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加拿大近日传出消息，指一家中国能源公司正在考虑并购加拿大第五大能源公司HuskyEnergy，双方并且就并购事宜进入谈判阶段。根据加拿大最大报章《环球邮报》11月26日引述了解谈判情况的知情人士称，拥有Husky达72%股权的香港大亨李嘉诚的家族，在过去数周跟这家中资公司在北京及香港进行讨论，中方有意寻求对Husky有全面控制。并购案总值可能超过140亿加元，若传言属实，并购案成交的话，将会是加拿大历史上最大宗企业成交之一。
Husky对于这宗并购传言不作证实或否定，甚至李嘉诚的财团和记黄埔也对事件三缄其口。本报记者在截稿前未能联络得上Husky在加拿大加卡利总部的有关人士，但公司发言人(DonCampbell)上周曾对《加通社》表示“公司政策是不评论传言”，并呼吁记者联络持有35%Husky股权的香港和记黄埔询问。和记方面并未回覆有关记者的查问。
今年夏天，加拿大产油主力阿伯达省的省长(RalphKlein)曾表示，一个中国工程师和行政人员代表团到过该省参观油沙(oilsand)，并作客总部设在该省的Husky和其他能源公司。根据Klein所说，代表团有意跨越加拿大的诺基山脉，把原油运到中国。Husky正花费5亿加元在阿伯达省的(FortMcMurra)y进行一个名为(TuckerLake)的油沙工程。此外，中海油近年来亦给予Husky子公司(HuskyOilChinaLtd.)多个在南中国海及东中国海的深海采油合约。
中国的经济发展势头凌厉，对于能源的需求与日俱增，目前就已经跟27个国家达成合作关系，开采石油以确保满足国内需要。加拿大的Husky正配合中国对外开源的能源政策，该公司拥有550个跨越加拿大东西两岸的油站，并在中国、印尼以至加拿大能源丰富的阿伯达省和大西洋省份有经营项目。
事实上，中石油(PetroChinaCo.)两年前曾经考虑并购Husky，但因为价格不合，计划最终告吹。在2002年初，当时Husky刚完成反收购另一能源公司(RenaissanceEner-gy)，随即传出法国公司(TotalFi-naElf)有意并购。由于Husky叫价高出每股24加元的竞标价，并购又成不了事。业内人士认为如果Husky正在进行并购谈判的话，关键仍在价格。
第一，业内人士估计中国对于Husky的油站及提炼设施兴趣不大，价格自然打折扣。第二，目前石油价格高企，并购的投机活动加温，竞标财团或会认为Husky的成交价偏高。加上美元维持低水平，加元已经升上每加元兑换85美分，对外资未必有利。因此，并购成功与否便要看Husky的开采计划是否值钱，以及开采计划如何提升产量。
据《环球邮报》引述的消息人士透露，当前的并购障碍在于李氏家族高价评估Husky在纽芬兰省(New-foundland)沿海开发的“白玫瑰”(WhiteRose)超级石油计划。Husky在此计划中占七成操控权，预期在2005年末至2006年初可以开始生产。问题是当地的石油储存量仍在被考察中，令竞标商不敢冒险花钱，不过最近看来石油储存量整体上或有所改善，因而拉近了该中资公司与李氏家族在价格上的距离。消息人士又指出，中国对Husky产生兴趣，因为短期内油价高企的话，Husky卖油的利润可以补偿高油价对中国的影响。长远来说，中国希望从Husky在阿伯达省输入未经提炼的石油到中国。
加卡利投资财务公司(Peters&Co.Ltd.)的分析员(MikeTims)对本报记者说，单独一个白玫瑰计划不会是并购案的决定因素。“这将会关乎公司的整体印象，我想他们(中资竞标商)会考虑到Husky的估价不及同级的能源公司，所以在市价之上仍有叫价的空间。”另一家加卡利投资财务公司(SalmanPartners)分析员(AllanStepa)却告诉记者，估价低是因为Husky的提炼规模较同级的(ImperialOil)及蚬壳石油小，而且提炼的地理范围也局限于加西一带。
当然，遇上中国五矿收购诺兰达的轩然大波，Stepa认为中资并购不能完全排除政治压力的考量。“从加西的角度而论，我不认为有(反对并购)压力，但我肯定加东某些人，你知一些国会政客，会对此存有意见。”不过，有别于诺兰达，Husky的最大股东是李嘉诚。所以，Stepa推测，反对外资收购加拿大天然资源的情绪不会太严重。“现在已基本上是外资产业，问题只是外商是李嘉诚还是另一中资公司。我看两者之间只有些微分别，但在政治的角度，这可能是一件大事。”
并购消息传出当日，Husky的股价立即被推上高位。在多伦多股市，Husky因为并购消息影响，全日最高攀升7%，收市时报价34.85加元，升幅为4.5%，是自从去年十月以来Husky股最大的升幅。
这个价位更令并购Husky的市价达到142亿加元，一个月内的增幅达10%之多。加拿大国家银行财务的分析家甚至认为，Husky的并购价可能高达40加元一股。Husky在2000年8月才在多伦多交易所上市，由于能源业造好，其股价今年内已经上升49%。
Tims解释，股市对于传言作正面反应，是“因为市场知道Husky有意出卖，投资者相信传言暗示已经有买家存在”。他认为虽然消息至今未经证实，但投资者假设两家公司已有某种协议，股价朝这方向做反应也是正常的事。Tims表示Husky一直成功推销该公司，吸引市场买家认购，他更相信既然李嘉诚是最大股东，他要出售Husky的话，自然会有途径让中国的投资者知道这个并购机会。
Stepa认为，过去也曾传出外资公司有意并购Husky的消息，今次传言反映出中国希望在非洲、中东等地分散能源投资，确保能源供应达长远稳定。
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