Erdman专栏:美元的强势地位不可动摇

2001年07月14日 01:40  新浪财经 微博

  【CBS.MW旧金山13日讯】突然之间,“纽约时报(New York Times)”、全国制造商协会(National Association of Manufacturers)和英格兰银行(Bank of England)行长都试图将美元拉低。所有这些行为背后的动机都非常值得怀疑。

  上个周末,“纽约时报”发表了以“美元太强,不利于本国经济(Dollar May Be Too Mighty for Its Own Good)”和“强势美元影响经济的快速复苏(A Strong Dollar Clouds Prospects for Quick Rebound)”为题的报导,试图让我们相信,正是布希的强势美元政策导致的出口限制影响了经济的复苏。

  该报似乎忘了,是柯林顿的财政部长罗伯特-鲁宾(Robert Rubin)于1990年代晚期使强势美元成为经济政策的基石之一,并获得了辉煌的战果。

  全国制造商协会指责强势美元是近来美国产品出口缺乏成长的罪魁祸首,并因此导致出口领域失业率的上升。它没有意识到,是开始于日本、但现在已经扩散至台湾、泰国、菲律宾、甚至新加坡的亚洲衰退、欧洲经济成长的放缓、以及拉丁美洲的金融危机导致美国出口的下降。正是这些原因,而不是强势美元,对出口具有至关重要的影响。

  本周早些时候,在布鲁塞尔举行的欧洲央行会议上,英格兰银行行长艾迪-乔治(Eddie George)插话,认为强势美元是欧元过度疲软的主要原因。这种疲软已经导致进口成本上涨如此之多,以致欧洲的通涨率达到八年来的最高水平。

  他说,这本身已经够糟了,但更糟的是,强势美元导致的高通[微博]涨率使欧洲央行无法采取像葛林斯潘大幅减息那样的措施来应付经济成长的萎缩。

  上述对强势美元攻击的背后皆隐藏着各自的利益--“纽约时报”的攻击出于政治利益,全国制造商协会出于狭隘的部门利益,而欧洲则以不惜牺牲美元为代价来达到复苏欧洲经济的目的。

  但是,美国大多数人的利益到底是甚麽呢?毫无疑问,就是维持美元的强势。

  为使美国的通涨率控制在可接受的幅度内,强势美元扮演着主要的角色。正因为如此,葛林斯潘才可能甚至进一步减息而无需担忧引发通涨后果。所以,从通涨和经济复苏两方面考虑,维持强势美元的政策将为大多数美国人创造双蠃的局面。

  在这方面政府的作用并不大。是私有经济的资本流向,而不是政府的声明,造成了美元的强势。每年数千亿美元的庞大外国资金将继续流入美国,因为美国资本市场的回报在过去、现在、将来都高于世界上的其它地区。而根源则是美国的生产力成长在过去、现在、将来都高于世界上的其它地区。只要这种情况维持不变,贸易赤字和美元在购买力平价中被“高估”这个事实就无法避免。

  还有所谓的“安全港湾”因素--请看,随着阿根廷危机的恶化,外逃的资金再次涌入迈阿密,这样一来,美元的强势地位将维持不变。

  所以,至少作为一名美国人,你可以放心地享受强势美元带来的好处,因为这种情况将继续很长一段时期。

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