【CBS.MW华盛顿20日讯】在下周联储做出利率决策之前，市场缺乏真正具有推动力的外部消息。企业债即将於本周大举入市，国债价格周二走跌。

　　总体来看，影响债市的主要因素是长期国债供应减少，且联储在经济出现减缓迹象的情况下，至少在短期内不会对利率做出调整。

　　福特汽车公司(Ford Motor Co.)宣布，推迟发售总值在20亿至30亿美元之间的三十年期全球企业债。其发行计划曾对长期国债构成支撑。为收购即将入市的企业债，交易者纷纷抛售三十年期国债。

　　此外，德意志电信(Deutsche Telekom)还将发行总值80亿美元的多币种债券。

　　债市指标十年期国债下跌4/32点，殖利率升至6.02%，与上周五收盘时变动不大。一周以来，十年期国债一直在十个基点的波幅内上下摇摆。

　　五年期国债下跌2/32点，殖利率升至6.22%。两年期国债下跌2/32点，殖利率升至6.42%。自从联储於五月中旬将利率上调50个基点後，对加息行动甚为敏感的两年期国债的殖利率已下跌了50个基点。

　　债市指标十年期国债与两年期国债的殖利率差，从38个基点扩大至40个基点。

　　三十年期国债在盘中上升半点後，尾盘下跌4/32点，殖利率升至5.90%。政府本周将继续执行国债回购计划，此次的收购对象是三十年期国债。政府将在周三发表有关国债回购行动的声明。财政部宣布将於年内回收价值300亿美元的国债，目前已回购了110亿。

　　贸易逆差缩小

　　美国商务部周二公布，四月贸易逆差从三月创下的306亿美元的历史最高记录，小幅回落至304亿美元。此消息最初令债市小幅下跌。

　　贸易赤字的缩小源於当月石油价格的回落，但并未显示过高的消费需求水平有任何下降。事实上，当月美国资本设备、汽车和消费财的采购额达到了历史最高水平。

　　国债在过去几个交易日中连续走跌，但市场依然认为联储即将结束此轮紧缩循环，也有观察家预测联储会在八月会议上加息25个基点，以根除通膨危险。经过一年来的六次升息，联邦基金利率已达到了6.50%这一九年来最高水平。

　　A.G. Edwards & Sons固定收益市场分析师霍恩巴格(Bill Hornbarger)表示，“在我们认为经济成长步伐已经放缓的时候，市场在短期内出现了一派乐观景象。两年期国债走势同联邦基金利率相背。联邦基金期货表明，联储将采取比以前更为温和的货币政策。”

　　霍恩巴格指出，“联储如何行动是未来两周的焦点，但联储的发言也许更为重要。我们认为，联储在6月28日将按兵不动，这也是市场上大多数人的看法。如果联储表示已经结束，或者接近结束紧缩循环，债市则善莫大焉。但联储最近的讲话让我们相信，这是不可能的。”

　　企业债市场在六月初创下190亿美元的单周发行记录後，本周再度热络起来。

　　利率环境趋於平稳，使企业被吸引至债券发行市场。在联储将停止升息--或至少暂时停止紧缩借贷--的情况下，公司可以较为低廉的成本发行债券。

　　但对国债市场来说，企业债发行入市通常会导致国债的抛售。

　　科技股领军的那斯达克综合指数上涨23点，收盘於4,013点，涨幅0.6%。在网路和晶片类股的协助下，那斯达克综指自4月12日以来首度闯过四千点大关。道琼斯工业平均指数下跌122点，收盘於10,435点，跌幅1.2%。

　　汇市方面，由於当日公布的贸易赤字超出预期，美元汇率小幅下滑。一美元兑换105.54日圆，较昨日收盘下跌0.3%；一欧元兑换0.9558美元，较昨日收盘跌0.1%。

　　商品期货市场，七月原油期货价格上涨86美分，达到每桶30.50美元；Bridge CRB指数上涨0.30，至223.51。石油输出国家的代表正飞赴维也纳，准备叁加OPEC官方会议。

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