出于对经济下滑趋势的深切忧虑,联储周三再度将利率降低50个基点,联储基金利率降低半个百分点,至5.5%。贴现率也同步下调了50个基点。
四周之前,联储便已经在两次会议之间突然将利率降低了半个百分点。这是16年来,两次首次在一个月内将利率降低1个百分点。
多数经济学家预计,联储未来数月中还将持续下调利率。市场普遍预计,联储将在夏季中期将利率降至5%。联储基金期货市场预计,联储基金利率在七月份之前会降至5%以下。
就在联储此次大幅减息之前数小时,美国商务部宣布,2000年第四季度国内生产总值仅成长1.4%,创下了五年半以来的最低水平。
金融市场几乎一致预计联储此次的减息幅度为50个基点。上周格林斯潘曾经表示,美国经济已接近“零成长的边缘”。
联储为了使经济降温,保持经济的可持续成长,曾在1999年6月至2000年5月间连续六次提升利率。然而,及至2000年12月,经济数据已经清楚地证明,联储的紧缩政策有些过头了,经济的某些领域--特别是制造业--呈现出过度弱势。
上周,格林斯潘还表示,只要消费者信心保持高涨,经济便不可能出现衰退。但是紧接着在周二,消费者信心指数便创下了四年内的新低,这无疑显示出经济形势有恶化的迹象。
John Hancock金融服务公司的经济学家奥斯卡-高扎勒支(Oscar Gonzalez)说,“此刻再调整利率政策已为时过晚。减息的效力在经济中得到体现还需要一段时间,不过,大幅的减息显然能够取悦股市,迅速令消费者信心回升。”
1月3日的减息之后,股市的反应比较平静(那斯达克甚至还出现了上扬),预计今天的行情也将如此。
连续减息50基点在历史上并不多见,上次出现类似情形还是在1992年7月。联储通常在非常时期才采取如此激烈的措施。
近期很多经济数字已降至上次经济衰退以来的最低水平。不过,部分经济数字降至衰退的水平并不意味着经济整体出现收缩,而只是向联储证明了其任务的艰巨程度。
显然,目前通膨状况十分温和(能源价格领域例外)。普天寿证券的经济学家里查德-里普(Richard Rippe)说,“减息并不会导致通膨失控。”