【CBS.MW纽约21日讯】何谓共同基金？

　　共同基金(mutual fund)，也称开放式基金(open-end fund)，由投资公司负责管理，其投资组合涵盖多种证券形式，包括：股票、债券或货币市场工具。

　　投资者叁与投资共同基金时，即拥有该共同基金的部分所有权，并需向该共同基金缴纳一定的费用。

　　共同基金的投资者可籍两种方式获利：收取所投资本的股息和利息收入，或籍所持证券的升值使投资升值。股息、利息及出售证券所得之收盈(资本利得)以收益分配的形式返还投资者。总体而言，任何投资者有权在任何时间，以所投资基金之当日收盘价出售(可赎回)所持股份。

　　投资共同基金的优势何在？

　　投资共同基金与投资股市或债市相比有何优势呢？

　　首先，投资共同基金具有投资的多样性，可使投资者在增加投资收益潜力的同时，降低投资的整体风险。

　　投资数个共同基金相当於同时投资於数千家上市公司。

　　其次，共同基金对小型投资者尤为适宜。不但可省去投资者独立操作时必须支付的可观交易费用、节省投资者用於研究投资的时间，还可弭补投资者专业知识不足的问题。

　　这并不意味着共同基金一定就是低成本投资方式。多数共同基金会向初次投资者收取一次性的申购手续费(load fee)，该费用有时会超过总投资额的5%。以後，共同基金每年以资产额1.3%的比率向投资者征收经营费，该比率称为费用比率(expense ratio)。

　　近年来，指数型基金(index fund)之所以会大行其道，原因之一就在於该型基金的平均费用比率大大低於管理基金(managed fund)。另一原因在於，指数基金的风险会受到所追踪之股指(如标准普尔500指数)制约。

　　很短的时间内，就有数百万美国人选择401(k)计划作为退休金帐户，也说明了共同基金的吸引力所在。

　　对积极管理型共同基金(actively managed mutual funds)而言，其收益有赖於专业管理人的能力，因此，其管理可能带来盈利，也可能造成损失。若干研究表明，从长期来看，积极管理型基金的平均报酬率不及整体股票市场的报酬率高。尽管如此，挑选具有良好长期追踪纪录、可靠管理人、且收费低廉的基金，可使投资者建立具有长期稳定收益潜力、符合投资目标且风险有限的投资组合。

　　第三，流动性高、可使投资随时变现是共同基金的另一优势。基金可在任何一个工作日以当日收盘价变现，若卖单於收盘後提交，则以次日收盘价出售。

　　基金在某一特定时间的每股价值是指其基金净值(NAV)，即该基金全部资产的总市值减去负债额再除以股份总数後之所得。新投资者叁与投资某基金後，股份总数随之增加，资产总市值也相应增加，但该基金的基金净值不会改变。