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【CBS.MW纽约10月18日讯】并不一定需要“反转”这个名称，才知道下跌行情即将到来。有时候，要的只不过是一点点历史分析。
自2003年3月创下近十年新低12.12美元以来，麦当劳(McDonald)(MCD)股价处在一段漂亮的上扬行情中。至上周五盘中高点29.49美元，该股累计走高了143%。
但是有些技术面迹象表明，该道指成份股似乎已经耗尽了能量。
鉴于道指目前技术面状况以及投资者售出的倾向，即使本周该公司发布的“利好”消息不能提振股价，甚至引发下跌，也不用太感到吃惊。
麦当劳反弹遇阻
上周三，麦当劳调升了第三季度盈馀预期，促使该股上周五盘中暴涨7%至7个月新高29.49美元。然后，尽管道指上扬39点，但该股却转而下行，最终跌9美分收于28.99美元。
这个型态本身并不意味着该股趋势的逆转。没有出现“阴包阳(bearish engulfing)”(收盘价并不低于前一交易日的开盘价28.65美元)，也没有形成“乌云罩顶(dark cloud cover)”(并未跌至前一交易日收盘29.86美元与开盘之差的中间水平以下。)短期来看，很像一个强劲反弹过程中的正常回落。
但该股的看跌趋势并不需要一个反转型态来“正名”，因为其盘中反转发生在一条关键的长期支撑线以下。
自1999年11月创下历史最高(49.56美元)至2001年3月低点(24.75美元)，该股股价跌去了一半左右。此后15个月内，牛派和熊派发生的对抗集中在相对较低的狭窄区间，几次在31美元以下的水平上触顶，又数次在25美元以上打底。最后，熊派于2002年7月获胜，开始了滑向8年最低12.12美元(2003年3月)的下跌行情。
吃够了交战之苦的投资者，尤其是失败的一方，对挫折的记忆是深刻的。因此，这个交战区在再次考验时便成为一个关键的阻力(或支撑)区间，那些曾经努力推高(或打压)该股且失败了的投资者，在这个水平上自然不敢轻易再买进(或售出)，从而可能把赌注押在相反的走势上。
随后在2004年3月初，该股结束了始于2003年3月的12.12美元、为期12个月的上升行情，并在连续数个交易日的上扬中创下21个月新高29.98美元。接下来的一个交易日，股价挣脱3月8日收盘水平29.31美元的拉力上扬，但最高至29.90美元便失去了动力。
4月5日，该股的上扬努力在29.43美元处被“盖顶”，自那以后便没有摆脱盘整过程。
没有得到道指的支持
正常情形下，我会认为最近的盘整将转化为上扬，因为股价在突破前一直保持在如此高的水平上。
首先，回落在5月20日仅下跌至25.05美元，使该股保持在与2001年3月至2002年7月盘整区间持平的范围之内。另外，该股的回落，仅为2003年3月至2004年3月反弹幅度的28%，而根据许多技术分析师遵循的黄金比率理论，回落幅度至少要达到先前反弹幅度的38.2%，反转行情才算真正开始。
但在得不到道指其它成份股协助的情形下，再次考验25美元甚至更低似乎更有可能。
上周，道指追踪股Diamonds(DIA)未能跨越九月高点，反而先跌破了九月低点，进一步巩固了一月份以来存在的“高点和低点都愈来愈低”的型态。
这意味着，至少考验8月18日低点98.15美元(比上周五收盘99.47美元低1.3%)的下跌趋势已经存在。如果画出一月份以来的下跌趋势线(高点与高点相连，低点与低点相连)，那麽跌至96美元似乎不足为奇。
在道指追踪股表现失色的情况下，很难想像麦当劳能够一枝独秀并冲破如此顽固的阻力位。而道指要想给麦当劳提供支持，DIA首先必须跨越10月4日高点112.88美元，以形成至少一个“高点愈来愈高”的型态。
麦当劳将于周二报告业绩。投资者看不到什麽上升空间，而道指的处境显然又没有帮助。这种环境下，“利好”消息对该股很可能不会产生什麽积极影响。
(本文作者：Tomi Kilgore)
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