX等产品毛利已超过1995年高峰时的毛利水平。全年石化产品价格随着原油价格大幅飙升60%左右。以石化产品乙烯为例，由于2003年全球乙烯新增产能低于1%，而需求增长超过5%，导致全球乙烯开工率由2003年的87%急升至2004年的92.8%，行业盈利出现爆发性增长。

　　兰州市是一个资源型、基础产业型城市。2004年1至11月，作为兰州市工业经济支柱产业的石化等行业实现增加值125.6亿元，同比增长14.9%。中国石油兰州石化公司等6家企业资产增速达40%以上，有力地拉动了当地工业生产的快速增长。

　　在宁夏，2004上半年，宁夏石化行业就完成工业产值68.78亿元，同比增长22.6％，继续保持全区最大工业行业的地位。在宁夏重点监测的25种化工产品中，有15种价格提升，促使全行业经济效益大幅度提高。从实现增加值看，中国石油长庆采油三厂、中国石油大元炼化公司、中国石油宁夏石化公司等5家企业占全行业的86.4％；从实现利润看，全区规模以上企业盈利在2000万元的12家企业中，石化行业有4家，这4家企业实现利润占全行业的70％，占全区规模以上工业实现利润的30.5％。这说明骨干企业不仅成为石化行业生产和利润增长的主体，也是宁夏工业发展的重要支撑力量。

　　石化行业投资主体多元化格局形成

　　中国是国际石化企业投资的重要地区之一，也是全球最重要的石化产品进口国之一。随着经济全球化进程的加快和我国投资环境的明显改善，石油石化行业需求旺盛，市场前景看好，市场主体和投资主体多元化的格局已初步形成。

　　我国入世三年来，外资加快进入我国市场拓展石油石化业务，投资规模和力度明显加大，涉及业务领域不断拓宽，涵盖了油品营销、燃气开发、石油化工、精细化工、专用化学品、合成材料加工、石化仓储物流、高附加值终端产品等各个方面。埃克森美孚、壳牌、BP、道达尔、杜邦、拜耳、巴斯夫等公司在华均有大额投资，石化领域已成为外商投资最活跃、投资规模最大、发展最快的领域。目前，生产聚苯乙烯的外资企业已占全国总产能的1/3以上，生产的ABS树脂已占全国总产能的29%。

　　与此同时，民营企业迅速发展，已成为我国石化市场中较为活跃的力量，突出表现在润滑油调和销售、石油沥青、成品油销售、燃气开发利用、聚酯及聚酯纤维、石油化工下游的材料加工等领域。

　　2005年石化行业景气度会依然较高

　　自20世纪70代石油危机以来，全球石油化工行业已经出现三个高峰和低谷。目前，全球化工业正处在历史上的第3个盈利周期中。从历史角度看，从2001年开始的见底回升有持续到2006年的可能，因此，2005年全球化工仍将持续景气，石化企业的赢利状况依然乐观。同时，预计2005年国际油价将维持在较高价位，其成本推动作用也利于化工盈利周期的延续。

　　石化行业是以原油、天然气等原料为起点，经过基本化工原料和合成材料，最终加工成为各种化工产品或制品而进入其他行业的生产过程或最终消费的一个漫长产业链。因此，原油等能源价格涨跌在石化产业链中的传导过程也同样经历一个复杂而漫长的过程。分析人士预计，随着投机氛围的减弱，2005年国际原油价格将在目前高价位水平上有所回落，但回落的幅度不会太大，油价还会稳定在相对高位(尤其是今年上半年)。由于石化产品价格增长幅度高于原油价格增长幅度，因而2005年石化行业将继续保持较高景气度，但相比2004年的增速将会略有趋缓。

　　产业增长格局的特征决定了今年石化上游基础化工原料行业仍将压倒下游化学制品行业，具有更大的获利空间。处于产业链中上游的大型石化企业明显受益。下游化学制品企业不具备定价能力，原料成本的大幅上涨抵消了市场容量放大等积极因素。

　　聚乙烯(PE)、乙二醇(EG)是乙烯的下游产品，由于乙烯供应比较紧张，乙烯价格在2005年将继续维持高位，有力支撑PE、EG的价格。

　　预计今、明两年将有大量电石法PVC(聚氯乙稀)投产，同时电力紧张缓解将使电石价格大幅回落。产能扩张与成本下降将使电石法PVC价格逐步回落，进而拉低乙烯法PVC的价格，因此明年PVC价格将明显回落，乙烯法PVC盈利空间收窄，电石法PVC的盈利空间与2004年基本持平。

　　三苯(苯、甲苯、二甲苯)生产行业进入门槛较高，需求增长快，中东地区以天然气为原料的石化装置多数不产三苯，供给增长相对较慢，但此类产品价格易跟随原油波动，预计盈利空间不会缩小。

　　PTA是合成纤维的上游原料。从今年起，每年都将有一定的民营PTA装置投产，产能快速扩张使PTA价格受到较大压力。

　　化纤、氯碱两个细分行业供过于求局面依旧存在，聚氨酯市场需求呈上升趋势，化肥、农药行业受益于国家农业政策，行业景气度将继续上升，业绩保持增长；化学新材料处于快速发展阶段；下游加工行业中的塑料和橡胶制品业仍面临成本消化压力。

　　但是，我们应该注意到，高油价将使这一轮的行业复苏周期提前见顶，国内石化产品的需求增速因此而放缓，石化企业综合毛利率再创新高的可能性较小。有专家表示，石化工业只有坚持不断创新，才能适应全球竞争与合作的新形势，从而保证行业持续、快速、协调、健康的发展。