【CBS.MW纽约16日讯】只有在企业利润被认为对整体经济前景意义非凡的时候，利润的前景才会变得扑朔迷离。

　　原因非常直观：就在去年的十二月，分析师们还坚称，2001年第一季度的利润较之去年同期将成长5%，然而不到一个月之後，他们就改口称，将出现0成长，再一个月後，成长幅度又变成了-5%，而目前流行的论调则是成长-9%。

　　这还只是一个季度的事情，2001还有两个季度在那里哪，这对那些手持年度资产负债表、呕心沥血的预言家简直就是一种折磨。

　　为什麽可见度会如此之差？这在很大程度上应当归咎於经济行为的突然减速。

　　虽然国家经济研究局的经济学家--商业循环的仲裁者--认为目前的状况不足以说明衰退已经到来，不值得认真讨论，更不值得大肆张扬，但是他们确信，我们正处於某种困境当中。

　　他们显然看到了某些为分析师们所未见的东西，比如订单的减少和库存的增加。多数企业又不可能求助於产品价格的提升，於是乎，降低成本、削减开支就成为一种必须。

　　但是，并不是所有开支的削减都是那麽容易。能源开支就属於此类。固定成本--主要是当年景气时候买进的资本财的折旧--也是一个重要方面。

　　还有劳动力开支，这也是影响利润的重大因素。

　　对於多数企业来说，这甚至是它们最大的开支项目。

　　当订单开始减少的时候，许多企业首先都会想到削减工时，这样有助於保持失业率的低水平和消费者开支的规模。某些时候，这样的措施就足以削减库存，引发反弹。

　　但是艰难时势真正到来、竞争空前激烈的时候，企业看到了商务前景的空前恶化，最终只有决定裁员。

　　其结果就是，上周首次申报失业救济人数已经趋近40万，这一规模过去通常会被视作衰退的先声。三月零售数字的降幅也令人吃惊。与此同时，消费者敏感指数在三月一度反弹之後，四月初再度下滑。

　　即便有某些事实昭示了企业利润的走向，也不会让华尔街稍感宽怀，因为这种走向只能是向下的。