保监会急商加息对策 寿险预定利率暂不调整

　　本报记者 李进 上海报道

　　10月29日——央行宣布加息的第二天下午，保监会紧急召见各保险公司在京负责人，商讨加息对保险业的影响以及相关应对措施。

　　会议由保监会副主席魏迎宁主持，除某些中小保险公司没有出席外，“中”字头的几 家大型保险公司均在被召集之列。知情人士透露，会议最终形成了一个大致性的结论：央行加息对保险资金的投资收益影响不会特别大；相关保险业务因此受到一些影响，但短期内不会有明显反映。

　　监管部门表示，暂时不会提高保单预定利率，并希望各保险公司能够以加息为契机，调整、优化业务结构，尤其是对于一些险种的调整；同时，针对加息可能引发的退保问题，要求各保险公司妥善处理。

　　暂不提高预定利率

　　为应对9年来的第一次加息，保监会的准备其实早已开始。

　　此次央行宣布加息之前不久的10月11日，保监会人身保险部召集中国人寿等8家寿险公司高层，共商加息风险及其防范措施，固定收益产品和分红险的潜在退保问题被特别提及。

　　更早时候的今年4月，保监会也曾召集保险业人士，讨论利率变动与通货膨胀对保险业的影响。当时有人提议，应当调整保险资金的投资策略。

　　监管部门之所以如此郑重其事，实因加息乃是自1995年7月以来，保险业从未遇到过的新情况。

　　从1996年起，央行连续8次降息，银行一年期存款利率从10.98%下滑至1.98%，大大影响了保险公司高预定利率寿险产品的偿付能力。针对这一情况，1999年，监管部门为保证保险公司为数不多的合理利润，将保单预定利率的最高上限设定在2.5%。此后分红险、投资连结险和万能型寿险产品开始逐渐被市场青睐。至2002年，仅分红保险收入即达1100亿元，占当年寿险保费总额的49%之多。

　　这样，与预定利率关联度甚大的投资型保险产品，日渐成为国内寿险市场上的主要市场占有者和主流产品，这种产品同时满足了投资者保障和投资的双重目的。目前，我国寿险保费收入6成以上来自分红、投连等投资型产品。

　　但即便如此，保监会仍然选择了暂时按兵不动。

　　北京一位寿险公司负责人分析，“此次央行调整后一年定期存款利率为2.25%，这个数字比寿险公司2.5%的预定利率上限仍旧要低一些，这可能就是＇暂时不提高＇预定利率的一个重要原因。”该人士同时指出，根据许多国外机构的预测，此次加息将是央行新一轮加息的起点，预计1年贷款利率最终会升高至6.0%左右，“估计要不了到那个时候，预定利率肯定会被调整”。

　　部分保单业务受挫

　　按兵不动并不等于无动于衷，对于可能诱发的退保等风险，保险界显露了它的担忧。

　　在29日下午保监会的碰头会上，一位中资寿险公司负责人表示：加息基本不会影响有明显保障功能险种，如健康险等；对投资连结险的影响短期内效果不会太显著；养老年金险的影响也比较小；而增值型险种受到的牵连可能比较大。总体上看，对有分红功能险种的影响，要大于没有分红功能的险种。

　　有专家补充说，不排除在个别险种上出现比较严重的退保现象，从而对保险公司的现金流造成负面影响。

　　上述说法得到与会不少寿险公司的认可，但会外也有不同的声音。合资公司恒康天安人寿并没有代表参加此次会议，但公司总经理王天运表示，考虑到分红险能给客户带来一定的投资收益，银行利率的调高一定程度上意味着保险公司的投资收益增加，因此理性的投资者不一定会贸然退保。王甚至认为，非分红型的传统险种受到的压力可能反而比较大。

　　在上海数家银行网点，记者看到了较以往增多的退保现象。

　　目前银行保险产品主要是分红和固定收益两种产品，其中绝大多数为五年期的。银行作为保单销售的重要渠道，已成为保险公司的争夺重点，银行借此收取不菲的手续费。但与此同时，银行保险产品的存款替代效应，又在一定程度造成了保险公司和银行的矛盾。

　　“此次加息后，一些开始就被银行作为储蓄替代品进行宣传的保单，极有可能被直接存款取代。”平安保险的一位经理不无忧虑地说。

　　另外，记者从一些保险公司了解到，一向被视为暴利的房贷险，正面临着数额不少的退保。不过一位业内人士认为，加息对于房贷险的影响并不是直接的，而是由于加息对于整个房地产行业带来一些冲击，从而间接造成了房贷险的部分退保现象。

　　多数保险公司人士表示，目前公司只是在研究如何应对加息的策略，但并没有做出比较具体的行动。大家现今普遍处于观望状态，想再通过一些时间确认此次加息是否是新一轮加息周期的启动。

　　包括瑞士信贷第一波士顿和雷曼兄弟在内的不少海外投行认为，此次加息属于试探性，之后的一年到一年半的时间里利率还有上升趋势。“如果这种预测变成现实的话，那么各个寿险公司将需要重新进行产品设计，其中定价的调整是必不可少的一部分。”中国人保一位业务经理说。