|
【CBS.MW纽约10月7日讯】赢家仍然领先，但自夏季稍晚开始的股市反弹以来，它们喜爱的股票则完全变了。
所谓的赢家，是指那些自股市于2000年3月触顶以来表现最好的投资通讯。在此期间，威尔夏5000指数股利再投资的累计亏损为18.7%，年均亏损4.5%。
当股市下跌的时候，投资通讯业界的表现相对较好。这个观点看似可疑，实则有理。要想超越上升股市的表现，是相当困难的；但眼下的确是投资者信心受损、不如去玩高尔夫的时候。
自2000年3月以来，多达87家投资通讯表现超越了市场。其中前五名投资通讯的表现尤其出色。
这五家投资通讯分别是：Corcoran's Chronicle(期间年均回报38.1%)、The Turnaround Letter(年均回报17.1%)、The Prudent Speculator(年均回报16.4%)、Investment Quality Trends(年均回报16%)和Outstanding Investments(年均回报13.4%)。
我在8月19日专栏中详细谈过Corcoran's Chronicle，在8月26日专栏中则讨论了Turnaround Letter。
使道指重回万点以上的夏末反弹，并没有威胁到这些赢家的地位，但它们的观点的确出现一定分岐。
在我上一次讨论它们的专栏中(8月16日)，有六支股票得到这五家投资通讯中三家以上的推荐。
这六支股票中有些表现很好。如Home Depot(HD)。表现最差的是惠普(Hewlett-Packard)(HPQ)。
现在，仅有三支股票得到五家投资通讯中两家的喜爱，而喜欢它们的投资通讯类型并不一样。
这三支股票是：Archer Daniels Midland Co.(ADM)、美国银行(Bank of America Corp.(BAC)和Fannie Mae(FNM)。
有意思的是，备受指责的抵押贷款巨头Fannie Mae吸引了两家投资通讯的注意，但这两家投资通讯的风格并不一致。
Investment Quality Trends专注于股利收益型公司，它之所以偏爱Fannie Mae，部分原因也许是该股近来的低价格及其高收益率水平。
Prudent Speculator的推荐则基于更广泛的基本面观点。当然，这种分析的确依赖于可信的公司会计数字，而Fannie Mae的会计操作看来令人怀疑。但事实上，Prudent Speculator似乎对围绕该公司的辩论根本不予关注，而是看好整个房市以及相关公司的前景。
与夏末反弹还有一个不同之处：得到五家表现最好投资通讯中一至两家推荐的股票，与得到其它超越市场表现的投资通讯所推荐的股票并不相同。
其它超越市场表现的投资通讯推荐最多的股票是：辉瑞(Pfizer)(PFE)(14家投资通讯推荐)、强生(Johnson & Johnson)(JNJ)(12家投资通讯推荐)和Home Depot(9家投资通讯推荐)。
这种观点上的分岐也许相当重要。Hubert Financial Digest的资料显示，股票类投资通讯推荐投资股市的平均比例目前为37.59%。
按历史水平衡量，这种比例显然不算太高，但倾向于逆势操作的Mark Hulbert认为，这也许意味着投资通讯编者们转变为乐观的行动太快太早了。
(本文作者：Peter Brimelow)
| 
