国殇日过後，投资者重返股市，科技股盘前涨势喜人，推动期货市场走高，预计美股高开。

　　六月标准普尔500期指(WP=MO)回弹12.20点，至1,393.50点，升幅0.9%，大约高於公平值11点。那斯达克100期指(AH)升68.00点，至3,198.00点。

　　VioceStreamWireless(USTR)盘前上扬6美元，至106 3/8美元。据称，日本行动电话钜子NTTDoCoMo将斥资48亿美元，购进该公司15%至20%的股权。

　　道琼斯工业平均指数($INDU)成份股IBM(IBM)上扬9/16美元，至107 1/2美元。据美联社报导，该公司将於周二宣布成立新的企业对企业网路市场，其中包括10家主要的电信和电子公司。

　　朗讯科技(LucentTechnologies)(LU)跌1/4美元，至55 1/2美元。该公司预备以换股方式收购未上市光学设备制造商ChromatisNetworks，收购总额达超过50亿美元。据路透社和“金融时报”报导，朗讯可能向Chromatis支付价值55亿美元至57亿美元的股票。

　　此外，思科(CiscoSystems)(CSCO)涨9/16美元，至55 1/2美元。微软(Microsoft)(MSFT)升1美元，至62 7/16美元。甲骨文(Oracle)(ORCL)上扬5/8美元，至65 5/8美元；Yahoo(YHOO)攀升2 15/16美元，至115美元。

　　本周展望

　　BankofAmericaCapitalManagement首席经济学家里瑟(LynnReaser)指出，“下周的经济报告，或是令市场相信经济可以在低通膨状态下温和成长，或是进一步加重投资者的忧虑。”

　　里瑟称，“我们预计，下周经济数字将反应出更为均衡的现实情况，对包括科技、金融服务和经济循环类股在内的多数股票都会有帮助。”

　　普天寿证券市场分析师英斯特(ClarkYingst)指出，“我们将迎来最近两周来首份有关美国经济形势的重要报告。”

　　他指出，“我们知道，联储担心的是劳动力成本上的压力。不幸的是，劳动力市场很可能会更加紧缩。形势不会一夜之间发生变化。”

　　Holland&Co.总裁霍兰(MikeHolland)指出，任何一份报告都有可能导致股市下跌，“人们的神经已经承受不住了。”

　　霍兰认为，人们担心联储会在紧缩问题上做过头。在这种心理蔓延之前，市场的主旋律仍将是波动行情。

　　道指本周下跌了3.0%，今年以来下跌了10.4%。

　　纳斯达克综指本周下跌了5.4%，今年以来下跌了21%。

　　本周经济报告

　　周二：五月消费者信心指数；

　　周三：四月新屋销售数字、四月领先经济指标指数、五月芝加哥采购经理人指数；

　　周四：上周首次申请失业救济人数、五月全国采购经理人指数及四月营建开支报告；

　　周五：五月就业报告(其中包括非农支薪人数、平均时薪和失业率)、四月工厂订单数字。

　　本周盈馀报告

　　FirstCall报告，标准普尔500公司中已有99%的公司公布了盈馀季报。第二季度的盈馀成长率为23.7%，为1993年第四季度以来最高记录。

　　FirstCall还称，第二季度盈馀水平比市场预期高出5.7%。1999年第四季度盈馀超出市场预期4.8%，六年来盈馀平均超出预期2.8%。

　　FirstCall指出，向上修订盈馀数字的公司数目逐渐下降。预计2000年第二季度盈馀将成长20%，依照当前形势，盈馀成长有可能达到23%。

　　FirstCall称，关键问题是如何做出2000年第四财季和2001年的盈馀预期，届时联储紧缩政策的效果将会显现出来。目前预计2001年盈馀成长15.2%，两个月前的预期为成长15.8%。

　　周二：无盈馀报告公布；

　　周三：ComverseTechnology、MCKCommunications、La-Z-Boy和LittonIndustries；

　　周四：WindRiverSystems、FleetwoodEnterprises、BankofNovaScotia和CanadianImperialBank；

　　周五：OffshoreLogistics。

　　上周回顾

　　周一：各主要股指小幅收跌，这完全仰仗大型科技股自盘中低位的强力反弹。道琼斯工业平均指数下跌84.30点，收盘於10,542.55点，跌幅0.8%。那斯达克综合指数跌26.19点，收盘於3,364.21点，跌幅0.8%。

　　周二：网路类股和大型科技股的暴跌，导致那斯达克综指重挫6%，并使该指数创下年内最低记录。道琼斯工业平均指数跌120.28点，收盘於10,422.27点，跌幅1.1%。那斯达克综合指数重跌199.66点，收盘於3,164.55点，跌幅5.9%。

