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【CBS.MW维吉尼亚州12月10日讯】应许多人的要求，又到了谈论投资通讯广告的时间了。怎么说呢？简直难以置信。
本专栏我将提到的两个投资通讯广告，是读者近几周发来要我谈谈看法的。
获得“经常错误但从未受到怀疑”大奖的第一个广告，流行于今年九月稍晚和十月
初。它大胆预言“布希总统不能连任”。
接下去广告便预测：随着投资者意识到布希将“惨败”，十月份股市份将“暴跌”40%。
这份广告来自投资通讯21st Century Investor的第乔治亚(James DiGeorgia)。
这个广告引人注目的地方，倒不在于它的预言错了。在这方面，第乔治亚可以找到许多同伴。
问题在于，我在广告里找不到对此类预言结果可能不正确的声明。
你也许会说，大惊小怪。谁都知道这种预言跟事实可能风马牛不相及。
但我不这么看。惊人而大胆的广告往往比显得合理的广告更有卖点。
设想一下，如果第乔治亚的那则广告内容一样，但把标题改为“布希连任获胜机率下降”，并相应预测股市“可能对他的失败作出消极反应”，会不会引人注意呢？
公关专家肯定地告诉我，后一种广告成功的机率要少得多。
第二个获得“经常错误但从未受到怀疑”大奖的广告，我于十一月中旬收到，来自The Complete Investor的李波(Stephen Leeb)。
在这份长达20页的广告里，有许多地方足以使其获得这项“大奖”。举个例子：李波写道，他在1979年就已经“找到了应付市场作过山火式大振荡的方法。”
该广告接着给出了谜底。原来，李波发明了几种随市操作指标。他给这些指标加上“接近完美”、“不会失败”、“空前精确”和“实质上毫无缺点”等等形容词。
这对李波投资通讯的订户来说显然是个新闻。他的所谓“短线万能钥匙”指标，是用来预测“未来四周”股市方向的。然而根据Hulbert Financial Digest追踪The Complete Investor以来九个月的纪录，遵循这种策略有三个月出现亏损。
当然，李波将这项指标与其它指标结合起来，在这期间的表现还是不错的，多少与买进-持有策略的表现相当，但远远谈不上在HFD排名里居于前列。HFD资料显示，在这九个月里，有23家投资通讯表现超过The Complete Investor。
毋庸置言，就衡量投资通讯表现来说，九个月是很短的时间。但根据HFD对李波另外几种随势操作指标的长期追踪纪录，也可以得出同样的结论。这些指标，为李波编辑却于2003年中期停办的两种投资通讯所奉行。
HFD对李波随势操作指标追踪时间最长的时期，为1988年初至2003年中期。在这超过15年的时期里，一位订户如果遵照李波“万能钥匙”指标发出的讯号行事，在威尔夏5000指数和国债之间跳转，则可获得8%的年均回报。
这比简单的买进-持有策略年均表现差了3.6%。如果按风险调整后表现计算，该投资者的回报也同样低于市场。
专栏的最后，我要用一句套话来作结束：“买家小心！”。尽管陈腐，却是好建议。
既然如此，买家小心吧。
(本文作者：Mark Hulbert)
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