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【CBS.MW加州11月1日讯】美国股市今年以来的表现令人失望，这是一个显而易见的事实。
为了准确描述投资者2004年的处境到底如何，我们有必要重温一下主要股指今年以来的成绩。截至10月28日，道指跌4.3%，那指跌1.4%，最大的“赢家”是标普500指数，上升了1.4%。
如果跟历史数据进行一番比较，这种毫无亮点的表现甚至更加令人沮丧。
从历史资料看，大选年的股市倾向上扬。自1979年以来，道指在大选年的平均升幅为9.9%。标普500指数表现甚至更好，同期年均升幅达15%。
1988年为那指出现后的第一个大选年。自那以来，这支以科技股为中心的指数在大选年的平均升幅为4.5%，这种成绩相比2000年那指39%的跌幅可谓十分了不起。
说到2000年，也许回忆一下当年不那么令人舒服的历史对今天有所帮助。那一年大选是布希对抗高尔，在投票结束后一天的11月8日，没人知道谁赢得了选举的胜利。事实上，那以后的五周内，无人确切知道谁将正式成为美国的下一任总统。
重提这些令人不快的旧事并不是要有意吓唬大家，而是让投资者警惕，如果再出现类似的选举混乱，对大家的投资组合会产生怎样的影响。
2000年选举风波，令投资者惊惶失措，纷纷退场。在选举日结束之后的三周内，道指、标普500指数和那指平均下跌了12%。
如果这一次选举再现僵局，意味着股市又将遭遇一次严重抛卖，那么最安全的地方将是场外观望。
今年的决定性因素将是投票人数。在关键的交战州内，两党都已经登记了不少新选民。依据新选民前来投票的数目，大选出现意外结果的可能仍然存在。
选举之后，如果股市跌破10月份低点，可能表明投资者有了大麻烦。在选举的前夜，我建议我投资通讯的订户谨慎地将50%的资产分配给股票，但一定要为这些部位建立严格的售出停损位。
就我看来，没有一条严格的售出纪律是投资者所犯错误中最严重的，而可悲的是，大多数投资者一次又一次重犯这种错误。在2000年牛市高峰时期，投资者就犯了这种严重错误。如果现在不对自己的持股部位设定停损的售出点，重犯此错误仍有可能。
假如大选以一方的绝对优势告终，那可以设想股市在丢掉下届总统不确定这个重负后将轻松上扬。
当然，大选这个不确定因素并非今年股市表现失色的唯一原因。创纪录的高油价、加息、全球一些地区局势动荡以及对伊拉克战争的担忧，联合起来打压股市产生的任何上升动能。然而，一旦选举结束后，所有这些“包袱”都可能卸下。
如果道指能够重回10,300点之上，就很可能刺激股市发动升幅达10%至15%的年末反弹。
投资者应当怎样利用这种潜在的市场行动呢？我认为，2004年中承受了最可怕抛卖以及最剧烈波动的那些类股，很可能领涨选后的反弹。
我最看好的三支ETF是：Nasdaq 100 Trusts(QQQ)、iShares Russell 2000 Growth Index(IWO)和iShares Goldman Sachs Semiconductor Index(IGW)。
(本文作者Doug Fabian是加州投资顾问公司Successful Investing的总裁。)
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