一次55亿美元的中国公司跨国抢购案(2) | |
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| http://finance.sina.com.cn 2004年10月15日 15:34 《全球财经观察》杂志 | |
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突然进入国际视野的五矿 从一开始，薛飞和他的同事们的工作就被赋予了浓厚的中国国家色彩；作为舞台剧的主角，五矿自身也极有效地运用了国家色彩和资源。五矿获得的最大国家资源就是政策支持和资金保证。 根据五矿10月12日提供的最新情况通报，在五矿和诺兰达排他性并购谈判的时间表上，有关尽职调查将于本年度“11月份早期完成”。即使在2000年网络股泡沫时期，这样的速度也是惊人的——从表达并购提议到完成排他性协议和尽职调查，仅仅4个多月。对于如此规模的跨国并购来说，摆在薛飞面前的将是海量的工作。“文山会海”可能是表达薛飞和他的同事们工作状态最为准确的词语。 据悉，五矿最初表达并购提议，是在今年6月份。一位曾为中国五矿提供业务咨询的某国际知名投行人士回忆，4月下旬，他和五矿的全面接触中，此事还未端出台面。当时，作为该投行的中国组董事，他率领矿业专家和中国组为五矿提供业务咨询，与会的包括五矿各部门负责人。薛飞也在其中。 直到6月份，五矿才开始接触诺兰达。彼时，五矿重组邯邢局刚刚获国有资产管理委员会批准；而5月份，诺兰达董事会和CEO潘内尔(Derek Pannell)才决定出售诺兰达以摆脱利润连年下滑和亏损的困局，并积极寻求新的投资者(见P31文)。据悉，迟至8月底，作为最后登台的并购者，五矿正式向诺兰达专责并购事宜的特别委员会提交了全面收购的建议书。在此前，几乎所有的世界矿业巨头都向诺兰达表达过并购建议，包括全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公司(CVRD)，还有英美资源集团(Anglo American))、斯特拉塔(Xstrata)、必和必拓公司(BHP Billiton)和菲尔普斯·道奇公司(Phelps Dodge)等。 “在过去的几个月中，诺兰达特别委员会已对众多公司的建议书进行了全面考察，最终批准五矿独家完成尽职调查并与诺兰达商讨最终协议。”9月24日，双方开始进行排他性谈判，9月27日，在新闻通报中，并购三方——诺兰达、五矿和Brascan集团 (TSX:BNN.a和NYSE:BNN)——这样表述。Brascan集团为诺兰达的控股方，掌握该公司42%的股份。 据不愿透露姓名的投行人士介绍，五矿集团的收购建议书的核心内容是：收购诺兰达100%已发行普通股；报价为公司某一个时间段内股票价格溢价5%~10%；主要支付方式为现金；向股东配发诺兰达所持有的股票；不包括任何裁员计划等等。 “我对目前的谈判结果非常满意，并期待能为诺兰达现在的股东带来切实利益。”在表达对未来憧憬的同时，潘内尔对五矿充满溢美之词，“中国五矿集团是一个受人尊重的国际化公司，它对金属矿业有着极强的责任心和使命感。”。 截至10月12日下午2时10分，在纽约上市的诺兰达公司股价为17.00美元/股；一年股价范围为11.33~18.88美元，市值高达50亿美金据此推断，一旦交易成功，五矿将付出52亿~55亿美金的现金。 五矿凭什么后来居上？除了国际巨头之外，与诺兰达保持密切业务往来的中国公司还有宝钢集团(Baosteel Group)。早在2004年1月31日，宝钢集团公司与巴西CVRD公司合资组建、巴西圣路易斯的钢厂的前期合同正式签约，而这曾经是中国最大的海外直接投资建设项目。 《全球财经观察》系列报道：
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