【CBS.MW纽约19日讯】在联储主席葛林斯潘出席周四的经济问题听证会之前，投资者表现出谨慎姿态，国债市场承受了一定的抛卖压力。

　　葛林斯潘将在美东时间周四上午十时，出席叁议院银行委员会每半年举行一次的听证会。届时，他将就具体的货币政策、经济成长前景以及股票市场回答提问。

　　葛林斯潘的露面必然会非常引人瞩目。金融市场急切地想从这位联储头号人物那里，获得一些有关利率政策的线索。最近一批经济报告显示，联储在过去一年中的一系列加息行动，已对消费行为产生影响。

　　联储将在8月22日召开的下次会议上决定拆借利率的走向。目前该利率为6.5%，是近十年来的最高水平。

　　目前最大的未知数是，联储是否相信消费增长已经足够缓慢，以致生产可以同消费需求协调一致。

　　若非如此，政策制订者就会继续担心通膨问题，就有可能至少加息25个基点，以确保成长了十年的美国经济实现软着陆。

　　每个人的猜测

　　Miller, Tabak & Co.债市分析师克雷森齐(Tony Crescenzi)在周三发表的一篇文章中表示，“尽管葛林斯潘不太可能明确表示停止升息，但他很可能承认联储此前的加息行动正在见效，并承认他曾提到的威胁我们持续繁荣的失衡问题已得到一些缓解。但由於失衡问题并未完全消失，而且近来股市出现上扬--这有可能重新引发需求增长--葛林斯潘大概不会发表令市场进一步走高的言论。”

　　衡量市场对联储政策预期状况的九月联邦基金期货显示，联储在下月升息25个基点的可能性为50%。

　　CBS.MarketWatch.com针对独立经济学家进行的问卷调查同样显示，认为联储在八月份加息的人各占一半，双方或认为不会加息，或认为将升息25个基点。几乎没有人认为联储会采取激进措施，像五月份那样加息50个基点。

　　债市指标十年期国债跌幅回缩，截至美东时间中午12:32，下跌2/32点，至102 13/32点，殖利率升至6.14%，与周二收盘时持平。

　　五年期国债持平，殖利率为6.31%。对联储利率政策最为敏感的两年期国债下跌2/32点，殖利率升至6.46%。

　　债市指标十年期国债与两年期国债的殖利率差，从28个基点扩大至31个基点。

　　三十年期国债下跌1/32点，至104 17/32点，殖利率为5.90%，与周二收盘相同。

　　长期国债对政府例行的国债回购反应平平。

　　财政部宣布，将於周四回购价值15亿美元的发行於1991年2月至1993年8月的八种三十年期国债。

　　本次的回购规模不及上一季度，此前每次的回购总额均为20亿美元。

　　High Frequency Economics首席经济学家谢波德森(Ian Shepherdson)指出，尽管本次的回购规模缩小了，财政部仍将在八月的第一个星期宣布季度再融资计划时，加大国债回购力度。

　　目前公开发行在外的国债总额高达3兆美元。不断增加的联邦预算盈馀，使得政府有能力缩小这一现有规模。新债发行减少，二级交易市场上的债源更为紧张，从而提高了国债价值。

　　贸易鸿沟

　　政府在早间公布，五月贸易赤字创记录地达到了310亿美元。此消息对债市影响甚小。

　　总的来说，贸易数字对汇市的影响更大，但汇市最终还是会影响到其他以美元结算的市场，比如说国债市场。

　　受贸易数字影响，美元汇率早盘下跌，目前跌幅已经回缩。当前汇价：一美元兑换107.9日圆，较昨日收盘下跌0.2%。一欧元兑换0.9239美元，较昨日收盘跌0.1%。

　　油价上涨是美国贸易逆差加大的主要原因。尽管进口略有减少，但在消费品等关键项目上仍保持强劲势头。电视机、电器、玩具等消费品的进口额均创记录，表明美国人的消费热情依然高涨。

　　大量盈馀报告涌入股市，主要股指纷纷下跌。道琼斯工业平均指数下跌40点，跌幅0.4%。那斯达克综合指数跌46点，至4,130点，跌幅1.1%。

　　商品期货市场，八月原油期货价格上升5美分，达每桶31.99美元。Bridge CRB指数涨1.39，至223.95。