　　周三：午後大型科技股的买盘救那斯达克於水火，结束了该指数连续五日下跌的惨状。是日股市的动荡令人难以置信，两大股指的大落大起反映了投资者对联储加息前景及股票估价仍犹疑不决。道琼斯工业平均指数上涨113.08点，收盘於10,535.35点，涨幅1.1%。那斯达克综合指数上涨106.06点，收盘於3,270.61点，涨幅3.4%。

　　周四：午後对金融类股的抛卖使道指遭受重击，也倒了投资者对科技股的胃囗。那斯达克早盘曾试图继续周三的涨势，但随後进入又一轮动荡。造成金融类股抛盘的原因是对该类股票第二季度盈馀前景的极度忧虑。道琼斯工业平均指数下跌211.43点，收盘於10,323.92点，跌幅2.0%。那斯达克综合指数下跌65.26点，收盘於3,205.35点，跌幅2.0%。

　　上周五行情

　　周五，两大股指盘中几经震荡，收盘几乎持平於开盘点位。即将公布的经济报告及联储加息前景仍是令投资者惴惴不安的焦点话题。

　　Holland&Co.的总裁霍兰(MikeHolland)评论称，“对联储加息的恐惧心理依然控制着市场。”他称，若要买家入市，投资者必须先看到葛林斯潘结束紧缩政策的信号。

　　周五行情动荡有加，原因是国殇日前夕投资者不愿购进更多的股票，更不愿意承担更多的风险。

　　由於新股市场备受冷落，股市成交量锐减，市场担心华尔街各公司的盈馀将因此受到影响，券商类股继续走跌。周三盘後，美林证券谨慎言及高盛证券(GoldmanSachs)第二季度盈馀预期。StandfordBernstein将第二季度盈馀预期调低15美分。

　　市场内部，生物技术、航空、零售和石油服务类股处於弱势；公用事业和银行类股攀升。科技股市场，电脑软体、网路基础设施和晶片类股上涨，网路类股下跌。

　　道琼斯工业平均指数跌24.68点，收盘於10,299.24点，跌幅0.2%。

　　领涨股为柯达(EastmanKodak)、英特尔(Intel)、可囗可乐(Coca-Cola)和惠普(Hewlett-Packard)。领跌股为Alcoa、通用汽车(GeneralMotors)、奇异电器(GeneralElectric)和沃尔玛(Wal-Mart)。

　　那斯达克综合指数跌0.24点，收盘於3,205.11点。那斯达克100指数涨2.16点，收盘於3,101.44点，跌幅0.1%。

　　EhrenkrantzKingNussbaum的首席市场分析师海曼(BarryHyman)称，“在目前的行情下很难获利，联储会议指日可待，市场气氛极其谨慎。”

　　海曼指出，小型股的流动性仍然很差，“在大型股都把持不住的时候，谁还会理会小型股呢？”

　　标准普尔500指数跌0.3%；罗素2000种小型股指数涨0.3%。

　　此外，TrimTabs公布，在截至5月17日星期三的一周里，股市流出资金72亿美元，而此前一周，股市注入资金156亿美元。主要投资於美国股票的资金外流了54亿美元；而此前一周，该类资金流入了131亿美元。

　　普天寿证券的英斯特(ClarkYingst)称，“当前是一年中股市资金流动减缓的季节，这使科技股更易受到打压。”

　　英斯特还称，“基金经理在市场湍流涌动的时候撤出资金，市场流动性就此减弱。”在联储加息前景不明确前，静坐场外是上策。

　　纽约证交所成交量8亿2500万股；纳斯达克市场成交量10亿7000万股。

　　纽约证交所下跌股以15比14超过上升股；纳斯达克市场下跌股以21比17超过上升股。

　　各类股票一览

　　微软(Microsoft)微跌1/16美元，收盘於617/16美元。尽管如此，芝加哥期权交易所电脑软体类股指数($CWX)仍上扬0.5%。

　　微软周四损失惨重，跌至1998年12月以来的最低价位。“华尔街日报”周四公布，美国司法部不赞成将微软一分为三，而只会对原定一分为二的拆分案稍做修正。此前，正是将微软一分为三的消息，造成微软周四遭受重创。

　　与Linux作业系统相关的公司周四因竞争对手微软的下跌而劲升，但周五走跌。其中，VALinusSystems(LNUX)下跌49/16美元，收盘於3813/16美元；红帽公司RedHat(RHAT)跌7/16美元，收盘於165/8美元；位於加拿大的Corel(CORL)下跌25/32美元，收盘於31/16美元，跌幅20.3%。此前，该公司刚刚从CanaccordCapitalCorp.得到1500万加元的投资，该投资合约还包括另一笔1500万加元的投资特权。

