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【CBS.MW旧金山11月30日讯】当怀疑派都开始转变态度时，谁还能保持不变呢？
这个问题值得向Google(GOOG)提出来，因为Google是易变性最高、最难估价的股票之一，对于负面消息，它一概作出积极反应。
但三周内三个高出200美元的股价目标，使得可以转变的怀疑派更少了，因此场外旁
观而可以推高股市的潜在买家也更少了。
周一，Google获得了210美元的股价目标，比当前价格高出17%。这次开出这个目标的是American Technology Research的马哈尼(Mark Mahaney)，他自10月22日以来便维持着Google的“持有”评等，之前则先后给予该股“售出”和“中立”评等。上周，高盛集团(Goldman)给出Google的股价目标为215美元，瑞士信贷第一波士顿(CS First Boston)则给予该股225美元的价格目标。
尽管200美元的股价似乎很高，让人回忆起泡沫年代的大胆预测，也比三个月前大多数投资者愿意为之付出的价格高出一倍多，但从几个原因来看，Google的上扬过程尚未结束。
首先，并非每个Google熊派都已经转变为牛派。根据Thomson Financial的资料，24位分析师中有两位对Google的评等为“售出”。因此，仍有人在作壁上观，没有叁与到Google的上扬盛宴中来。也就是说，这些潜在买家仍可能进场追捧。
其次，Thomson Financial资料显示，Google流通股中89%为机构投资人所持有，雅虎(Yahoo)(YHOO)这个比例为76%，eBay(EBAY)则为68%。尽管如此，Google的流通股数量仍然很少，导致许多机构投资人至今没有机会买到这支成长股。
许多读者都知道，本专栏自八月中旬以来就多次谈到这个主题。随着Google股价表现的进一步出色(周一为180美元)，且能够守住既得的阵地，该股供需不平衡状况甚至会变得更为严重。
Google的流通股--可以交易的股票--数量仅约为雅虎的11%。马哈尼称，到明年二月末Google封锁期结束时，将有大约1亿7500万股票可以上市交易。
听起来是供应方面的大量增加？即使Google大约2亿9000万股发行股票全部上市交易，相比其它公司的流通股数量也仍然是小巫见大巫。亚马逊书局(Amazon.com)(AMZN)可交易股票数量约为2亿8300万股，eBay可交易股票数量约为5亿股，雅虎可交易股票达12亿股，微软(Microsoft)(MSFT)则为93亿股。
但这还不是最关键的。有估计认为，机构投资人手中约有3930万股Google股票，按Google目前价格(每股180美元)计算，意味着机构投资人持有Google股票的总价值约达70亿美元。
机构投资人持有雅虎的股票数量约为10亿7000万股，按雅虎现价38美元计算，总价值约406亿美元；机构投资人持有4亿6100万股的eBay股票，总价值达516亿美元左右。
如果付费搜寻引擎类股表现继续走强，且Google能够维持目前40%的市场占有率，届时机构投资人将把这三支股票视为核心持股(假若它们还没采取行动的话)。
如此一来，机构投资人将平均对待这三支股票，于是持有Google的市值也将占到75%左右。因为，上面已经说过，机构投资人持有雅虎和eBay的股票，均各占其市值的75%上下。
Google的市值为490亿美元，75%则是367亿美元。也就是说，如果机构投资人能够买到Google股票的话，它们持有该股的总价值将增加到近370亿美元。
但正如上面所说，自Google初始股于八月中旬发行以来的三个半月中，机构投资人仅得以持有大约70亿美元的Google股票，与需求相比仍然存在着大约297亿美元的巨大缺口。
如果说，机构投资人用了三个半月时间积累了70亿美元的持股，那么要填补上述缺口还需要16个月。如果我们假设Google发行时，机构投资人手上已经拥有了10亿美元的初始股，那么填补上述缺口的时间还要延长。
随着今后几个月内Google可交易股票数量的增加，机构投资人将更容易买进它们现在缺少却又需要的股票。
问题是，内线人士届时会售出那么多股票吗？可能不会。
我们甚至用不着考量内线售股的数量。马哈尼说，Google创始人和执行长最近提交的10b5报告显示，内线人士近期不会大量售出持股。马哈尼说，该报告“实质上大大减少了2月14日封锁期满后可售出的股票数量，”从1亿7700万股中减去了7400万股。
相应地，Google的空头部位也在增加，也可能对Google反而有利，因为到今年十二月空头也许不得不被迫回补。那斯达克市场的网站显示，Google十一月中旬的空头部位比十月中旬上升了35%。
在线上广告和线上商业表现强劲的一个季度里，任何人放空Google简直是愚蠢之极；而已经放空该股的，也许感到正在同一股强劲的逆流作对。
毕竟快年底了，每位经理人耶诞节的最大心愿，就是基金的表现高出所追踪的指数。
今年标普500指数涨了6%；自八月中旬以来，该指数涨幅达9%。那指自八月中旬以来涨了20%。
相比之下，持股市值在50亿美元以上的大型成长股基金，今年回报仅为3%，自八月以来回报不到13%。
因此，虽然华尔街以更多“买进”评等拥抱Google并非一个好迹象，但Google年底前也许就能突破200美元。
赶快转变信仰吧？
(本文作者：Bambi Francisco)
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