【CBS.MW加州22日讯】多数投资者的退休计划杂乱无章，即便在那些最精明的投资者中，也有一半的人不谙理财之道。

　　投资者经营退休计划的成功率大致与猜中硬币正反面的机率相当。前提是该投资者必须为此付出时间与精力。

　　一家财务软体公司Financeware(位於维吉尼亚州Richmond)最近对2000名投资者进行了调查。受调查者均在使用一套计算退休後经济需求的复杂电脑程序。

　　该公司发现，即便在该程序的帮助下，仍有一半投资者的资金无法满足退休後的需求。这些投资者不但拥有超过100万美元的平均资产净值，还具备进行投资的经验。

　　那麽，问题何在呢？

　　Financeware的总执行长戴维-洛佩尔(David Loeper)称，“他们概率分析方法有误。”

　　概率问题

　　概率分析并非只用於财务分析，其主要用途在於计算特定事件发生机率的大小。就某一报酬率而言，通过概率分析，投资者可算出达到该报酬率的机会有多大，然後决定所能承担的风险。

　　洛佩尔认为，“大多数投资者在对後果知之甚少时就轻率地说，『好吧，我来赌一把』。”

　　“赌一把”恰恰是大多数投资者制定投资目标与计划时的真实写照。的确，近来一种名为蒙地卡罗(Monte Carlo)的风险分析系统很是走俏，甚至成为一些资深理财人士的概率分析工具。

　　该系统通过随机产生变量值的方法，模拟某种模式下变量的变化。传统的退休计划仅能产生一种或一类结果，而蒙地卡罗系统则会依据变量的不确定性得出不同的计算结果，这与赌搏的原理很相似(蒙地卡罗之名正是源自赌城)。

　　毫无疑问，Financeware的研究结果说明，多数投资行为与其说是一种风险控制手段，不如说是类似於掷骰子式的赌博。投资者在储备退休金时，承担了许多不必要的风险，还使自己损失本金的机率显着增加。一旦损失了本金，取得收益的难度则会加大一倍。

　　投资失败最常见的原因，不是需求的确定或计划的制定有误，而是对计划的预估存在问题。

　　洛佩尔称，“投资者一厢情愿地认为自己的投资将达到平均报酬率，而忽视了其中自信心所占的比率。如果能想到风险，他们通常认为那是可以避免的问题。”

　　错误判断风险大小(无论是高估还是低估)是造成退休计划失败的主要原因。

　　连锁问题

　　洛佩尔很快又指出，造成退休计划经营不善的原因并非仅限於此。实际上，将退休计划局限於一种投资考量，而非权衡多种投资组合的利弊，会使投资失败的风险大幅增高。

　　洛佩尔称，“投资者并未从整体角度看待问题，他们未能将投资目标放在整体环境下考量。如此一来，当某天教育基金出现亏空时，投资者将不得不挪用退休基金来填补。那时，麻烦就来了。”

　　例如，若仅关注感兴趣的股票市场，而忽略了子女的教育计划或医疗健保，则会使整体投资结果受损。

　　里查德-莫兰(Richard Moran)是Financial Network Investment公司(位於加州Rolling Estates)的一名财经顾问。他也对此观点表示赞同，说“这些投资者所承担的风险大於市场风险，他们的投资还存在过於集中的风险”。

　　据莫兰说，前来向他寻求咨询的人，大多是曾将所有投资集中於一家公司股票上的投资者。这家公司通常是他们所供职的公司。

　　莫兰称，“或者，他们对员工持股计划(employee stock ownership plans，ESOP)过於依赖。”

　　就像对待病患一样，要想取得最佳效果，除了定期检查，医生还会给出第二意见。

　　莫兰说，“诸如高等教育费之类的长期变量不会有太大的变化。但不良投资可使投资者入不敷出。”

　　退休金问题至关重要，决不能靠掷骰子或猜硬币来决定。

　　洛佩尔总结道，“投资者不仅需要权衡所有利弊，还需不断征询专家的意见。”