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【CBS.MW波士顿9月20日讯】许多投资者专注于大型和小型美国股，但忽略了中型股以及这个类股的出色回报。利用ETF，就能够以较低成本修正这种偏向。
晨星的基金分析师卡尔顿(Dan Culloton)说，“近年来，中型股表现好于大型股。”
截至八月份的过去一年中，罗素中型股指数(Russell Midcap Index)上升了15.3%。相反，追踪大型股的罗素1000指数(Russell 1000)和追踪小型股的罗素2000指数(Russell 2000)分别约上升了11.3%。
过去三年，罗素中型股指数年均升幅为7.4%，同期罗素1000指数和罗素2000指数年均升幅分别为1.2%和6.7%。
尽管有人认为，持有中型股优势很少，但赞成持有中型股的人称，这类资产的风险和回报状况特殊，处理妥当就可以削减投资组合的风险并提高潜在的总回报。
卡尔顿说，“如果你打算建立一个多元化的美国股票投资组合，肯定希望市场覆盖面尽量广一些。为此，你当然需要中型股票。”
新泽西州Sagemark Consulting的财务规划师埃尔曼(Kevin Ellman)补充说，对于一个较大的投资组合，他将中型股资产分为成长股和价值股两类。“可能的话，我们喜欢将中型股作为一个独立类别来看待。”
尽管积极管理的中型共同基金数量相当可观，但专门投资于中型股的低成本指数基金却没有几支。
总资产约41亿美元的Vanguard Mid-Cap(VIMSX)是其中之一。该基金年费率约为0.26%。去年，该基金追踪的基准指数从标普400中型股指数(S&P MidCap 400)转变为摩根士丹利资本国际(MSCI)新推出的一种指数。
另一个选择是Dreyfus MidCap Index(PESPX)。该基金年费率0.51%--对一支指数基金来说相当高，但低于中型混合基金平均1.48%的费率。
相比之下，ETF是投资中型股的低成本途径，尽管投资者必须支付交易佣金。五支严格意义上的中型混合ETF，其平均费率为0.21%。
这几支ETF中，资产规模最大的是MidCap SPDR Trust(MDY)，它追踪标普400中型股指数。总资产64亿美元，费率为0.25%，持股平均市值为29亿美元。
它的主要竞争对手是iShares S&P MidCap 400(IJH)，追踪指数相同，总资产18亿美元，费率为0.20%，持股平均市值28亿美元。
标普400中型股指数的平均市值约为30亿美元--低于其它中型股指数，且略微偏重于价值股。iShares和SPDR两支ETF的同时持有的主要公司包括Washington Post(WPO)、时装零售商Coach(COH)和肉类生产商Tyson Foods(TSN)。
在另外三支ETF中，iShares Russell MidCap(IWR)的持股几乎为标普400指数成份股的两倍，总资产7亿7400万美元，持股平均市值约50亿美元，费率0.20%。
Vanguard Mid-Cap Vipers(VO)追踪的指数是摩根士丹利资本国际美国中型股450指数(MSCI U.S. Mid Cap 450)。总资产2000万美元，费率0.18%，持股平均市值49亿美元。
iShares Morningstar Mid Core(JKG)则是一支推出时间最晚的中型股ETF，费率0.25%，持股仅约260支。这支ETF以限制投资组合的高周转率为目标，因此对应税投资者有吸引力。总资产900万美元，持股平均市值41亿美元。
(本文作者：John Spence)
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