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【CBS.MW维吉尼亚州12月17日讯】几周前，不少投资通讯争辩说，由于十一月股市表现相当出色，那么十二月也可能继续如此。
股市运动之所以存在动能现象，正如我引用投资通讯All Star Fund Trader编者罗兰(Ron Rowland)的话：市场在投资大众之前便能侦测出趋势。这样一来，我们往往“事后才发现”，导致某个类股朝某个方向运动的原因到底是什么。
一个很好的例子，是直到最近几周很少投资者注意到的一个事件，而其中的看涨意味甚至更少人能识别出来。
这个事件便是10月22日美国增加就业法(American Jobs Creation Act)的通过。提醒我注意到其看涨意味的，是TrimTabs Investment Research的资深分析师、投资通讯TrimTabs Personal Income编者施纳普(Madeline Schnapp)。
该法条款中引起施纳普兴趣的部分是这么一段：“允许拥有海外业务的美国公司，每年将最高5亿美元的海外所得调拨回国，按5.25%的税率纳税(正常税率为35%)，”前提是，公司将这些调回资金用于某些特定目的，如增加就业和资本开支。
如果你一时体会不出这项新法条款对美国股市有着强烈的积极意义，那么你并不是唯一的一个。事实上，很少人意识到这一点。但施纳普告诉我，在详细阅读全部650页的内容之后，她相信该法“有可能成为影响明年股市的最有利因素之一。”
因为，可供调回资金的数量相当庞大。施纳普提到摩根士丹利(Morgan Stanley)的一项调查分析，该分析报告估计美国公司可供调回资金的总额达到4200亿美元。
当然，并非每家允许调回海外所得的公司都会这样做，但显然有此可能。例如，英特尔(Intel)(INTC)在最近提交给证管会(SEC)的报告中说，它可能调回多达60亿美元的国外所得；H. J. Heinz(HNZ)则宣布最高可能调回10亿美元。
依据她的分析，施纳普猜测总额4200亿美元可供调回所得中，“约有1500亿美元”实际将会调回。
另一个难以估计的因素是，公司将如何花费调回的利润。施纳普尖刻地指出，尽管这项法律规定了允许使用的范围，但“没有公司明确表示将把调回所得用于增加就业。”
然而，除了增加就业之外，该法也规定调回资金还可用于“购买设备、偿还债务、回购股票、增发股利或作为退休金福利。”如果公司将调回资金用于这些方面，那对股市将尤其有利。
施纳普大胆猜测，在可能调回的1500亿美元中，“也许有500亿美元会透过不同途径进入股市。”这个数额有多大呢？施纳普说，大约相当于“所有公司一个月内回购股票的总额。”
当然，这还不足以将一场熊市转变为牛市。但施纳普认为，对于给股市造成短期的显着影响，这个数额已经足够了。
(本文作者：Mark Hulbert)
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