　　券商类股周五继续下跌，美国证交所交易商类股指数($XBD)下跌0.5%。高盛证券(GoldmanSachs)跌33/16美元，收盘於6913/16美元，周四该股下跌9%；美林证券(MerrillLynch)(MER)下跌31/4美元，收盘於911/16美元。

　　公用事业类周五在市场行情平平的情况下走高。

　　英斯特称，“公用事业类股指数正在节节升高。”道琼斯公用事业平均指数($UTIL)周五上涨0.7%，为1999年6月以来的最高点。摩根史坦利━丁威特周五将CalpineCorp.(CPN)的评级从“中立”涨至“强力买进”。该股涨41/16美元，收盘於101美元。

　　零售类股下跌，标准普尔零售类股指数($RLX)跌2.1%。

　　OfficeDepot(ODP)周五宣布，公司第二季度盈馀低於市场预期4至6美分，其原因是五月销售成长缓慢，外汇市场疲软等。该公司称，当季度每股盈馀18至20美分，市场预期为每股盈馀24美分。该股跌3美元，收盘於71/2美元。该公司的竞争对手Staples(SPLS)跌13/16美元，收盘於153/4美元。

　　周五个股动态

　　道指成份股AT&T(T)升1/4美元，收盘於343/16美元。周三盘後，美国司法部批准该公司收购电报钜子MediaOne，条件是AT&T敦促MediaOne放弃对宽频服务提供商RoadRunner的股份。AT&T已经拥有对ExciteAtHome(ATHM)的控股权。

　　SDLInc.(SDLI)涨293/4美元，收盘於1973/4美元，涨幅17.7%。该公司预计，第二季度运营盈馀将超出市场预期24%。市场预期为每股盈馀25美分。

　　AgilentTechnologies(A)跌33/4美元，收盘於65美元。6月2日盘後，这家由惠普(Hewlett-Packard)分离出来的公司将取代NaccoIndustries(NC)，成为标准普尔500指数成份股。

　　Sanmina(SANM)将取代华纳蓝博(Warner-Lambert)(WLA)在标准普尔500指数中的位置。後者将为辉瑞(Pfizer)(PFE)所收购。Sanmina上涨13/16美元，收盘於575/8美元。

　　SantaFeSnyder(SFS)上涨13/16美元，收盘於1113/16美元。DevonEnergy周五宣布，计划以换股方式收购SantaFeSnyder，价值33亿5000万美元，并承担该公司的债务。两公司的合并将产生美国第五大独立石油及汽油公司，总市值估计为90亿美元。Devon下跌31/16美元，收盘於555/8美元。

　　生物技术公司Immunex(IMNX)下跌45/8美元，收盘於251/16美元。该公司宣布正在进行中的对治疗哮喘病的药物Nuvance的第二阶段试验的初步结果尚可。潘韦伯证券将该股的目标股价从40美元降至30美元，表明该项试验并未证明该药物有显着疗效。

　　潘韦伯证券称，“对Nuvance的试验结果不明确，我们认为这为公司其他产品的前景罩上一层阴云。”潘韦伯仍保持对该股的“中立”评级不变。

　　Immunex的下跌导致美国证交所生物技术类股指数($BTK)下跌1.0%。但该指数成份股CorrTherapeutics(CORR)上涨61/4美元，收盘於591/8美元，涨幅11.8%。此前，萨罗门史密斯━巴尼将该股评级从“表现超越”升至“买进”。

　　周五债市聚焦

　　在早盘微跌後，债市再续周四令人惊异的反弹之势。在股市温和上扬时，债市依然上行。

　　根据债券市场协会(BondMarketAssociation)的建议，债市於下午2:00休市。

　　十年期国债涨15/32点，殖利率降至6.33%；三十年期国债劲升23/32点，殖利率降至6.06%。

　　四月个人所得数字成长0.7%，稍高於0.6%的市场预期。个人消费开支数字成长0.4%，市场预计该数字成长0.5%。

　　四月耐久财订单数字重跌6.4%，为1991年12月以来跌幅最大的一次。此前市场预计该数字成长0.3%。

　　HighFrequencyEconomic首席分析师谢弗森(IanShepherdson)认为，6.4%的跌幅蔚为可观，但主要集中在电子设备制造这一类公司上。该类公司的订单跌落了20.1%，说明他们缺乏稳定性。四月份的回落几乎回吐掉了二月和三月的所有升幅。

　　周五汇市脉动

　　收盘时，一美元兑换107.10日圆，较昨日收盘下跌0.2%；一欧元兑换0.9320美元，较昨日收盘涨2.2%。

　　周五欧元升至本月最高点，投资者担心欧洲央行将会出面支撑欧元，置美元於不利之地。此外，美国股市的持续下跌消弱了美元的吸引力。

　　周五商品期货报告

　　七月原油期货下跌51美分，收盘於每桶30.00美元；BridgeCRB指数涨0.47，至225.00。

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